萬(wàn)科半年虧損119億背后：債務(wù)化解與資產(chǎn)盤(pán)活雙線(xiàn)突圍

來(lái)源：智能家居時(shí)間：2025-08-25 15:33

萬(wàn)科2025年半年報(bào)顯示營(yíng)收1053億元，凈虧損119.5億元。面對(duì)行業(yè)調(diào)整，萬(wàn)科通過(guò)債務(wù)如期兌付、資產(chǎn)盤(pán)活等舉措積極應(yīng)對(duì)壓力，上半年盤(pán)活貨值785億元，完成243.9億元公開(kāi)債務(wù)償還。

房地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整期，頭部房企萬(wàn)科交出了一份承壓的半年成績(jī)單。財(cái)報(bào)顯示，2025年上半年萬(wàn)科實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)1053.2億元，但歸屬于上市公司股東的凈虧損達(dá)119.5億元，同比降幅均超過(guò)兩成。這份成績(jī)單折射出當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)面臨的普遍挑戰(zhàn)。

開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)承壓與資產(chǎn)減值雙重沖擊業(yè)績(jī)表現(xiàn)

從業(yè)務(wù)構(gòu)成來(lái)看，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)及相關(guān)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)仍是萬(wàn)科主要來(lái)源，占比超過(guò)八成。但受項(xiàng)目結(jié)算規(guī)模下降和毛利率低位運(yùn)行影響，該業(yè)務(wù)毛利率僅為百分之八點(diǎn)七。值得注意的是，萬(wàn)科對(duì)部分資產(chǎn)計(jì)提了減值準(zhǔn)備，同時(shí)部分大宗資產(chǎn)交易價(jià)格低于賬面值，這些因素共同導(dǎo)致了虧損擴(kuò)大。面對(duì)壓力，萬(wàn)科上半年完成了243.9億元公開(kāi)債務(wù)的如期兌付，展現(xiàn)出較強(qiáng)的債務(wù)管理能力。

多元化資產(chǎn)盤(pán)活策略成效顯著累計(jì)盤(pán)活貨值785億元

在存量資產(chǎn)處置方面，萬(wàn)科形成了系統(tǒng)性的盤(pán)活方案。通過(guò)"收儲(chǔ)、調(diào)規(guī)、再出讓"、資源置換、股權(quán)退出等多種方式，上半年實(shí)現(xiàn)盤(pán)活回款近60億元。其中，天津某項(xiàng)目已與土地整理中心簽訂專(zhuān)項(xiàng)債收儲(chǔ)框架協(xié)議。2023年以來(lái)累計(jì)盤(pán)活貨值約785億元，新增銷(xiāo)售超200億元。在北京市場(chǎng)，萬(wàn)科加速處置持有型資產(chǎn)，包括翠湖國(guó)際、萬(wàn)科雲(yún)廬等多個(gè)項(xiàng)目正在推進(jìn)出售。這些舉措有效改善了公司的流動(dòng)性狀況。

在行業(yè)深度調(diào)整的背景下，萬(wàn)科通過(guò)債務(wù)管理和資產(chǎn)盤(pán)活雙管齊下的策略，展現(xiàn)出較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力。雖然短期內(nèi)業(yè)績(jī)承壓，但其在存量資產(chǎn)處置和債務(wù)化解方面的積極作為，為行業(yè)轉(zhuǎn)型提供了有價(jià)值的參考。未來(lái)，隨著各項(xiàng)支持政策的落地和市場(chǎng)環(huán)境的改善，萬(wàn)科有望逐步走出低谷，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。