合景泰富啟動(dòng)境外債重組，將保交付穩(wěn)銷售提升經(jīng)營(yíng)效率

來(lái)源：智能家居時(shí)間：2023-05-15 22:10

　　5月14日晚間，合景泰富發(fā)布公告稱，集團(tuán)2024年1月票據(jù)本金金額的15%連同其應(yīng)計(jì)及未付利息于強(qiáng)制贖回日期（即2023年5月14日，下同）到期及應(yīng)付。截至當(dāng)天，合景泰富尚未支付該部分本金及其利息1.19億美元，構(gòu)成違約事件，公司將對(duì)境外債務(wù)進(jìn)行全面重組。

　　在一筆2024年到期的優(yōu)先票據(jù)的強(qiáng)制贖回日，合景泰富未能按期予以兌付，由此構(gòu)成違約事件，合景泰富最終選擇對(duì)境外債務(wù)進(jìn)行全面重組。公告顯示，該筆2024年到期的6厘優(yōu)先票據(jù)發(fā)行于2022年9月，發(fā)行規(guī)模約7.95億美元，是由2022年9月到期的兩筆票據(jù)交換要約而來(lái)。

　　據(jù)悉，截至5月14日，合景泰富尚未就該部分本金及其利息作出贖回付款約1.19億美元。根據(jù)2024年1月票據(jù)的條款，未能于強(qiáng)制贖回日期支付該部分本金將構(gòu)成違約事件，因此，未能于強(qiáng)制贖回日期后30日寬限期屆滿時(shí)支付有關(guān)利息。

　　對(duì)此，合景泰富在其公告內(nèi)表示，鑒于目前的挑戰(zhàn)，應(yīng)為其所有持份者的利益實(shí)時(shí)探尋目前境外債務(wù)狀況的全面解決方案，以確保集團(tuán)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)。合景泰富現(xiàn)正與潛在候選人討論擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問(wèn)的角色，以評(píng)估集團(tuán)的資本架構(gòu)、流動(dòng)資金及探尋所有可行的解決方案，以緩解當(dāng)前的流動(dòng)資金問(wèn)題，并盡快為所有持份者達(dá)成最佳的解決方案。

　　此外，合景已委聘盛德律師事務(wù)所作為其法律顧問(wèn)以提供支持，為制定當(dāng)前境外債務(wù)狀況的全面解決方案作準(zhǔn)備。

　　此外，公告稱，合景泰富期待與境外債權(quán)人接洽及合作，并呼吁給予耐心、理解及支持，一起與公司尋求境外債務(wù)的全面解決方案，共同解決整體行業(yè)面對(duì)的問(wèn)題。公司將與債權(quán)人保持積極溝通，并將于切實(shí)可行情況下盡快就任何重大進(jìn)展向市場(chǎng)提供最新資料。

　　針對(duì)該事件，合景泰富內(nèi)部人士透露，目前公司經(jīng)營(yíng)和運(yùn)營(yíng)一切正常，近期的債務(wù)安排對(duì)上市公司的影響不大。

　　保交付、穩(wěn)定銷售是目前民企經(jīng)營(yíng)核心

　　公告顯示，集團(tuán)將通過(guò)“強(qiáng)銷售、降負(fù)債”的措施不斷改善資產(chǎn)負(fù)債狀況，增強(qiáng)現(xiàn)金流動(dòng)性，并繼續(xù)采取有效措施提升經(jīng)營(yíng)效率、實(shí)施精準(zhǔn)市場(chǎng)營(yíng)銷、控制風(fēng)險(xiǎn)及降低成本。

　　值得一提的是，合景泰富一直依賴其內(nèi)部現(xiàn)金資源及從境內(nèi)匯出現(xiàn)金以履行境外付款義務(wù)，絕大部分現(xiàn)金均存入指定銀行賬戶進(jìn)行嚴(yán)格預(yù)售現(xiàn)金托管，以確保在建物業(yè)竣工和交付。公司以穩(wěn)定的業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)為先，務(wù)求為所有持份者保值。

　　截至2022年12月31日，公司已完成交付總建筑面積約80.62萬(wàn)平方米。公司還將通過(guò)“強(qiáng)銷售、降負(fù)債”的措施，不斷改善資產(chǎn)負(fù)債狀況，增強(qiáng)現(xiàn)金流動(dòng)性，并繼續(xù)采取有效措施，以提高經(jīng)營(yíng)效率、實(shí)施精準(zhǔn)市場(chǎng)營(yíng)銷、控制風(fēng)險(xiǎn)及降低成本。

　　事實(shí)上，目前在整體房地產(chǎn)行情下行的情況下，保交付和穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)是民營(yíng)房企兩項(xiàng)最核心的工作，只有在工期和銷售不耽誤的情況下，一方面對(duì)購(gòu)房者負(fù)責(zé)，響應(yīng)國(guó)家號(hào)召房地產(chǎn)健康平穩(wěn)的發(fā)展，另一方面恢復(fù)造血功能，民企的重生和價(jià)值判斷，才談得上公允。

　　用時(shí)間換空間，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)值得市場(chǎng)期待

　　合景泰富預(yù)計(jì)，今年房地產(chǎn)行業(yè)將呈現(xiàn)穩(wěn)健復(fù)蘇，逐步恢復(fù)正常營(yíng)運(yùn)。

　　實(shí)際上，合景泰富的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，以及無(wú)論是住宅和投資型物業(yè)都各自有代表作，大多數(shù)建筑是一線城市和新一線城市核心地段CBD的城市封面物業(yè)。

　　公司2022年年報(bào)顯示，截至2022年底，公司共擁有174個(gè)項(xiàng)目，分布于44個(gè)城市，包括廣州臻溋·名鑄、廣州臻頤府、深圳臻林天匯大廈、香港凱玥等“臻”系列高端項(xiàng)目，公司擁有土地儲(chǔ)備共計(jì)權(quán)益建筑面積約1441萬(wàn)平方米，總建筑面積約1967萬(wàn)平方米，權(quán)益比約為73%。

　　公司深耕高能級(jí)城市，深耕粵港澳大灣區(qū)和長(zhǎng)三角兩大經(jīng)濟(jì)區(qū)，兩個(gè)區(qū)域的土地儲(chǔ)備占總土地儲(chǔ)備、可售資源占總可售資源的比例分別為65%和82%。今年以來(lái)，合景泰富集團(tuán)豪宅產(chǎn)品線銷售表現(xiàn)不錯(cuò)，1-2月，臻溋名鑄、臻頤府?dāng)孬@超12億元的貨值，ONE68、J300、凱玥等三大藏品也備受廣州、成都、香港客戶高度關(guān)注，公司在多年深耕優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)航道帶來(lái)厚實(shí)的護(hù)城河。

　　同時(shí)，合景泰富集團(tuán)從2008年就開(kāi)始布局投資型物業(yè)賽道，重點(diǎn)布局了北京、上海、廣州、成都、蘇州、佛山等一線和新一線城市。已開(kāi)業(yè)45個(gè)投資性物業(yè)，其中商場(chǎng)11個(gè)、寫(xiě)字樓10個(gè)、酒店24個(gè)。以珠江新城城市綜合體、交子大道城市綜合體，都讓合景泰富集團(tuán)在住宅、寫(xiě)字樓、購(gòu)物中心、酒店、長(zhǎng)租公寓等多賽道空間開(kāi)發(fā)與運(yùn)營(yíng)的駕馭能力得到了證明。

　　有分析師指出，2023年多部門(mén)密集發(fā)聲，釋放積極信號(hào)，房地產(chǎn)金融化泡沫化勢(shì)頭得到實(shí)質(zhì)性扭轉(zhuǎn)，多地因城施策，引導(dǎo)合理住房需求，投資建議方面，更看好在核心一二線城市土儲(chǔ)重組，品牌與產(chǎn)品力優(yōu)秀，且布局多元賽道，注重運(yùn)營(yíng)升維的房企。

　　今年，合景泰富集團(tuán)還完成3年期7億元中債增全額擔(dān)保中票發(fā)行。

　　對(duì)此，中金公司表示，總金額為其短期現(xiàn)金流提供一定支持并提振投資者情緒。往前看，考慮到公司土儲(chǔ)扎實(shí)并已積累一定規(guī)模持有型物業(yè)、表內(nèi)外綜合杠桿水平可控、企業(yè)和實(shí)控人化債姿態(tài)較為配合，我們認(rèn)為其有望繼續(xù)獲得企業(yè)信用端政策惠及，建議投資者持續(xù)關(guān)注其化債紓困進(jìn)展帶來(lái)的交易型機(jī)會(huì)。

（責(zé)任編輯：王治強(qiáng) HF013）

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