惠譽(yù)上調(diào)鴻坤評(píng)級(jí)展望至“穩(wěn)定” 盈利能力健康

來(lái)源：智能家居時(shí)間：2020-05-12 16:58

來(lái)源：新華網(wǎng)

5月11日，惠譽(yù)國(guó)際評(píng)級(jí)確認(rèn)北京鴻坤偉業(yè)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“鴻坤”）長(zhǎng)期外幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)（IDR）為“B”，展望由“負(fù)面”調(diào)整為“穩(wěn)定”。同時(shí)確認(rèn)鴻坤的高級(jí)無(wú)抵押債券評(píng)級(jí)為“B”，回收率評(píng)級(jí)為“RR4”。

惠譽(yù)相信，鴻坤的盈利能力健康，2019年鴻坤的EBITDA利潤(rùn)率為31％，在同樣B評(píng)級(jí)的同行中處于較高水平，得益于鴻坤較低的土儲(chǔ)成本，惠譽(yù)預(yù)計(jì)2020-2022年EBITDA利潤(rùn)率將保持在30％以上。

通過(guò)多樣化方式獲取土地資源，鴻坤能夠有效的控制土地成本。在京津冀穩(wěn)扎穩(wěn)打的鴻坤于2017年開(kāi)啟全國(guó)化布局，持續(xù)進(jìn)駐長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、粵港澳大灣區(qū)、海南自貿(mào)區(qū)等都市圈，并憑借成熟的體系化城市運(yùn)營(yíng)模式，快速布局發(fā)展，有效分散了京津冀重倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。

惠譽(yù)將評(píng)級(jí)展望調(diào)整為“穩(wěn)定”，基于鴻坤的現(xiàn)金/短期債務(wù)比率從2018年底的49％提升到2019年底的117％，同時(shí)鴻坤的杠桿率（以?xún)魝鶆?wù)/調(diào)整后存貨衡量）從2018年底的62％降至2019年底的54％，表明了近一年來(lái)鴻坤在流動(dòng)性改善、債務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化等方面有優(yōu)異表現(xiàn)。

從2019年開(kāi)始，鴻坤積極加大輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)比重，通過(guò)長(zhǎng)期積累形成的運(yùn)營(yíng)管理能力、產(chǎn)品溢價(jià)能力、渠道銷(xiāo)售能力、品牌影響力和多元化IP及資源，在住宅地產(chǎn)、商業(yè)地產(chǎn)、物業(yè)服務(wù)、產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、文化創(chuàng)新等領(lǐng)域，用資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、資源整合的方式不斷為輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)運(yùn)作尋求創(chuàng)新突破。

2019年，公司繼續(xù)與銀行、信托及資產(chǎn)管理公司等金融機(jī)構(gòu)保持良好合作關(guān)系，并逐步使用長(zhǎng)期低成本貸款如經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸款，置換短期高息債務(wù)，實(shí)現(xiàn)了債務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。截至2019年末，公司有息負(fù)債共計(jì)163.6億元，比上年末減少40億元，一年內(nèi)到期短債同比下降63%。同時(shí)，公司在境內(nèi)發(fā)行了多只公司債券，并首次在境外發(fā)行美元債，進(jìn)一步拓寬了公司的融資渠道。