世茂集團2020年中期業(yè)績發(fā)布會現(xiàn)場

作者 | 劉瑩

出品 | 焦點財經(jīng)

8月25日，世茂集團控股有限公司（813.HK，下稱“世茂”）發(fā)布了2020年中期的業(yè)績報告。報告期內(nèi)，世茂實現(xiàn)合約銷售1104.8億元，同比增速位列TOP10房企第二位，權(quán)益銷售額位于行業(yè)機構(gòu)榜單第九位。

此外，世茂集團的營業(yè)額達645.5億元，同比增長14.1%；毛利額195.1億元，同比增長14.6%；毛利率始終穩(wěn)定保持30%以上水平；核心利潤82.5億元，同比增長9%，如包含處置物業(yè)部份股權(quán)收益6億，股東應(yīng)占核心利潤同比上升16%增加至61.6億元。

連續(xù)14年堅持派息

財務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化

經(jīng)過連續(xù)三年的高復(fù)合增長，穩(wěn)居頭部陣營后的世茂開啟了新一輪的戰(zhàn)略聚焦，從“規(guī)模之路”向“利潤之戰(zhàn)”升級，力爭保證實現(xiàn)股東應(yīng)占核心利潤20%以上的增速，不斷提升經(jīng)營的高質(zhì)量成色，培育自身跑“盈”大市的投資回報能力，扎實做好增收增利。

上半年，世茂集團秉承“廣積糧、巧積糧”的拿地策略，在高能級戰(zhàn)略紅利區(qū)持續(xù)深耕，期內(nèi)累計拿地84塊，權(quán)益前總價約647億元，占全年投資總量50%左右。權(quán)益前土儲約為8393萬平方米，遍布全國135城，貨值超過14500億元，較去年底增長11.53%。

報告期內(nèi)，世茂堅持聚焦核心城市拿地。在當(dāng)期新增的1232萬平方米土儲中，來自一、二線及強三四線城市的土地總價占比達94%。在長三角及粵港澳大灣區(qū)等地，世茂集團的土儲貨值分別高達4080億元和3530億元。

積極拓儲離不開世茂融資渠道廣、成本低、額度足的財務(wù)管理優(yōu)勢。報告期內(nèi)，世茂的賬面現(xiàn)金為699.2億元，較去年底上升17.3%；回款890.4億元，同比增長9.5%；未動用的銀行及金融機構(gòu)融資額度為520億元，現(xiàn)金使用額度充足。

在杠桿率方面，截至6月底，世茂的凈負債率為57.8%，同比下降1.9個百分點，連續(xù)第9年保持在60%以下；借款總額為1429.8億元，長期借款占比72.3%，短期借款占比27.7%，現(xiàn)金短債比為1.8，結(jié)構(gòu)安全健康。

憑借穩(wěn)定的債權(quán)結(jié)構(gòu)，世茂的融資成本持續(xù)在民營房企中保持低位。當(dāng)期，其綜合融資成本下降0.1個百分點至5.5%，為防御市場系統(tǒng)性風(fēng)險及后續(xù)發(fā)展提供充裕的資金保障。

銷售業(yè)績整體向好的背景下，世茂一直重視對投資者給予合理的回報。財報披露，今年中期，世茂派息0.7港元/股，其中含特別股息0.1港元/股，增幅達16.7%。近五年來，世茂全年每股現(xiàn)金派息額復(fù)合增長率約20%，且已有連續(xù)14年堅持派息，累計現(xiàn)金派息達313億港元。

種種利好加持之下，世茂在資本市場持續(xù)收獲“正向”評價，投行幾乎一致給予其“優(yōu)于大市”或“買入”評級，格隆匯將其列為“2020年中國十大核心資產(chǎn)”。信用評級方面，除國內(nèi)主要評級機構(gòu)維持「AAA」的主體最高信用等級外，穆迪、標(biāo)普及惠譽分別維持「Ba1穩(wěn)定」、「BB+穩(wěn)定」及「BBB-穩(wěn)定」的良好評級，均屬行業(yè)標(biāo)桿水平。

前6月，世茂集團在資本市場的最高收盤價一度沖高至35.20港元/股，總市值超過1200億港元，漲幅領(lǐng)跑內(nèi)房股。今年4月，國際著名長線投資機構(gòu)Capital Group集團與若干機構(gòu)曾對世茂進行認購配股，后持續(xù)買入到5%以上，獲得長期資本青睞。6月，世茂正式被納入恒生中國企業(yè)指數(shù)，成為50只成份股之一，堪稱行業(yè)標(biāo)桿。

展望下半年，手握4000億元可售貨值的世茂集團，有87%位于一二線及強三四線城市，海峽西岸、長三角與粵港澳大灣區(qū)更是貢獻超過2300億元，北京、廣州等TOP10核心城市權(quán)重最大。世茂認為，這將激發(fā)公司強勁的銷售動能。

貨源優(yōu)勢疊加結(jié)構(gòu)紅利，世茂集團管理層在業(yè)績會中表示，公司有信心完成年度3000億元的銷售目標(biāo)。尤其是，下半年，世茂旗下住宅類的現(xiàn)金流產(chǎn)品在總貨值中的占比達79%，貨源類型與周期中新貨及一年內(nèi)貨值占比較大，這也將助力公司銷售業(yè)績的實現(xiàn)。

多元賽道加速

賦能城市“美好生活”

在清晰的業(yè)務(wù)架構(gòu)下，世茂集團曾將“世茂房地產(chǎn)”正式更名為“世茂集團”，以順應(yīng)企業(yè)的成長基因和業(yè)務(wù)多元化發(fā)展的需求，從多元化轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)化。此外，世茂還對公司的“大飛機戰(zhàn)略”進行了升級煥新。

未來，該戰(zhàn)略將以房地產(chǎn)開發(fā)為核心“主體”，持續(xù)為城市打造地標(biāo)作品；以商業(yè)運營、酒店經(jīng)營、物業(yè)管理及金融為堅實“雙翼”，以高科技、醫(yī)療、教育、養(yǎng)老、文化等投資為平衡發(fā)展“尾翼”，持續(xù)賦能用戶的“美好生活”，世茂方面表示。

在“大飛機戰(zhàn)略”的引領(lǐng)下，世茂對多元業(yè)務(wù)板塊進行主導(dǎo)融合、主動鏈接，實現(xiàn)了城市空間及功能的優(yōu)化整合，迭代城市新價值，在為人民提供體驗城市生活新體驗的同時，亦為自身可持續(xù)發(fā)展注入了新動力。

展開騰飛的雙翼，世茂多個先發(fā)多元產(chǎn)業(yè)正在做通、做深、做精。比如，成立于2005年的世茂服務(wù)，截至2020年6月20日，已經(jīng)布局重點核心城市群內(nèi)90余城，擁有超1.2億平方米的簽約管理面積，在管項目近500個，為近240萬業(yè)主和用戶提供生活服務(wù)。

在商娛、酒店業(yè)務(wù)板塊，世茂也打造了全產(chǎn)品線支撐和自持運營能力，并在不同城市推出了標(biāo)志性的項目。目前，世茂旗下已經(jīng)擁有121家品牌酒店和51座商業(yè)項目，這都是公司多元專業(yè)化實力的體現(xiàn)，也是綜合開發(fā)優(yōu)勢的體現(xiàn)。

通過深挖用戶的消費趨勢性需求，世茂集團明確提出了“改變用戶生活方式”及“美好生活智造者”兩大目標(biāo)，希冀通過提供不一樣的服務(wù)場景，在賦能人們“美好生活”的同時，助推自身在產(chǎn)品及服務(wù)方面的升級，持續(xù)提升公司的以產(chǎn)品力和創(chuàng)新力。

以產(chǎn)品為核，以用戶為先。著眼于后疫情時代用戶對健康性、智能化住宅的需求，世茂因時而動、因勢而為，推出“抗疫新品”新標(biāo)準(zhǔn)模塊，從“安定、幸福、健康”三大核心維度出發(fā)，全面提升產(chǎn)品力。

不僅如此，專注于對健康生活這一命題的持續(xù)思考，世茂還推出了“治愈社區(qū)”，將健康的內(nèi)涵從身體延展到精神領(lǐng)域，旨在從功能空間、景觀設(shè)置和科技智能出發(fā)，為用戶提供更為精良優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)。

除單獨操盤的項目外，世茂旗下的合作項目，也在努力提升產(chǎn)品力服務(wù)力，在市場中展現(xiàn)出強勁的競爭力。比如，具有代表性的廣州世茂珠江天鵝灣、廣州世茂天越等項目，就曾通過首倡“地產(chǎn)+AI”模式，實現(xiàn)了科技對生活的賦能。

強大的朋友圈，多維增色。為了從合作伙伴處吸取長處，實現(xiàn)強強聯(lián)合，世茂集團為世茂服務(wù)引入了紅杉資本中國基金和騰訊等戰(zhàn)略投資者，推動自身數(shù)字化升級與多元服務(wù)生態(tài)的構(gòu)建，賦能用戶的“美好生活”。

多彩的作品圈，全域煥新。世茂方面表示，今年至2021年后，公司旗下重點項目世茂御榕·武夷度假酒店、香港東涌世茂喜來登&福朋喜來登酒店、長沙世茂希爾頓酒店、世茂御榕·上海佘山度假酒店，以及成都世茂廣場、集美世茂廣場等均將相繼面世，公司多元化的“封面作品圈”，將在商業(yè)休閑、酒店度假、文化消費等多個領(lǐng)域，為城市創(chuàng)造出更多高品質(zhì)的生活體驗。

迭代的地標(biāo)圈，賦能城市。在時下火熱的大灣區(qū)，世茂也投入了極高的熱情，助力提升國際一流灣區(qū)和世界級城市群的活力及競爭力。比如，位于港珠澳大橋口岸的珠海世茂港珠澳口岸城項目，就將通過構(gòu)建超級地標(biāo)燈光秀、未來科技娛樂館、主題酒店、會展中心等業(yè)態(tài)，助力珠海發(fā)展成為融入灣區(qū)快速網(wǎng)絡(luò)的“城市會客廳”。

在深圳龍崗大運新城，總投資高達約500億元、建筑面積達136萬平方米的深圳世茂深港國際中心也在刷新城市新地標(biāo)。據(jù)悉，除高端商辦、超級公寓等業(yè)態(tài)外，項目還規(guī)劃有深港青年合作創(chuàng)業(yè)中心、國際會議會展中心、沉浸式科技主題樂園、國際奢華品牌酒店等。此外，項目還將持續(xù)引入教育、科技等領(lǐng)域一流資源，諸如哈羅公學(xué)旗下的哈羅禮德學(xué)校、云知聲、商湯科技等，為區(qū)域賦能。

緊隨國家戰(zhàn)略指針，善抓城市發(fā)展機遇，洞察周期輪動利好。世茂方面表示，未來，公司將不斷激發(fā)主體、兩翼、尾翼產(chǎn)業(yè)間的矩陣化活力，前瞻性地參與城市骨骼、肌理的構(gòu)建，實現(xiàn)對城市的深度扎根與賦能。正如世茂集團董事局副主席、總裁許世壇所說，“世茂將勇?lián)l(fā)展生力軍，在中國機遇中尋找企業(yè)機遇，為中國經(jīng)濟社會的高質(zhì)量發(fā)展貢獻力量”。

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