聯(lián)合國際上調(diào)金輝集團(tuán)評級至“BB”，展望穩(wěn)定

來源：智能家居時間：2020-07-08 12:06

　　2020年7月7日，聯(lián)合評級國際有限公司（“聯(lián)合國際”）將金輝集團(tuán)股份有限公司的國際長期發(fā)行人評級從‘BB-’上調(diào)至‘BB’，展望穩(wěn)定。同時將公司擔(dān)保并發(fā)行的高級無抵押美元票據(jù)的國際長期發(fā)行債務(wù)評級同步上調(diào)至”BB”。

　　聯(lián)合國際表示，該發(fā)行人評級上調(diào)至‘BB’反映了金輝的市場地位和財務(wù)杠桿有所改善，還考慮了在預(yù)期的IPO之后，公司的透明度和公司治理能力將得到提升。金輝在二線和核心三線城市的持續(xù)擴(kuò)張，特別是在西部地區(qū)，或為其增長提供動力。

　　展望穩(wěn)定反映了聯(lián)合國際預(yù)期金輝將補充其土地儲備，擴(kuò)大其在二三線城市的經(jīng)營規(guī)模，同時審慎管理其債務(wù)增長，并將其信用狀況維持在與‘BB’類發(fā)行人相當(dāng)?shù)乃健?/p>

　　龐大而多元化的土地儲備支持合約銷售的持續(xù)增長：金輝在中國五個主要地區(qū)開展業(yè)務(wù)，土地儲備規(guī)模龐大且多元化。截至2019年末，金輝土地儲備總建筑面積為3,090萬平方米(權(quán)益土地儲備2670萬平方米)，規(guī)模足以支持金輝未來三到四年的合約銷售。同時，金輝龐大而多元化的土地儲備有助于保持其合約銷售的增長。金輝在2019年實現(xiàn)的合約銷售額使其躋身中國40大房地產(chǎn)開發(fā)商之列。

　　財務(wù)杠桿保持穩(wěn)定：金輝控股是金輝控股(集團(tuán))有限公司的營運子公司。預(yù)計在此次IPO之后，上市公司擬將凈募集資金用于償還債務(wù)，為現(xiàn)有項目融資，一般公司用途。因此，預(yù)計上市公司將利用IPO募集的資金來補充現(xiàn)金，以維持甚至改善其財務(wù)杠桿。相信該公司沒有任何土地補充壓力，因此，它很可能使其債務(wù)增長與合同銷售增長保持同步。

　　截至2019年末，公司持有非受限現(xiàn)金128億元加上近400億元的授信余額，足以償還一年內(nèi)到期的債務(wù)172.5億元。同時加強的現(xiàn)金回收也有助于為公司的資本支出提供穩(wěn)定的資金來源。

　　改善的透明度，公司治理和融資渠道：金輝預(yù)期的IPO不僅從財務(wù)杠桿的角度，而且從信息透明度和公司治理角度，都對公司的信用有正面影響。在完成本次IPO之后，上市公司必須遵守上市規(guī)則，包括披露更多的財務(wù)信息以及重大交易事項。此外，上市公司可能會遵循自愿披露定期運營數(shù)據(jù)的行業(yè)慣例，這將提高其運營透明度。作為上市公司，它還可以在需要時發(fā)行更多股票以補充資金。

（責(zé)任編輯：徐帥）

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