4月28日，中梁控股發(fā)布公告稱，為改善公司整體財務狀況，擬推動2022年5月19日到期的8.5%票息美元債券 (存續(xù)規(guī)模為3億美元) 及2022年7月29日到期的9.5%票息美元債券 (存續(xù)規(guī)模為4.5億美元) 尋求「交換展期」，兩筆舊債券交換為2023年4月15日到期的8.75%票息與于2023年12月31日到期的9.75%票息的兩筆新美元債券。預期兩筆舊債券實際平均「展期」1.4年。

根據(jù)公告，兩筆舊美元債交換條件為1%現(xiàn)金激勵，以及按比例置換成展期后的新美元債券；同時，兩筆舊債券同意交換時會結(jié)算與支付至2022年5月18日的債券應付利息。中梁還宣布，設立開發(fā)物業(yè)增信包，12個月內(nèi)權(quán)益可售貨值超過100億元；并承諾，除現(xiàn)有項目融資抵押外，包括蘇州雅秀云庭、無錫中梁芯都會、長沙中梁璽悅臺、西安中梁鎏金云璽等在內(nèi)的項目，銷售套現(xiàn)的自由現(xiàn)金流凈額的50%，優(yōu)先歸集用作歸還或回購美元債。

此外，公告還指出，中梁一筆2022年8月到期的私募美元債，存量規(guī)模1.5億美元，已于4月26日簽定“再融資貸款” 協(xié)議，展期至2023年。

據(jù)悉預期在5月18日完成5月、7月、8月債劵展期后，中梁今年內(nèi)再無境外債本金到期；公司亦是20強規(guī)模房企中，極少境外信用債的，基本無境內(nèi)債券，所以最條件以時間換空間，公司將有充足時間等待市場復蘇，最有希望圓滿處理所有境外債，財務安全性進一步凸顯。

自2021年下半年以來，房地產(chǎn)市場環(huán)境發(fā)生劇烈變化，行業(yè)整體銷售情況下滑，境外融資功能喪失，境內(nèi)融資不斷收緊。在此背景下，民營房企面臨整體流動性風險，部分房企尋求債券展期，以贏得化解流動性風險的時間及空間。

在業(yè)內(nèi)看來，行業(yè)整體下行的背景之下，債券展期是房企主動進行債務管理的一種方式，是當下最務實、對各利益相關方最負責任的選擇，也展現(xiàn)出企業(yè)“絕不躺平”的積極態(tài)度。

一直以來，中梁保持著安全穩(wěn)健的財務結(jié)構(gòu)，根據(jù)年報，2021年，中梁凈負債率從半年度的56.1%進一步下降至35.4%，繼續(xù)保持行業(yè)低位；現(xiàn)金短債比大于1。此外，截至3月31日，中梁有息負債僅340億元。

基于較為穩(wěn)健的財務表現(xiàn)，中梁還積極進行債務管理，并主動回購美元債，積極降杠桿。數(shù)據(jù)顯示，2021年7月至今年3月底，中梁已歸還或回購合共約12億美元本息的境外債務。

展望未來，中梁表示將緊抓市場窗口期積極加大銷售和回款力度，穩(wěn)經(jīng)營、穩(wěn)組織、穩(wěn)合作方，降本增效，苦練內(nèi)功，等待政策暖風及市場復蘇，用實際行動強化市場信心。

相關知識

1月迎美元債償還小高峰 華南城等多家房企尋求債務展期
2022年美元債到期增多，多家房企交換要約成功
陽光城三季度“失血”200億后擬高成本實現(xiàn)三只美元債展期
陽光城債務展期進展順利，短期流動性問題得以緩解
陽光城公布債務展期方案：實控人全額擔保
陽光城債務延期成功“闖關”
前腳裁員后腳還債，求穩(wěn)的中梁控股安全嗎？
禹洲“換債”
一季度，這些房企要還美元債139億！
未來8個月超2000億元到期 地產(chǎn)美元債“排雷”倒計時