聯(lián)合國(guó)際上調(diào)金輝集團(tuán)評(píng)級(jí)至“BB”，展望穩(wěn)定

來(lái)源：智能家居時(shí)間：2020-07-08 12:06

　　2020年7月7日，聯(lián)合評(píng)級(jí)國(guó)際有限公司（“聯(lián)合國(guó)際”）將金輝集團(tuán)股份有限公司的國(guó)際長(zhǎng)期發(fā)行人評(píng)級(jí)從‘BB-’上調(diào)至‘BB’，展望穩(wěn)定。同時(shí)將公司擔(dān)保并發(fā)行的高級(jí)無(wú)抵押美元票據(jù)的國(guó)際長(zhǎng)期發(fā)行債務(wù)評(píng)級(jí)同步上調(diào)至”BB”。

　　聯(lián)合國(guó)際表示，該發(fā)行人評(píng)級(jí)上調(diào)至‘BB’反映了金輝的市場(chǎng)地位和財(cái)務(wù)杠桿有所改善，還考慮了在預(yù)期的IPO之后，公司的透明度和公司治理能力將得到提升。金輝在二線和核心三線城市的持續(xù)擴(kuò)張，特別是在西部地區(qū)，或?yàn)槠湓鲩L(zhǎng)提供動(dòng)力。

　　展望穩(wěn)定反映了聯(lián)合國(guó)際預(yù)期金輝將補(bǔ)充其土地儲(chǔ)備，擴(kuò)大其在二三線城市的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，同時(shí)審慎管理其債務(wù)增長(zhǎng)，并將其信用狀況維持在與‘BB’類(lèi)發(fā)行人相當(dāng)?shù)乃健?/p>

　　龐大而多元化的土地儲(chǔ)備支持合約銷(xiāo)售的持續(xù)增長(zhǎng)：金輝在中國(guó)五個(gè)主要地區(qū)開(kāi)展業(yè)務(wù)，土地儲(chǔ)備規(guī)模龐大且多元化。截至2019年末，金輝土地儲(chǔ)備總建筑面積為3,090萬(wàn)平方米(權(quán)益土地儲(chǔ)備2670萬(wàn)平方米)，規(guī)模足以支持金輝未來(lái)三到四年的合約銷(xiāo)售。同時(shí)，金輝龐大而多元化的土地儲(chǔ)備有助于保持其合約銷(xiāo)售的增長(zhǎng)。金輝在2019年實(shí)現(xiàn)的合約銷(xiāo)售額使其躋身中國(guó)40大房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商之列。

　　財(cái)務(wù)杠桿保持穩(wěn)定：金輝控股是金輝控股(集團(tuán))有限公司的營(yíng)運(yùn)子公司。預(yù)計(jì)在此次IPO之后，上市公司擬將凈募集資金用于償還債務(wù)，為現(xiàn)有項(xiàng)目融資，一般公司用途。因此，預(yù)計(jì)上市公司將利用IPO募集的資金來(lái)補(bǔ)充現(xiàn)金，以維持甚至改善其財(cái)務(wù)杠桿。相信該公司沒(méi)有任何土地補(bǔ)充壓力，因此，它很可能使其債務(wù)增長(zhǎng)與合同銷(xiāo)售增長(zhǎng)保持同步。

　　截至2019年末，公司持有非受限現(xiàn)金128億元加上近400億元的授信余額，足以?xún)斶€一年內(nèi)到期的債務(wù)172.5億元。同時(shí)加強(qiáng)的現(xiàn)金回收也有助于為公司的資本支出提供穩(wěn)定的資金來(lái)源。

　　改善的透明度，公司治理和融資渠道：金輝預(yù)期的IPO不僅從財(cái)務(wù)杠桿的角度，而且從信息透明度和公司治理角度，都對(duì)公司的信用有正面影響。在完成本次IPO之后，上市公司必須遵守上市規(guī)則，包括披露更多的財(cái)務(wù)信息以及重大交易事項(xiàng)。此外，上市公司可能會(huì)遵循自愿披露定期運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)的行業(yè)慣例，這將提高其運(yùn)營(yíng)透明度。作為上市公司，它還可以在需要時(shí)發(fā)行更多股票以補(bǔ)充資金。

（責(zé)任編輯：徐帥）

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