次貸危機全稱為“次級房屋借貸危機”，原本就是由美國抵押貸款信用違約和法拍屋急劇增加所引發(fā)的金融危機，因此直接沖擊的就是房地產(chǎn)業(yè)。

　　2008年以前，美國的一些貸款機構(gòu)為了謀求高利潤，向信用較差的借款人長期提供大規(guī)模的貸款買房，由于次級抵押貸款利率比一般抵押貸款高很多，且貸款人償付能力有限，結(jié)果導(dǎo)致嚴重的信用違約問題，于是次貸危機爆發(fā)。這其實也是房地產(chǎn)業(yè)高度金融化之后的泡沫破滅，所以直接沖擊了房地產(chǎn)業(yè)，導(dǎo)致次貸危機中美國的房價被腰斬，也影響了全球房價下跌。

　　而在2008年的次貸危機當(dāng)中，當(dāng)時美聯(lián)儲與全球各央行的反應(yīng)又比較滯后，且缺乏大規(guī)模QE的先例，所以紓困計劃是逐漸出臺加碼的，因此房地產(chǎn)市場出現(xiàn)了先破后立的過程，房價也出現(xiàn)了大跌過程之后才逐漸修復(fù)。

　　本次衛(wèi)安危機主要是衛(wèi)生事件，并非是房地產(chǎn)業(yè)的信用違約問題，且各國有次貸危機時期的救市經(jīng)驗，在本次危機之初就緊急推出超規(guī)模紓困計劃，以穩(wěn)定金融市場、穩(wěn)定信貸關(guān)系，由于市場沒有出現(xiàn)資金鏈斷裂，所以維持了銀企乃至個人信用的基本穩(wěn)定，這種情況下房價就不容易出現(xiàn)下跌局面。

　　而全球積極的貨幣政策與財政政策又令市場對中長期通脹有所預(yù)期，所以房價也難以下行，而國內(nèi)的一些投資者始終對炒房情有獨鐘，因此核心城市房價始終居高不下。

　　從國內(nèi)房地產(chǎn)的供求關(guān)系、房價收入比、居民財富分配、社會負債以及中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)改革與發(fā)展等各個因素來看，房價的持續(xù)性上漲都是弊大于利的，可以說中國當(dāng)前的消費遞減、債務(wù)高增長、經(jīng)濟降速與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性改革的艱難等一系列嚴重問題都基本源于房地產(chǎn)問題，因此國家近三年來加強了房地產(chǎn)業(yè)的宏觀調(diào)控。當(dāng)前由于經(jīng)濟下滑，貨幣與財政政策轉(zhuǎn)向積極，又令房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策面臨壓力，這也是中國經(jīng)濟問題中的難題。

　　從中長期來看，國內(nèi)房價主要是以穩(wěn)定為主，房地產(chǎn)業(yè)的黃金周期已過，除了一些核心城市的房價上漲壓力較大以外，其實二線及以下城市的房價上漲壓力并不是很大，所以炒房需謹慎。而國內(nèi)房價也并非不會下跌，未來若國內(nèi)開征房地產(chǎn)稅或者上金融手段以對沖房價下跌來調(diào)控房地產(chǎn)市場，房價還是存在一些不確定性，目前由于國內(nèi)處于經(jīng)濟下行周期，所以對房地產(chǎn)調(diào)控力度不會加碼，但在經(jīng)濟上行周期中就有可能加碼。（本文系馨月(博客,微博)說財經(jīng)原創(chuàng)文章，轉(zhuǎn)載請注明作者及來源于微信公眾號人弗財經(jīng)）

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