中國(guó)奧園規(guī)模增長(zhǎng)背后的攻守“平衡術(shù)”

來(lái)源：智能家居時(shí)間：2020-12-25 17:30

　　離2020年結(jié)束還有最后5天，各家房企都在抓緊最后的搶收機(jī)會(huì)。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2020年11月末，在公布2020年業(yè)績(jī)目標(biāo)的40家規(guī)模房企中，僅有少數(shù)幾家房企提前完成全年的銷(xiāo)售目標(biāo)，不過(guò)隨著最后一個(gè)月的沖刺，房企的目標(biāo)完成情況也將陸續(xù)揭開(kāi)。

　　對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士指出，房地產(chǎn)行業(yè)已進(jìn)入深度調(diào)整期，行業(yè)增速普遍放緩，能做到減速增長(zhǎng)的已經(jīng)是優(yōu)質(zhì)企業(yè)，很多企業(yè)能保持穩(wěn)定增長(zhǎng)很不容易。

　　2019年，中國(guó)奧園集團(tuán)以1330億元的整體銷(xiāo)售額躋身房企千億俱樂(lè)部，在2020年上半年市場(chǎng)環(huán)境并不友好的情況下，中國(guó)奧園銷(xiāo)售額仍保持了營(yíng)收、凈利潤(rùn)超兩成的增長(zhǎng)。

　　前11個(gè)月，中國(guó)奧園計(jì)實(shí)現(xiàn)物業(yè)合同銷(xiāo)售1137.6億元，合同銷(xiāo)售面積約1,097.1萬(wàn)平方米，同比分別上升12%和9%，其中11月銷(xiāo)售額約152.5億元，同比上升21%。。

　　可售資源充裕，去化率穩(wěn)定，此前富瑞金融、星展銀行、銀河-聯(lián)昌證券等認(rèn)為，奧園全年銷(xiāo)售目標(biāo)完成無(wú)懸念。

　　在競(jìng)爭(zhēng)激烈的地產(chǎn)市場(chǎng)，活下去，活得更好，成為規(guī)模房企長(zhǎng)遠(yuǎn)立足的突破口。因此在規(guī)模增長(zhǎng)外，負(fù)債率也是外界判斷房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展質(zhì)量的一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)。

　　2020年內(nèi)，監(jiān)管層出臺(tái)以"三道紅線(xiàn)"為主的房地產(chǎn)金融審慎管理制度，以此壓控房企杠桿水平。據(jù)報(bào)道，三道紅線(xiàn)分別指：剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率大于70%、凈負(fù)債率大于100%、現(xiàn)金短債比小于1.0倍。

　　按上述標(biāo)準(zhǔn)，一向低調(diào)但穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)的中國(guó)奧園觸線(xiàn)一條。

　　具體來(lái)看，基于審慎的財(cái)務(wù)紀(jì)律，過(guò)去四五年中國(guó)奧園一直將凈資產(chǎn)負(fù)債率控制在較低水平。盡管今年疫情之下，該公司加大了資產(chǎn)包收購(gòu)，同時(shí)逆勢(shì)在公開(kāi)土地市場(chǎng)積極拿地，但中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，上半年奧園的凈資產(chǎn)負(fù)債比率也僅觸碰到79.8%，嚴(yán)格控制在80%以下。

　　相比之下，持續(xù)加倉(cāng)土儲(chǔ)之后的中國(guó)奧園仍比動(dòng)輒100%以上的凈資產(chǎn)負(fù)債率的同業(yè)房企看起來(lái)要安全得多。

　　此外，根據(jù)中報(bào)數(shù)據(jù)推算，截止2020年上半年，中國(guó)奧園剔除預(yù)收占款后的資產(chǎn)負(fù)債率為80.85%，另?yè)?jù)中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司的現(xiàn)金短債比約為1.5。

　　與此同時(shí)，上半年高達(dá)90%的合同銷(xiāo)售現(xiàn)金回款率，也進(jìn)一步保障了公司現(xiàn)金流的健康度。規(guī)模增長(zhǎng)，加上嚴(yán)格的財(cái)務(wù)紀(jì)律，中國(guó)奧園找到了適合自身發(fā)展的攻守“平衡術(shù)”。

　　而在行業(yè)市況對(duì)多數(shù)企業(yè)不利的情況下，對(duì)財(cái)務(wù)穩(wěn)健的奧園而言，將有更大的機(jī)會(huì)。

（責(zé)任編輯：徐帥）

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