2019年房企規(guī)模穩(wěn)增,“增收不增利”顯現(xiàn)

來(lái)源：智能家居時(shí)間：2020-05-15 14:19

來(lái)源：南方日?qǐng)?bào)

5月13日，中指研究院發(fā)布報(bào)告稱，2019年，資本市場(chǎng)整體保持“全面深改、提質(zhì)增量”的發(fā)展主旋律，政策制定和修訂持續(xù)開(kāi)放推進(jìn)，監(jiān)管層面逐漸微觀化，房地產(chǎn)上市公司迎來(lái)更加規(guī)范健康的發(fā)展環(huán)境。在此背景下，優(yōu)秀上市房企把握并購(gòu)重組、分拆上市和再融資等機(jī)遇，更加強(qiáng)化價(jià)值管理與增長(zhǎng)，持續(xù)釋放出高質(zhì)量投資潛力，得到資本市場(chǎng)廣泛關(guān)注。同時(shí)，部分區(qū)域型龍頭房企紛紛踏上IPO之路，借助資本市場(chǎng)謀求進(jìn)一步的發(fā)展，成為值得市場(chǎng)期待的新興群體。

報(bào)告顯示，總資產(chǎn)規(guī)模增速降至兩成，頭部企業(yè)增長(zhǎng)明顯放緩：2019年，滬深上市房地產(chǎn)公司總資產(chǎn)均值為1165.0億元，同比增長(zhǎng)率為18.9%；中國(guó)內(nèi)地在港上市房地產(chǎn)公司總資產(chǎn)均值同比增長(zhǎng)19.3%至2228.3億元。存貨、貨幣資金、長(zhǎng)期股權(quán)投資以及投資性房地產(chǎn)的增長(zhǎng)是拉動(dòng)房地產(chǎn)上市公司總資產(chǎn)增長(zhǎng)的主要因素。房地產(chǎn)上市公司資產(chǎn)規(guī)模斷層明顯，陣營(yíng)間與內(nèi)部的分化加劇。

據(jù)分析，“增收不增利”凸顯，“降費(fèi)提效”成業(yè)內(nèi)共識(shí)：2019年，由于營(yíng)業(yè)成本不斷上漲，疊加各地限價(jià)政策頻出、銷(xiāo)售溢價(jià)率下降等原因，房地產(chǎn)上市公司出現(xiàn)“增收不增利”現(xiàn)象。滬深、內(nèi)地在港上市房地產(chǎn)公司營(yíng)業(yè)收入均值分別為282.5億元、427.3億元，同比增長(zhǎng)22.8%和20.7%；凈利潤(rùn)均值分別為34.9億元、68.2億元，同比分別增長(zhǎng)19.7%、18.5%。在這種境遇下，降費(fèi)提效成為行業(yè)內(nèi)的普遍共識(shí)。

同時(shí)，負(fù)債水平高位平穩(wěn)，“緊投資穩(wěn)現(xiàn)金”提高安全邊際。2019年，在去杠桿轉(zhuǎn)為穩(wěn)杠桿的背景下，部分房地產(chǎn)上市公司的負(fù)債水平在可控范圍內(nèi)出現(xiàn)微升。滬深上市資產(chǎn)負(fù)債率均值同比下降0.2個(gè)百分點(diǎn)至68.8%，內(nèi)地在港上市房地產(chǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債率均值同比上升0.3個(gè)百分點(diǎn)至75.5%。2019年，通過(guò)過(guò)去兩年對(duì)現(xiàn)金流的嚴(yán)格把控房地產(chǎn)上市公司手持現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物情況得到明顯改善。其中，中國(guó)內(nèi)地在港現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額均值同比增加13.8%至60.5億元，滬深上市房地產(chǎn)公司均值為22.1億元，同比提升16.8%。