規(guī)模盈利能力持續(xù)增長(zhǎng) 中國(guó)奧園2021年目標(biāo)1500億元

來(lái)源：智能家居時(shí)間：2021-03-31 09:10

　　秉承一貫穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，中國(guó)奧園于2020年克服了疫情的影響，取得了不錯(cuò)的成績(jī)。

　　3月30日，中國(guó)奧園（3883.HK）發(fā)布2020年全年業(yè)績(jī)，數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)奧園2020年實(shí)現(xiàn)物業(yè)合同銷售人民幣1330億元，同比增長(zhǎng)13%，規(guī)模創(chuàng)新高，進(jìn)一步鞏固了其在千億房企陣營(yíng)的位置。

　　千億之上，中國(guó)奧園將持續(xù)推動(dòng)銷售規(guī)模的增長(zhǎng)，2021年將銷售目標(biāo)定在1500億元，同比增幅約為12.8%。同時(shí)在利潤(rùn)表現(xiàn)方面，中國(guó)奧園憑借多元化土地獲取渠道，發(fā)力城市更新領(lǐng)域，未來(lái)有信心將利潤(rùn)保持在穩(wěn)定水平。

　　受業(yè)績(jī)等多重因素利好，中國(guó)奧園股價(jià)大幅上漲，3月30日股價(jià)漲幅高達(dá)14.29%，截至收盤，每股報(bào)價(jià)8.72港元，領(lǐng)漲內(nèi)房股。

　　盈利持續(xù)增長(zhǎng) 高分紅回報(bào)股東

　　受益于多年業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)，中國(guó)奧園2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收收入678億元，同比增長(zhǎng)34%；凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)35%至人民幣70.5億元；凈利潤(rùn)率為10.4%，連續(xù)多年同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)41%至人民幣59.1億元。每股基本盈利為人民幣218.8分，同比增長(zhǎng)40%。

　　近兩年，房地產(chǎn)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，因土地價(jià)格上漲及限價(jià)等因素影響，房企利潤(rùn)空間壓縮。能在這樣的大環(huán)境下實(shí)現(xiàn)盈利能力的持續(xù)增長(zhǎng)，中國(guó)奧園展現(xiàn)了極強(qiáng)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

　　盈利能力增長(zhǎng)，中國(guó)奧園保持高分紅回報(bào)股東。在業(yè)績(jī)會(huì)上，中國(guó)奧園集團(tuán)董事會(huì)主席郭梓文表示，董事會(huì)建議派發(fā)末期股息人民幣66分，同時(shí)恰逢中國(guó)奧園成立25周年給予股東派發(fā)11分特別股息，合共每股派息人民幣77分，同比增長(zhǎng)40%，保持穩(wěn)定寬裕的派息政策。

　　中國(guó)奧園良好的業(yè)績(jī)以及對(duì)股東的高回報(bào)贏得了資本市場(chǎng)的認(rèn)可，3月30日股價(jià)大漲，截至收盤漲幅高達(dá)14.29%，領(lǐng)漲內(nèi)房股，一掃近期多家內(nèi)房股股價(jià)暴跌的陰霾。同時(shí)，基于看好中國(guó)奧園發(fā)展前景，惠譽(yù)于去年10月上調(diào)奧園信貸評(píng)級(jí)至BB，展望穩(wěn)定；MSCI上調(diào)奧園ESG評(píng)級(jí)至BB。

　　力爭(zhēng)2020年實(shí)現(xiàn)“三條紅線”達(dá)標(biāo)

　　銷售增長(zhǎng)之際，中國(guó)奧園保持高回款率。數(shù)據(jù)顯示，2020年中國(guó)奧園的現(xiàn)金回款高達(dá)1130.6億元，實(shí)現(xiàn)銷售及現(xiàn)金回款雙千億。高回款率以及良好資金周轉(zhuǎn)，有利于提升中國(guó)奧園的資金利用效率，同時(shí)減少對(duì)外部融資的資金依賴，強(qiáng)化自我造血能力。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2020年年底，中國(guó)奧園的剔除預(yù)收款項(xiàng)后的資產(chǎn)負(fù)債率為78%，同比下降3個(gè)百分點(diǎn)，現(xiàn)金短債比達(dá)1.3倍。

　　中國(guó)奧園管理層表示，未來(lái)，中國(guó)奧園將持續(xù)保持規(guī)模和利潤(rùn)的穩(wěn)健增長(zhǎng)，不斷增厚資產(chǎn)和權(quán)益，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)。具體而言，奧園將通過(guò)促回款、調(diào)節(jié)奏、降成本、快交付，未來(lái)三年均實(shí)現(xiàn)正經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，達(dá)到降低負(fù)債、增厚凈資產(chǎn)的目標(biāo)。同時(shí)，奧園計(jì)劃每年有息債務(wù)下降5%，未來(lái)每年凈資產(chǎn)復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到15%，有信心在2022年之前三道紅線達(dá)標(biāo)。

　　在購(gòu)地預(yù)算方面，中國(guó)奧園方面表示，未來(lái)每年的購(gòu)地預(yù)算控制在當(dāng)年合同銷售額25%以內(nèi)，保持紀(jì)律性購(gòu)地。通過(guò)控制購(gòu)地規(guī)模，減少現(xiàn)金支出，從而降低負(fù)債，優(yōu)化公司現(xiàn)金流。

　　同時(shí)，截至2020年底，中國(guó)奧園擁有已售未結(jié)物業(yè)合同銷售約1960億元，加快項(xiàng)目交付結(jié)轉(zhuǎn)，有利于公司持續(xù)降低負(fù)債，優(yōu)化財(cái)務(wù)指標(biāo)。

　　發(fā)力城市更新助力規(guī)模和利潤(rùn)雙增長(zhǎng)

　　多年來(lái)，中國(guó)奧園聚焦城市深耕策略，同時(shí)加速全國(guó)化擴(kuò)張，成功站上千億規(guī)模。

　　2021年，中國(guó)奧園將銷售目標(biāo)定在1500億元，保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。同時(shí)公司在2021年提供可售資源約2200億元，去化達(dá)68%即可順利完成全年目標(biāo)，這對(duì)中國(guó)奧園來(lái)說(shuō)難度不大。

　　根據(jù)規(guī)劃，中國(guó)奧園于2021年進(jìn)一步優(yōu)化城市結(jié)構(gòu)，集中資源、精耕細(xì)作打造百億級(jí)城市根據(jù)地，形成“中心城市+衛(wèi)星城”布局。通過(guò)精斂架構(gòu)，建立220多家區(qū)域/城市公司，并通過(guò)城市深耕打造年銷售100至200億元級(jí)核心城市公司，非核心城市公司年銷售50億元或以上，不斷提升單城產(chǎn)出。

　　同時(shí)，中國(guó)奧園擁有龐大且優(yōu)質(zhì)的土地儲(chǔ)備，為未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供保障。數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月31日，中國(guó)奧園擁有土地儲(chǔ)備總建筑面積約5718萬(wàn)平方米，權(quán)益比約71%，總貨值約6208億元；計(jì)入城市更新項(xiàng)目后的總貨值約12938億元，其中一二線城市占比增至82%。

　　中國(guó)奧園作為粵港澳大灣區(qū)最早發(fā)力城市更新領(lǐng)域的房企之一，多年來(lái)，在城市更新領(lǐng)域沉淀了強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力。數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月31日，中國(guó)奧園擁有逾60個(gè)不同階段的城市更新項(xiàng)目，預(yù)計(jì)額外提供可售資源約6730億元，其中大灣區(qū)可售資源約6552億元，占比97%。

　　據(jù)中國(guó)奧園管理層透露，公司城市更新項(xiàng)目整體毛利率水平較高，預(yù)計(jì)可達(dá)35%-40%之間，隨著越來(lái)越多城市更新項(xiàng)目入市，中國(guó)奧園的利潤(rùn)水平或?qū)⑦M(jìn)一步提升。

　　管理紅利時(shí)代，中國(guó)奧園不再追求單一的規(guī)模增長(zhǎng)，制定“節(jié)奏跑”策略，通過(guò)優(yōu)化組織運(yùn)營(yíng)，提升精細(xì)化管理，保持增幅高于行業(yè)平均水平，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

（責(zé)任編輯：徐帥）

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