??樓市逐步回暖，房企加速拿地補(bǔ)倉。

??6月30日，廈門2020年的第三場土拍上集中出讓了4幅商住地塊，起拍總價(jià)為69.59億元，總成交價(jià)約為78.99億元。建發(fā)以53.5億元的總成交價(jià)拿下了3宗地塊。

??諸葛找房數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，建發(fā)在包括上海、杭州、南京、成都、蘇州等在內(nèi)的多個(gè)城市共斬獲十余宗地塊，總價(jià)款近300億元，并且多宗地塊溢價(jià)率超過20%。

??積極納儲(chǔ)彰顯了建發(fā)對(duì)規(guī)模的渴求。建發(fā)國際集團(tuán)管理層則在業(yè)績會(huì)上表示，未來2—3年預(yù)計(jì)保持較高的增速。據(jù)悉，2020年其銷售目標(biāo)為700億元，同比增幅達(dá)37.8%。

??積極納儲(chǔ)擴(kuò)規(guī)模

??六月最后一天，廈門出讓4幅島外地塊，最終總成交價(jià)達(dá)到78.99億元。廈門本地國企建發(fā)以總價(jià)53.5億元摘下3宗地塊，成為本次土拍大贏家。這也是廈門今年上半年的最后一場土拍，整個(gè)上半年廈門出讓8幅商住性質(zhì)用地，共攬金255.4億元，同比上漲53%，成交總額創(chuàng)下了近十年來的新高。

??今年以來，曾經(jīng)低調(diào)的建發(fā)集團(tuán)在土拍市場一路高歌猛進(jìn)。在6月24日，建發(fā)房地產(chǎn)以7.79億元的總價(jià)競得南寧青秀一宗商住地，折合樓面價(jià)11250元/平方米，實(shí)際樓面價(jià)14027元/平方米，溢價(jià)率達(dá)到125%；4月份則接連出手，一周內(nèi)先后落子蘇州、南京、杭州、成都，拿地總金額約118億元，且除了蘇州、杭州地塊溢價(jià)率稍低外，另外兩宗地塊溢價(jià)率皆在20%以上。

??建發(fā)集團(tuán)旗下上市平臺(tái)——建發(fā)國際集團(tuán)(01908.HK)披露的數(shù)據(jù)顯示，2019年，其共計(jì)收購地塊40宗，新增貨值963億元，同比增長15%，平均拿地成本7500元/平方米。

??加速拿地彰顯了建發(fā)對(duì)規(guī)模的渴求。2020年，建發(fā)國際的銷售目標(biāo)是700億元，同比2019年的508億元，增加了37.8%。而其還表示未來要持續(xù)保持30%-40%左右的較高增長。

??保障銷售規(guī)模的增長拿地勢在必行。建發(fā)國際表示，將保持積極的拿地態(tài)度，2020年計(jì)劃約300-400億元的土地款，繼續(xù)深耕福建南、福建北、華東、華南、華中五大核心區(qū)域。

??截至2019年末，建發(fā)國際的總可售貨值為1620億元，同比增長了35%；總可售面積934.69萬平方米，共有83個(gè)項(xiàng)目分布在中國及澳大利亞。相較于2019年293萬平方米的銷售面積來說，建發(fā)國際的儲(chǔ)備量可以支撐公司未來兩三年的發(fā)展。

??億翰智庫認(rèn)為，在目前的市場環(huán)境下，龍頭企業(yè)紛紛下調(diào)銷售增速，目標(biāo)增速超過20%的企業(yè)數(shù)量占比僅約22%。對(duì)于建發(fā)國際來說，完成2020年目標(biāo)的壓力并不小。要實(shí)現(xiàn)持續(xù)高速發(fā)展，積極擴(kuò)儲(chǔ)也是形勢所需。

??深耕廈門布局全國

??建發(fā)國際是建發(fā)房產(chǎn)旗下控股子公司，其前身為香港上市公司西南環(huán)保發(fā)展有限公司，于2014年被收購后更名為建發(fā)國際，并成為大股東建發(fā)集團(tuán)的國際資本窗口，與建發(fā)集團(tuán)旗下A股上市公司建發(fā)股份(600153.SH)構(gòu)成“A+H”雙平臺(tái)融資格局。

??近年來建發(fā)國際的業(yè)績增長勢頭逐漸明顯。經(jīng)過2014—2016年長達(dá)三年的調(diào)整期和項(xiàng)目注入之后，其在2017年進(jìn)入業(yè)績釋放期，當(dāng)年銷售金額突破百億；2018年達(dá)到247億元；2019年銷售簽約金額508億元，同比增長105%。

??數(shù)據(jù)顯示，2019年建發(fā)國際銷售額增長主要來源于廈門和福州兩地，其中，廈門實(shí)現(xiàn)銷售額99.28億元，同比增長2820%，銷售額占比約20%；廈門實(shí)現(xiàn)銷售額53.15億元，同比增長1284%，銷售額占比10.5%。

??建發(fā)國際憑借在廈門市場的深耕，2019年新增4幅地塊，可售建筑面積約55萬平方米，未來還可持續(xù)為公司業(yè)績增長作出貢獻(xiàn)。此外，建發(fā)集團(tuán)還在尋找新的業(yè)績增長區(qū)域，從近期其拿地的城市來看，其將補(bǔ)倉重點(diǎn)放在了華東、華南、華中乃至全國。

??財(cái)務(wù)方面，2019年建發(fā)國際凈負(fù)債率176%，下降66個(gè)百分點(diǎn)，雖處行業(yè)高水平，但負(fù)債結(jié)構(gòu)中的長期非流動(dòng)負(fù)債主要來自母公司建發(fā)房地產(chǎn)所提供的財(cái)務(wù)支持，未來債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低；同時(shí)公司擁有國企背景，2019年加權(quán)平均融資成本僅5.4%，同比下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，相較于同規(guī)模的內(nèi)房股，建發(fā)國際的融資優(yōu)勢明顯。

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