3月25日，標(biāo)普發(fā)布評(píng)級(jí)報(bào)告，認(rèn)為寶龍地產(chǎn)（HK.1238）在持續(xù)優(yōu)化杠桿的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，上調(diào)其主體評(píng)級(jí)至BB-，債券評(píng)級(jí)至B+，展望穩(wěn)定。

銷售增長(zhǎng)強(qiáng)勁，毛利率水平持續(xù)大幅領(lǐng)先

報(bào)告指出，2020年，

在整體低迷的市場(chǎng)大環(huán)境下，實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁的銷售增長(zhǎng)、優(yōu)于同行的毛利水平，以及經(jīng)常性收入的穩(wěn)定增長(zhǎng)。2020年，寶龍地產(chǎn)合約銷售金額達(dá)815.5億元，完成全年750億銷售目標(biāo)的108.7%，較去年同期上升35.1%；總收入約人民幣355.0億元，較去年同期上升36.3%；毛利率36.1%，穩(wěn)居行業(yè)領(lǐng)先水平。

在業(yè)績(jī)發(fā)布后，寶龍地產(chǎn)就獲得了境內(nèi)十余家金融機(jī)構(gòu)的肯定：花旗、建銀國(guó)際、高盛高華、富瑞、尚乘國(guó)際等均提高公司目標(biāo)價(jià)，其中花旗給予寶龍地產(chǎn)8.86港元的目標(biāo)價(jià)；大華繼顯、華泰香港等將寶龍地產(chǎn)列為業(yè)內(nèi)首選標(biāo)的。標(biāo)普也在此次報(bào)告預(yù)計(jì)公司毛利率水平可持續(xù)大幅領(lǐng)先于同行公司。

寶龍地產(chǎn) 供圖

現(xiàn)金流穩(wěn)定，財(cái)務(wù)指標(biāo)持續(xù)優(yōu)化

報(bào)告同時(shí)表示，公司各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)也得到了持續(xù)改善，保持了優(yōu)異的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量。通過(guò)嚴(yán)控負(fù)債、穩(wěn)降杠桿，寶龍地產(chǎn)負(fù)債持續(xù)改善，現(xiàn)金流狀況日趨向好。以凈負(fù)債率為例，2020年上半年這一指標(biāo)為79.9%，到年底下降至73.9%。

而截至2020年12月31日，公司現(xiàn)金及銀行結(jié)余為282.8億元，相較去年同期增加19.5%；同期流動(dòng)比率從去年的1.30倍上升至1.36倍。標(biāo)普認(rèn)為，經(jīng)常性收入的持續(xù)增長(zhǎng)，使公司擁有穩(wěn)定的現(xiàn)金流支持。報(bào)告預(yù)計(jì)公司未來(lái)債務(wù)將維持合理增長(zhǎng)，財(cái)務(wù)指標(biāo)將持續(xù)改善。

新五年規(guī)劃啟航，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可期

寶龍地產(chǎn)在2020年公布了《新五年戰(zhàn)略規(guī)劃》（2021-2025），提出未來(lái)五年要實(shí)現(xiàn)“雙百雙千”目標(biāo)，即自持購(gòu)物中心超百座、核心利潤(rùn)超百億、權(quán)益銷售額超千億、上市公司總市值超千億。

寶龍地產(chǎn)總裁許華芳在2020年全年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上也表示，公司2021年要實(shí)現(xiàn)合約銷售額突破千億，同時(shí)繼續(xù)提升財(cái)務(wù)穩(wěn)健度，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)商業(yè)運(yùn)營(yíng)管理升級(jí)，規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。標(biāo)普認(rèn)為公司展望穩(wěn)定，在良好控制杠桿的情況下，可達(dá)到預(yù)期的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)水平，同時(shí)開(kāi)發(fā)規(guī)模和商業(yè)運(yùn)營(yíng)可持續(xù)提升，保持優(yōu)于同行的盈利水平。

在此前公布的2021年中國(guó)房企百?gòu)?qiáng)榜單上，寶龍地產(chǎn)憑借穩(wěn)健的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，不斷提升的綜合實(shí)力，穩(wěn)居“中國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)50強(qiáng)”，位列第38位。 2021年，寶龍地產(chǎn)同樣開(kāi)局良好，截至2021年2月28日，寶龍地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)合約銷售額151.01億元，同比增加約213.2%，合約銷售面積約97.80萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)約219.5%。謀定千億目標(biāo)，寶龍將沖破邊界，加速飛躍，持續(xù)為投資者創(chuàng)造更加豐厚的回報(bào)。

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