5月27日早盤，A股整體小幅高開后走低，房地產(chǎn)板塊跌幅居前，房地產(chǎn)ETF華夏（515060）現(xiàn)跌超2%。持倉股中，萬科A、保利發(fā)展跌超3%，濱江集團(002244)、金地集團(600383)跌超2%，我愛我家(000560)一度拉升翻紅。

近期多地跟進降首付降房貸，加速市場企穩(wěn)進程。5月17日央行發(fā)布將首/二套住房商業(yè)性個人住房貸款最低首付款比例調整為不低于15%/25%的新政后，本周已有13個省份、15個重點城市陸續(xù)跟進，預計后續(xù)二三四線城市有望全面落地。當前房首付比例降至歷史最低水平，能夠切實降低購房門檻，激發(fā)潛在需求入市。

天風證券認為，需求側，預計各地未來將有更多需求刺激舉措落地，同時市場或將等待成交量邊際變化以檢驗政策效力，在此期間博弈行情或有望延續(xù)。供給側，政府收儲模式的開啟將推動房企的資產(chǎn)修復，融資協(xié)調機制也將繼續(xù)發(fā)力，行業(yè)供給側結構性改革或接近尾聲，信用修復利好行業(yè)信心穩(wěn)固。伴隨2024下半年高基數(shù)效應消退，銷售同比降幅有望進一步收窄，發(fā)生二次下滑概率或較低?；久嬷沟蠓€(wěn)前需求不穩(wěn)、政策不止，短期繼續(xù)看好供需政策雙向發(fā)力對板塊行情的持續(xù)驅動。

開源證券認為，5月17日集中出臺提振購房需求政策后，多數(shù)城市項目來訪量穩(wěn)中有增，市場活躍度提升，但尚未在成交端有所體現(xiàn)，但隨著核心城市首付比與房貸利率陸續(xù)下調，以及政策持續(xù)發(fā)酵傳導，成交端也將逐漸升溫。目前穩(wěn)地產(chǎn)信號明確，預計未來房地產(chǎn)政策將延續(xù)寬松基調購房需求仍有釋放空間。超大特大城市正積極穩(wěn)步推進城中村改造，更多逆周期調節(jié)舉措有望加快落地，板塊仍具備較好的投資機會。

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