中國網(wǎng)地產(chǎn)訊 5月31日，惠譽(yù)國際評級機(jī)構(gòu)將天譽(yù)房地產(chǎn)（控股）有限公司（天譽(yù)）長期外國貨幣發(fā)行人默認(rèn)評級維持在B-。還確認(rèn)了天譽(yù)的高級無抵押評級為B-，恢復(fù)評級為RR4。

評級反映了惠譽(yù)（Fitch）的預(yù)期，即由于追求合同銷售增長和土地儲備小，中國房屋建筑商的杠桿率將在未來幾年保持低于65％的水平。該評級還反映了天譽(yù)的規(guī)模小，利潤率與行業(yè)平均水平，高客戶流失率和充足的流動性以及最小的再融資風(fēng)險相一致。

2019年，天譽(yù)的應(yīng)占合同銷售額為83億元人民幣，是B-級同行中最低的，其銷售額通常為100億元至200億元人民幣。我們預(yù)計，盡管合同總銷售額持平，但天譽(yù)的歸屬于合同的銷售額將在2020年增至99億元人民幣，因為合資項目的銷售額將低于2019年。2019年約50億元的合同總銷售額來自兩個40％-擁有和擁有51％的合資項目，而合資銷售預(yù)計將在2020年貢獻(xiàn)較少的合同銷售量。

惠譽(yù)認(rèn)為，持續(xù)增長將使未來幾年天譽(yù)的規(guī)模與B-級同行更加一致。截至2019年底，天譽(yù)在多個地區(qū)的12個城市中有19個項目，包括大灣區(qū)，廣西，云南，重慶和江蘇。業(yè)務(wù)規(guī)模的增加也將減少地理和項目集中的風(fēng)險。

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