獨家｜富力地產(chǎn)計劃通過發(fā)行REITs、資產(chǎn)出售籌集資金120億

來源：智能家居時間：2020-09-19 09:30

“預(yù)計富力地產(chǎn)能在年底將資產(chǎn)負債率降至70%以內(nèi)。”

作者：華夫餅

編輯：tuya

出品：財經(jīng)涂鴉（ID：caijingtuya）

據(jù)公司情報專家《財經(jīng)涂鴉》消息，繼120億資產(chǎn)拋售計劃，在新加坡交易所發(fā)行REITs、以及發(fā)行美元債融資計劃后，富力地產(chǎn)（2777.HK）于近日宣布將配售2.57億股新H股，償還境外債務(wù)性融資，以化解短期債務(wù)壓力。

9月16日，富力地產(chǎn)公告稱，將按每股配售價9.82元，配售2.57億股新H股，擬將配股所得25.24億港元用于償還境外債務(wù)性融資。該公司可根據(jù)實際及到期情況以自籌資金償還該等債務(wù)，并在募集資金到位后予以置換。

資產(chǎn)處置方面，據(jù)《財經(jīng)涂鴉》了解，富力已就出售旗下兩個項目進入合同制定階段，約能獲得60億元的資金。此外，富力也正籌備出售其他一些項目和資產(chǎn)，包括一些在建的發(fā)展中物業(yè)，預(yù)計帶來另外60億元的現(xiàn)金流。

未來酒店融資方面，富力會考慮房產(chǎn)基金的形式進行融資，選用部分其曾在2017年收購的72家萬達酒店用來做REITs，預(yù)計未來10個月左右落地，首先計劃在新加坡交易所發(fā)行。

短債方面，除了直接融資，富力已與多家銀行達成展期和續(xù)貸的安排，而其現(xiàn)金動態(tài)保持在 350 億元水平，海外融資計劃方面，富力籌備于近期發(fā)行6億美元債，以借新還舊。

據(jù)了解，富力地產(chǎn)在2020年年內(nèi)約有100多億的債劵到期，在明年 1-2 月份有 100 億元債券到期，境外也有幾億美元的債券到期。

資產(chǎn)負債率方面，截至6月30日，富力地產(chǎn)總負債為3517.59億元，一年內(nèi)到期的短期負債約為892.4億元，資產(chǎn)負債率為80.3%，凈資產(chǎn)負債率為177%，資產(chǎn)負債率仍然處于高位，去杠桿壓力仍在。

關(guān)于房企的“三條紅線”，據(jù)《財經(jīng)涂鴉》了解，富力預(yù)計能在明年滿足2 條，一是現(xiàn)金短債比大于 1，通過償債減少債務(wù)規(guī)模，資金來源除了自身現(xiàn)金外還有資產(chǎn)出售；第二是房企剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負債率不得大于 70%：富力預(yù)計能在年底降至70%以內(nèi)；第三點是房企的凈負債率不得大于100%：截至 2020 年 6 月末，公司凈資產(chǎn)負債率為177%，難以在年底降到 100%以下，可能短期內(nèi)會觸及此條紅線，但富力擁有大量資產(chǎn)，并已確定了出售策略，預(yù)計可以度過這次考試。

此前，富力地產(chǎn)聯(lián)席主席李思廉在業(yè)績發(fā)布會上透露，富力已有“減磅計劃”，無論是投資物業(yè)，或者發(fā)展項目，都有出售的計劃，不過商業(yè)物業(yè)的談判一般都慢一點，也牽涉著一些公司的重組、稅務(wù)的安排。減少負債是富力地產(chǎn)當前的一大要務(wù)，到今年年底，富力地產(chǎn)的凈負債率將在177%的基準上再降10個點左右。未來9個月，富力地產(chǎn)可能將在國內(nèi)外處理250億到300億債務(wù)，其中超過一半會有重組的安排，其他的靠資金和銷售來抵消。

同時，穆迪在近日報告中稱，富力提出的25億港幣配股計劃將改善公司信貸狀況，但公司仍存在較大融資缺口。

穆迪高級副總裁Kaven Tsang表示:“擬議中的配股提供了一些短期流動性，但富力地產(chǎn)的資金需求仍然很高，其對近期債務(wù)的償付能力仍不確定，這反映在穆迪此前的負面展望中?！?

富力在未來12個月持有的360億元人民幣現(xiàn)金和約200億元人民幣的運營現(xiàn)金流(不包含土地支付)仍不足以償付其750億元人民幣的到期債務(wù)。

2020年前8個月，公司共有約190億境內(nèi)債發(fā)行額度，但新債發(fā)行仍取決于市場狀況和投資者的風險偏好。此外，富力地產(chǎn)還在與買家談判出售其約120億元人民幣的開發(fā)項目和商業(yè)地產(chǎn)。

穆迪預(yù)計，富力地產(chǎn)未來12-18個月的杠桿率(以收入/調(diào)整后債務(wù)衡量)將從截至2020年6月的46%提高到50%-55%，原因是該公司將減少拿地，并償還部分到期債務(wù)。此外，穆迪還預(yù)計，未來12-18個月，富力地產(chǎn)調(diào)整后的債務(wù)/資本化比率也將從2020年6月的66.9%小幅上升至65%。

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（責任編輯：張洋 HN080）