富力遭遇股債雙殺,盤中緊急“辟謠”與實(shí)地沒關(guān)系

(文/解紅娟 編輯/馬媛媛)富力的這則“辟謠”,晚來了約十五年。

7月27日午間,廣州富力地產(chǎn)股份有限公司發(fā)布自愿性公告稱,富力集團(tuán)目前并無與實(shí)地集團(tuán)有任何直接或間接對(duì)集團(tuán)構(gòu)成財(cái)務(wù)負(fù)債的財(cái)務(wù)貸款或債務(wù)擔(dān)保安排;及富力集團(tuán)與實(shí)地集團(tuán)并無股權(quán)關(guān)系。

一般來說,上市企業(yè)公告發(fā)布時(shí)間多選在開盤前或收盤后,此舉是為了避免消息對(duì)股價(jià)造成大幅波動(dòng)。

“而在盤中及時(shí)發(fā)布公告可能是對(duì)市場上一些傳聞的回應(yīng),如果傳聞不利于資本市場有序運(yùn)行有必要公開、正面回應(yīng)?!鄙虾V性禺a(chǎn)首席分析師盧文曦表示,上市公司股價(jià)變動(dòng)、票據(jù)價(jià)格變動(dòng)牽扯到投資者的利益。

觀察者網(wǎng)了解到,7月27日富力地產(chǎn)股價(jià)低開低走,截至發(fā)稿,股價(jià)報(bào)收7.29港元/股,下跌6.42%,總市值273.55億港元。

值得注意的是,就在前一天,財(cái)聯(lián)社報(bào)道富力地產(chǎn)2023年8月到期的11.75%債券每1美元跌2.8美分至90.3美分,是該債券2021年1月發(fā)行以來的最大單日跌幅。

“富力遭遇股債雙殺、緊急發(fā)布辟謠的根源,或許都來源于實(shí)地集團(tuán)?!币晃籘OP50房企內(nèi)部人士向觀察者網(wǎng)表示。

無辜波及還是棄車保帥?

實(shí)地集團(tuán)成立于2006年,由富力地產(chǎn)集團(tuán)聯(lián)席董事長兼總裁張力之子張量創(chuàng)辦。

在此之前,張量曾在2003年創(chuàng)立恒量建設(shè)集團(tuán),是富力重要合作承建商之一。也因此,實(shí)地集團(tuán)在成立之初就被業(yè)內(nèi)視為“富力系”。

可以參考的是,實(shí)地集團(tuán)啟動(dòng)的第一個(gè)大型綜合社區(qū)項(xiàng)目實(shí)地璟湖城位于廣州,也就是富力的老本營;實(shí)地集團(tuán)總部位于廣州富力盈凱大廈,是富力在珠江新城CBD打造的大型復(fù)合地產(chǎn)項(xiàng)目,類似聯(lián)系不勝枚舉。

在過往十幾年中,富力集團(tuán)和實(shí)地集團(tuán)的關(guān)系屢見報(bào)端,雙方也并未糾正過業(yè)內(nèi)的“誤解”,甚至有將錯(cuò)就錯(cuò)之意。

“如今富力發(fā)表聲明,導(dǎo)火索極大可能是因?yàn)閷?shí)地集團(tuán)被曝商票逾期?!睒I(yè)內(nèi)人士表示,近期,有用戶在社交媒體上發(fā)文稱,實(shí)地集團(tuán)商票到期卻遲遲不予兌付,并同時(shí)曬出了商票照片作為憑證。

事實(shí)上,早在5月初,就有媒體報(bào)道實(shí)地集團(tuán)商票逾期,不過由于實(shí)地回應(yīng)、處理及時(shí),并未造成嚴(yán)重影響。但這一次,多名持票人前往實(shí)地總部上門維權(quán),疊加此前沖擊IPO失敗、公司高管大批量離職等事件,市場恐慌情緒逐漸升溫。

業(yè)內(nèi)人士表示,“商票逾期,是商譽(yù)的問題,可能會(huì)導(dǎo)致一系列連鎖反應(yīng),例如企業(yè)未來借款會(huì)很難,也就有可能出現(xiàn)資金斷裂等一系列問題。”

值得注意的是,實(shí)地集團(tuán)現(xiàn)金流狀況不佳。據(jù)此前招股書顯示,2017至2019年,實(shí)地集團(tuán)的未償付借款余額分別為119.83億元、117.71億元、126.56億元,凈負(fù)債率分別為3809%、533%和225%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。

截至2020年第一季度,實(shí)地地產(chǎn)于一年內(nèi)到期的銀行貸款及其他借款總額約43億元,而其在2019年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物僅20.4億元,無法覆蓋1年內(nèi)到期負(fù)債。

由于實(shí)地集團(tuán)并未上市,這種情緒就被轉(zhuǎn)嫁到富力身上。遭遇股市和債市的雙重打擊后,富力發(fā)布聲明結(jié)束了這段長達(dá)十五年的“曖昧”關(guān)系。

“這則聲明主要想透露富力不會(huì)給實(shí)地輸血,必要時(shí)會(huì)放棄實(shí)地,因此發(fā)公告做必要的切割?!痹摲科髢?nèi)部人士向觀察者網(wǎng)表示。

不過從股價(jià)上看,投資者并不吃富力這一套,甚至有業(yè)內(nèi)人士調(diào)侃,“要是張力和張量能解除父子關(guān)系,或者張力和李思廉分家,我就相信富力和實(shí)地沒有關(guān)系。”

腳踩三條紅線“賣子求生”

及時(shí)止損的富力地產(chǎn),自身處境也不好過。

公告顯示,截至今年6月底,富力地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)總銷售收入約650.8億元,銷售面積達(dá)485.17萬平方米,與上年同期相比分別增加18%、6%。但若按其在2020年度業(yè)績發(fā)布會(huì)上訂下的1500億元銷售目標(biāo)計(jì)算,上半年完成率僅43.39%。

值得注意的是,2019年、2020年,富力地產(chǎn)分別訂下1600億元、1520億元的銷售目標(biāo),對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)銷售額1382億元、1387.9億元,連續(xù)兩年未完成銷售目標(biāo)。

與此同時(shí),富力的企業(yè)排名也在不斷下滑。根據(jù)克而瑞百強(qiáng)房企榜單,2018年、2019年、2020年和2021年上半年,富力排名分別為第13位、第15位、第18位和第33位,下滑速度增快。

這很大程度和富力負(fù)債率持續(xù)上升后暫緩拿地的決策有關(guān)。富力地產(chǎn)內(nèi)部文件顯示,“2019年下半年原則上暫停拿地動(dòng)作,如遇有優(yōu)質(zhì)土地項(xiàng)目等特殊情況,可單獨(dú)呈報(bào)集團(tuán)董事長審批?!?/p>

當(dāng)年,富力凈資產(chǎn)負(fù)債比率為199%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。而由于“三條紅線”的政策臺(tái),2020年富力繼續(xù)控制拿地速度,年末凈資產(chǎn)負(fù)債比率僅130%。

控速后的富力地產(chǎn)依然踩中三道紅線,歸為“紅檔”。數(shù)據(jù)顯示,截至2020年底,富力地產(chǎn)剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率為76.7%,凈負(fù)債率130%,非受限現(xiàn)金短債比為0.4。截至2020年末,富力地產(chǎn)的借款總額借為1597.3億元,一年內(nèi)需要償還638.92億元的高額負(fù)債。

“紅檔”房企融資難,富力就著手變賣資產(chǎn)甚至“賣身”。2020年,富力完成發(fā)行新H股補(bǔ)充權(quán)益資本這一重大融資活動(dòng),按每股9.82港元發(fā)行2.57億股的新股,募集資金總額為25.24億港元。

此外,富力董事長李思廉曾公開表示,將要在2021年前將處理250-350億的債務(wù),超過一半會(huì)有重組安排。其中,以63億元總價(jià)向黑石集團(tuán)出售廣州國際機(jī)場富力綜合物流園70%權(quán)益后不久,富力將旗下三家優(yōu)質(zhì)子公司的部分股權(quán)質(zhì)押給廣州城投。

進(jìn)入2021年,富力地產(chǎn)再次將旗下富力興盛置業(yè)的部分股權(quán)出質(zhì)予廣州市城投,出質(zhì)股權(quán)數(shù)額162.5萬元。

李思廉表示,富力手握399億元現(xiàn)金,有信心在今年將凈負(fù)債率降至100%以內(nèi)。不過,在近期發(fā)布的《2021上市房地產(chǎn)企業(yè)競爭力研究報(bào)告》中,富力地產(chǎn)依舊觸及“三條紅線”,為“紅檔”房企。

(責(zé)任編輯:王治強(qiáng) HF013)

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