行業(yè)透視 | 2020上半年哪些房企商業(yè)逆勢破局?

來源：智能家居時間：2020-09-17 08:52

導(dǎo) 讀

隨著財(cái)報(bào)季的到來，各房企運(yùn)營商陸續(xù)披露了上半年的商業(yè)運(yùn)營情況。

◎ 作者 / 房玲、易天宇

隨著財(cái)報(bào)季的到來，各房企運(yùn)營商陸續(xù)披露了上半年的商業(yè)運(yùn)營情況。在新冠疫情的沖擊下，大多數(shù)企業(yè)均受到了較大影響，尤其是酒店物業(yè)租金下滑明顯；然而仍有部分房企逆勢而上，租金同比出現(xiàn)明顯的增長。

70%房企運(yùn)營收入出現(xiàn)下滑酒店物業(yè)受災(zāi)嚴(yán)重

總運(yùn)營收入同比下滑13%

通過選取內(nèi)地47家[1]披露經(jīng)營情況的房企運(yùn)營商，其2020上半年的總運(yùn)營收入達(dá)到了591.68億元，同比下降12.93%，整體來看雖受疫情影響，但仍處于可控范圍。從具體收入結(jié)構(gòu)來看，酒店物業(yè)受到影響最大，同比下降了47%至73.86億元；而以購物中心、寫字樓為主體的租金收入無疑更加抗壓，同比僅下降3%，至495.24億元。

從不同體量的房企運(yùn)營商來看，上半年運(yùn)營收入規(guī)模在10億以上的17家企業(yè)，運(yùn)營規(guī)模達(dá)到了478.97億元，同比下降了約11%；而剩余30家企業(yè)的總運(yùn)營收入則為112.72億元，同比下滑約21%，增加了10個百分點(diǎn)?？梢姡虡I(yè)體量更大的房企運(yùn)營商或在疫情中表現(xiàn)更好。

[1]包括：萬達(dá)商管、華潤置地、富力地產(chǎn)、龍湖集團(tuán)、大悅城、中海地產(chǎn)、萬科地產(chǎn)、新城控股、碧桂園、陸家嘴、中國金茂、招商蛇口、世茂集團(tuán)、綠地控股、合生創(chuàng)展、寶龍地產(chǎn)、金隅集團(tuán)、金融街、北辰實(shí)業(yè)、中南置地、深圳控股、SOHO中國、保利置業(yè)、合景泰富、浦東金橋、中國恒大、越秀地產(chǎn)、金地集團(tuán)、綠城中國、海印股份、雅居樂、遠(yuǎn)洋集團(tuán)、首開股份、香江控股、首創(chuàng)置業(yè)、中國奧園、旭輝集團(tuán)、泰禾集團(tuán)、建業(yè)地產(chǎn)、時代中國、泛海建設(shè)、濱江集團(tuán)、百盛百貨、華遠(yuǎn)地產(chǎn)、信達(dá)地產(chǎn)、龍光集團(tuán)、朗詩地產(chǎn)

70%房企運(yùn)營收入同比下滑

從具體企業(yè)來看，47家房企中有33家運(yùn)營收入出現(xiàn)不同程度的同比下滑，數(shù)量占比到了70%，其中尤其是重點(diǎn)布局酒店物業(yè)的均出現(xiàn)了較為明顯的下滑，如富力、雅居樂、綠城等。但值得注意的是，在2020年疫情影響下，仍有14家房企運(yùn)營收入同比為正增長，其中上半年突破10億的包括有5家，分別是龍湖、萬科、新城、中海和寶龍；尤其是前三者的同比增速達(dá)到了20%以上。

此外還有部分規(guī)模同樣在10億以上的房企運(yùn)營商，上半年雖然出現(xiàn)同比下滑，但幅度不高于10%，同樣顯示了較好的抗壓性。其中值得注意的是碧桂園，雖然其投資物業(yè)以重點(diǎn)布局酒店為主，但整體運(yùn)營收入僅同比下滑4.3%，優(yōu)于行業(yè)表現(xiàn)。

以快增長換租金損失未來仍需關(guān)注精細(xì)化運(yùn)營

新開商場彌補(bǔ)原有損失，龍湖抗壓性與成長性更好

從上半年運(yùn)營收入增長較快的這些企業(yè)來看，絕大多數(shù)企業(yè)是由于規(guī)模增長較快，新開業(yè)項(xiàng)目貢獻(xiàn)較多，從而彌補(bǔ)了一部分原有的租金損失。

以同比增速較快的龍湖集團(tuán)及新城控股為例，自2019年6月至2020年6月一年內(nèi)，龍湖新增商業(yè)項(xiàng)目11個，新增商業(yè)建筑面積91.68萬平米，額外貢獻(xiàn)租金收入51.06億元；而新城新增商業(yè)項(xiàng)目20個，新增商業(yè)建筑面積189.41萬平米，可供出租面積110.46萬平米，額外貢獻(xiàn)租金收入6.16億元。若完全刨除新增項(xiàng)目的影響，龍湖商場部分的同店租金收入為21.63億元，僅下降1%；而新城為15.34億元，下降13%。由此可見龍湖在面對疫情突發(fā)事件時，在抗壓性方面表現(xiàn)優(yōu)異，同時還表現(xiàn)出了較好的成長性。

從龍湖具體項(xiàng)目來看，29家同店商場中共有13家租金收入為正增長，數(shù)量占比達(dá)到了45%。在增長最快的前5個商場中，重慶項(xiàng)目占到了4個，可見龍湖的大本營優(yōu)勢明顯，受到疫情影響較小，通過精細(xì)化的運(yùn)營方式獲取了更多的租金回報(bào)。

疫情影響整體可控，商業(yè)目標(biāo)未有明顯改變

雖然受到了疫情的影響，但部分房企的商業(yè)目標(biāo)并未發(fā)生較大變化，尤其是近年來發(fā)展較快的龍湖、新城、中海、寶龍等，未明顯調(diào)低原有目標(biāo)。

以龍湖為例，最早于2017年龍湖就提出了2020年60億的租金目標(biāo)，2020年3月CEO邵明曉就明確表示疫情不會改變原有目標(biāo)，在疫情期間通過線上模式，獲得了2000萬左右收入，而多余損失并會在之后的運(yùn)營中逐步補(bǔ)回。上半年龍湖商場實(shí)現(xiàn)收入超26億元，隨著下半年更多商場開業(yè)，60億租金目標(biāo)依舊可期。與龍湖類似，中海也繼續(xù)保持2020年50億港幣租金目標(biāo)不變，上半年中海實(shí)現(xiàn)了20.3億人民幣的租金收入，年底目標(biāo)同樣有望達(dá)成。

除此之外，新城和寶龍?jiān)谛麻_業(yè)商場的數(shù)量上也未有明顯改變，如新城表示2020年計(jì)劃開業(yè)的30座廣場將如期進(jìn)行；而寶龍則表示由于疫情影響，2020年商場開業(yè)數(shù)量僅從11個調(diào)整到10個；明年開業(yè)的商場將不低于13個，同時開出8條主題街區(qū)。

在復(fù)工復(fù)產(chǎn)，追逐規(guī)模的同時，房企運(yùn)營商同樣也需要關(guān)注他們的運(yùn)營能力，以及面對類似疫情等公共衛(wèi)生事件時的緊急應(yīng)對能力。年初的疫情既是一場危機(jī)也是一次考驗(yàn)，房企需要從中不斷調(diào)整自身不足之處，精益求精自身的精細(xì)化運(yùn)營能力。