增收不增利?去年大陸在港上市房企凈利潤(rùn)率高過(guò)滬深

來(lái)源：智能家居時(shí)間：2020-05-14 11:12

5月13日，2020中國(guó)房地產(chǎn)上市公司研究成果發(fā)布會(huì)暨第十八屆中國(guó)房地產(chǎn)投融資大會(huì)在線上舉行。該項(xiàng)研究已經(jīng)持續(xù)對(duì)外發(fā)布了18年。

中指研究院院長(zhǎng)、全國(guó)政協(xié)委員莫天會(huì)在會(huì)上表示，18年來(lái)中國(guó)房地產(chǎn)上市公司市值均值從25.5億元增長(zhǎng)9.3倍至268.3億元；營(yíng)業(yè)收入均值從7.2億元增長(zhǎng)46.3倍至340.3億；凈利潤(rùn)均值從0.4億元增長(zhǎng)119.5倍至48.2億元。

值得關(guān)注的是，從本次的研究報(bào)告可以看出，在盈利能力方面，上市房企普遍出現(xiàn)“增收不增利”的現(xiàn)象，但大陸在港上市房地產(chǎn)公司凈利潤(rùn)率高于滬深。

總資產(chǎn)規(guī)模增速降至兩成，頭部企業(yè)增長(zhǎng)明顯放緩

報(bào)告顯示，2019年，房地產(chǎn)上市公司總資產(chǎn)規(guī)模呈持續(xù)上漲趨勢(shì)，但增速較上年略有收窄。其中，滬深上市房地產(chǎn)公司總資產(chǎn)均值為1165.0億元，同比增長(zhǎng)率為18.9%，增速較上年下降4.5個(gè)百分點(diǎn)；大陸在港上市房地產(chǎn)公司總資產(chǎn)均值同比增長(zhǎng)19.3%至2228.3億元，同比增速較上年下滑6.7個(gè)百分點(diǎn)。

分陣營(yíng)來(lái)看，總資產(chǎn)3000億以上的大型企業(yè)，2019年同比增長(zhǎng)率均值為25.0%，較上年增速收窄11.8個(gè)百分點(diǎn)；總資產(chǎn)1000-3000億規(guī)模的企業(yè)，同比增長(zhǎng)率雖然下降8.6個(gè)百分點(diǎn)，但25.9%的增長(zhǎng)率仍為三個(gè)陣營(yíng)中最高；總資產(chǎn)1000億以下房企面臨更困難的生存環(huán)境，增長(zhǎng)率僅為11.1%，較上年下降4.9個(gè)百分點(diǎn)。

“增收不增利”凸顯，“降費(fèi)提效”成業(yè)內(nèi)共識(shí)

2019年，房地產(chǎn)上市公司銷售規(guī)模再創(chuàng)新高，企業(yè)營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)規(guī)模實(shí)現(xiàn)了顯著增長(zhǎng)。但由于行業(yè)成本持續(xù)上行，上市房企出現(xiàn)增收不增利的現(xiàn)象。

報(bào)告顯示，過(guò)去一年，各地調(diào)控政策持續(xù)，營(yíng)業(yè)成本居高不下，房地產(chǎn)上市公司盈利質(zhì)量出現(xiàn)下滑，滬深、大陸在港上市房地產(chǎn)公司凈利潤(rùn)率均值分別為13.3%、16.6%，較上年下降1.0、0.4個(gè)百分點(diǎn)，其中大陸在港上市房地產(chǎn)公司凈利潤(rùn)率高于滬深3.3個(gè)百分點(diǎn)；凈資產(chǎn)收益率均值分別減少0.3和0.2個(gè)百分點(diǎn)，降至10.8%和14.6%。

另外，房地產(chǎn)上市公司融資成本和營(yíng)銷費(fèi)用也持續(xù)增長(zhǎng)，滬深、大陸在港上市房地產(chǎn)公司以上兩項(xiàng)的均值分別為12.4%、14.6%，同比分別上升0.2和0.1個(gè)百分點(diǎn)。

股東收益小幅上漲

從報(bào)告上還可以看到，2019年，房地產(chǎn)上市公司加強(qiáng)了合作力度，以提高資本利用效率，再加上銷售業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)帶來(lái)的盈利規(guī)模增長(zhǎng)，使股東回報(bào)水平得以持續(xù)攀升，但不同規(guī)模企業(yè)間仍有分化。

滬深上市房地產(chǎn)公司每股收益均值為0.64元，較上年上升3.2%；以大型房企為主的大陸在港上市房地產(chǎn)公司均值則為0.87元，同比上漲7.4%。

總體來(lái)看，房地產(chǎn)上市公司也保持了穩(wěn)定分紅。滬深與大陸在港上市房地產(chǎn)公司股息率同比均下降0.2%至2.4%和5.8%。部分企業(yè)2019年股價(jià)顯著回升為股東帶來(lái)的收益高于分紅，因此股東回報(bào)仍處在較高水平。

編輯:黃曉航