大華繼顯發(fā)出報告，指世茂房地產(chǎn)（00813-HK）盡管降低銷售指導，但銷售增長仍高于平均水平。

世茂房地產(chǎn)已將其銷售增長指導由每年（2020至2024年）20-30%的復合年增長率下調(diào)至相對保守的2021年10%增長。然而，世茂房地產(chǎn)仍有望跑贏排名前10家開發(fā)商，并有信心將毛利率維持在約30%。合同銷售增長向下修正主要是由于：a）一二線城市的土地成本高于預期；以及b）“三條紅線”政策限制其借貸能力，因此放慢了擴張速度。維持“買入”評級。目標價：31.40港元。

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