央行15日早間公告稱，從2020年4月15日開(kāi)始，人民銀行對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)和僅在省級(jí)行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營(yíng)的城市商業(yè)銀行定向下調(diào)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，分兩次實(shí)施到位，每次下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)。今日為實(shí)施該政策的首次存款準(zhǔn)備金率調(diào)整，釋放長(zhǎng)期資金約2000億元。

同時(shí)，人民銀行開(kāi)展中期借貸便利（MLF）操作1000億元，中標(biāo)利率2.95%，上次3.15%，下調(diào)20基點(diǎn)。

2月3日中國(guó)央行下調(diào)7天期逆回購(gòu)利率至2.4%，此前為2.5%。中國(guó)央行下調(diào)14天期逆回購(gòu)利率至2.55%，此前為2.65%。隨后2月降息。

央行調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的工具有三種——存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)、公開(kāi)市場(chǎng)操作。降準(zhǔn)和逆回購(gòu)都是央行釋放流動(dòng)性的措施，二者比較，央行做多少億的逆回購(gòu)就等于向市場(chǎng)釋放了多少流動(dòng)性，是非常精準(zhǔn)的，而降準(zhǔn)對(duì)資金面的影響則是測(cè)算出來(lái)的，是個(gè)大概數(shù)。另外，降準(zhǔn)的影響面比較大，可能會(huì)引起一系列的反應(yīng)。而逆回購(gòu)則就要溫和的多，并且也非常容易控制

而這一次調(diào)整幅度歷史最大，也就意味著4月20日的LPR下調(diào)空間將大于2月降息幅度。對(duì)于房貸5年前以上的LPR來(lái)說(shuō)，將出現(xiàn)10-20個(gè)基點(diǎn)的下調(diào)！

證明了：

降息已經(jīng)在路上了。而且很大概率會(huì)降息20個(gè)基點(diǎn)！

下面一個(gè)疑問(wèn)就是4月20日房貸——5年前的LPR會(huì)如何降息？

有3種可能性，也降息20個(gè)基點(diǎn)，不降息，或者降息20個(gè)基點(diǎn)以內(nèi)！

國(guó)際貨幣基金組織（IMF）4月14日發(fā)布了新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》（下稱“報(bào)告”），預(yù)計(jì)2020年全球GDP增速為-3%，為上世紀(jì)30年代大蕭條以來(lái)最糟經(jīng)濟(jì)衰退，嚴(yán)重程度顯著高于2008-2009年的全球金融危機(jī)。

不過(guò)，該報(bào)告也表示，假設(shè)疫情在2020年下半年消退，防控措施可以逐步取消，隨著政策支持措施幫助經(jīng)濟(jì)活動(dòng)恢復(fù)正常，全球經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)在2021年將增長(zhǎng)5.8%。

全球都在刺激經(jīng)濟(jì)，大規(guī)模放水

各國(guó)央行也開(kāi)足馬力，紛紛開(kāi)啟寬松模式。

3月3日，美聯(lián)儲(chǔ)意外宣布降息50個(gè)基點(diǎn)至1.00%-1.25%，這是其自2008年金融危機(jī)以來(lái)首次在計(jì)劃會(huì)議之外降息。

不到兩周時(shí)間，3月15日美聯(lián)儲(chǔ)再次突然宣布降息至0%-0.25%，并表示將購(gòu)買(mǎi)7000億美元的國(guó)債以及住房抵押貸款支持證券，以應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情給經(jīng)濟(jì)造成的沖擊。

3月27日，美國(guó)出臺(tái)總額約為2萬(wàn)億美元的財(cái)政刺激計(jì)劃，這是美國(guó)歷史上規(guī)模最大的財(cái)政刺激計(jì)劃。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月25日，加拿大國(guó)會(huì)眾議院通過(guò)了總額為1070億加元（約合5243億元人民幣）的新冠肺炎疫情救助計(jì)劃。

3月17日，英國(guó)政府公布了總額高達(dá)3500億英鎊（約合3.08萬(wàn)億元人民幣）的貸款和補(bǔ)助規(guī)劃。

歐元區(qū)方面，3月17日，法國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)勒梅爾宣布了一項(xiàng)450億歐元（約合3468.55億元人民幣）的援助計(jì)劃。3月23日，德國(guó)政府宣布推出7500億歐元（約合5.78萬(wàn)億元人民幣）的一攬子計(jì)劃應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情沖擊。受疫情影響最嚴(yán)重的意大利政府已出臺(tái)了36億歐元（約合287.57億元人民幣）的財(cái)政刺激計(jì)劃，并醞釀至少500億歐元（約合3869.1億元人民幣）的經(jīng)濟(jì)援助以應(yīng)對(duì)疫情沖擊。

亞太方面，日本內(nèi)閣會(huì)議4月7日通過(guò)史上最大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，總額達(dá)108萬(wàn)億日元（約合人民幣7萬(wàn)億元）。韓國(guó)明年擬實(shí)施擴(kuò)張性財(cái)政政策，預(yù)算規(guī)?；虺?50萬(wàn)億韓元（約合人民幣3.1萬(wàn)億元）。新加坡政府目前共撥出近550億新元（約合2376.4億元人民幣）以抗擊疫情。

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降息是必然，對(duì)房地產(chǎn)有什么影響！

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據(jù)央行官網(wǎng)最新消息，央行貨幣政策委員會(huì)2020年第一季度（總第88次）例會(huì)于3月26日在北京召開(kāi)。會(huì)議分析了國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，并對(duì)下一步貨幣政策作出部署。

從貨幣政策取向的整體表態(tài)看，結(jié)合政治局會(huì)議的最新部署，下一步貨幣政策仍將延續(xù)當(dāng)前的基調(diào)和節(jié)奏。

中國(guó)在4月份降息的概率非常大。而且幅度不會(huì)太低。

降成本方式包括降準(zhǔn)、降息、存款基準(zhǔn)利率調(diào)整、考核指標(biāo)、行政監(jiān)管等。近期降成本與存款基準(zhǔn)利率聯(lián)系多，后續(xù)有調(diào)整存款基準(zhǔn)利率的可能。

在房住不炒的原則下，降息有助于房地產(chǎn)市場(chǎng)的穩(wěn)定。

一方面降息會(huì)導(dǎo)致資金成本降低，真實(shí)購(gòu)房者的購(gòu)房成本降低，有助于這部分群體入市。

另外一方面，降低會(huì)帶來(lái)銀行的放貸成本降低，預(yù)計(jì)銀行的信貸釋放也將降低價(jià)格增加信貸量。

從全球資本市場(chǎng)角度來(lái)說(shuō)隨著美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)限量的提供流動(dòng)性，全球市場(chǎng)的流動(dòng)性危機(jī)將得到極大的緩解，全球資本市場(chǎng)也可能迎來(lái)一輪較為強(qiáng)勁的反彈。

簡(jiǎn)單的總結(jié)一下：老生常談。

全球比賽大放水時(shí)代來(lái)了，第一階段中國(guó)調(diào)控非常有定力！

青島成為第六個(gè)一日游政策的城市，出臺(tái)的限售與限購(gòu)政策寬松只維持了3天，就出臺(tái)了收回政策。

累計(jì)看，最近一個(gè)多月，全國(guó)已經(jīng)有包括海寧、廣州、濟(jì)南、寶雞、駐馬店、青島等6個(gè)城市出現(xiàn)了政策一日游。

其次：各地松綁的政策內(nèi)容不一，但都出現(xiàn)了只要媒體集中報(bào)道，就撤銷(xiāo)的現(xiàn)象。這代表了雖然樓市一城一策，但各地針對(duì)本地樓市出臺(tái)政策依然過(guò)于隨意，部分政策明顯觸碰了政策底線，違背了房住不炒的大原則。

疫情下，宏觀經(jīng)濟(jì)變化，過(guò)去過(guò)嚴(yán)的房地產(chǎn)調(diào)控的確應(yīng)該有所調(diào)整，特別是在符合房住不炒的原則下，針對(duì)剛需和改善應(yīng)該出臺(tái)一定的政策，這不違背樓市調(diào)控原則，也不會(huì)對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)太大影響，但包括海寧等松綁政策，的確有鼓勵(lì)炒房的嫌疑。

第三：疫情來(lái)各地調(diào)控持續(xù)試探， 2月份以來(lái)截止4月14日的房地產(chǎn)市場(chǎng)多發(fā)，超過(guò)90城市發(fā)布了不同程度的房地產(chǎn)調(diào)控政策。

各地房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控政策不管是從力度和方向來(lái)看，因城施策的特征非常明顯。

基本都從簡(jiǎn)化相關(guān)規(guī)劃建設(shè)手續(xù)、分期繳納土地出讓價(jià)款、優(yōu)化商品房預(yù)售許可、優(yōu)化施工備案、合理調(diào)整繳費(fèi)節(jié)點(diǎn)、優(yōu)化農(nóng)民工工資保證金、放寬公積金提取額度、補(bǔ)貼抗疫一線工作人員等諸多方面入手。

大部分城市的房地產(chǎn)政策主要集中在公積金政策和土地款緩解政策，還有就是預(yù)售加快政策。個(gè)別城市也有針對(duì)契稅減免購(gòu)房補(bǔ)貼，但主要集中在個(gè)別三四線城市。

樓市靠天吃飯，最近大部分城市市場(chǎng)只是復(fù)蘇，遠(yuǎn)遠(yuǎn)談不上火熱，3月到今天，全月全國(guó)只是恢復(fù)到了疫情前大約60-70%的水平，除南方少數(shù)城市稍微好一點(diǎn)外。市場(chǎng)都在等待政策。

從政治局3月27日會(huì)議的表述看，降息已經(jīng)在路上，而且比例不會(huì)低。就怕一開(kāi)始定力十足，后面政策力度空前，這可以看2014年，2008年的政策。

整體看，疫情平穩(wěn)后必須穩(wěn)定積極，而房地產(chǎn)一方面要堅(jiān)持房住不炒，但也必須穩(wěn)定，降息有利于保持房地產(chǎn)預(yù)期穩(wěn)定。在出口肯定將出現(xiàn)問(wèn)題、消費(fèi)短期也肯定很難企穩(wěn)的時(shí)候，房地產(chǎn)的穩(wěn)空前重要。

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