深深房再度牽手恒大？4.5億控股恒大惠州項(xiàng)目

來(lái)源：智能家居時(shí)間：2021-05-07 09:57

終止重組半年后，深深房斥資4.5億元收購(gòu)恒大惠州林溪郡項(xiàng)目51％權(quán)益，是變相的“分手費(fèi)”，還是“破鏡重圓”的信號(hào)？

撰文／于婞

編輯／盧泳志

分手半年后，深深房和恒大又有了新動(dòng)作。

5月5日晚間，深深房A（000029.SZ）（下稱(chēng)“深深房”）發(fā)布公告，決定以自有資金購(gòu)買(mǎi)廣東建邦集團(tuán)（惠陽(yáng)）實(shí)業(yè)有限公司（下稱(chēng)“廣東建邦”）51％股權(quán)。

交易完成后，廣東建邦由深深房形成實(shí)際控制。

股權(quán)穿透顯示，廣東建邦是廣州博琵企業(yè)管理咨詢(xún)有限公司（下稱(chēng)“廣州博琵”）的全資控股公司，廣州博琵的控股方恒大地產(chǎn)集團(tuán)珠三角房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司，是恒大地產(chǎn)集團(tuán)（下稱(chēng)“恒大地產(chǎn)”）的全資子公司。恒大地產(chǎn)則是中國(guó)恒大集團(tuán)的下屬控股企業(yè)，也是集團(tuán)的地產(chǎn)業(yè)務(wù)主體。

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廣東建邦是一個(gè)項(xiàng)目公司，擁有恒大林溪郡房地產(chǎn)項(xiàng)目的全部權(quán)益，也就是說(shuō)，這宗交易的實(shí)質(zhì)，是深深房從恒大手中將林溪郡項(xiàng)目的控制權(quán)收入囊中。

這也是距離恒大地產(chǎn)借殼深深房回A終止半年后，恒大與深深房的又一次交集。

四年重組長(zhǎng)跑終止

深深房與恒大的淵源始于2016年。

2016年9月14日，深深房公告稱(chēng)，正在籌劃的重大事項(xiàng)，即第三方企業(yè)通過(guò)資產(chǎn)置換或股權(quán)受讓等方式入主深深房。

2016年10月，恒大與深深房簽訂重組協(xié)議，計(jì)劃借殼上市，回到A股。

深深房自此停牌等待進(jìn)一步進(jìn)展，而恒大后來(lái)也把總部從廣州遷到了深圳。

2017年3月，恒大地產(chǎn)引進(jìn)了1300億元（單位人民幣，下同）戰(zhàn)略投資資金，并簽訂了對(duì)賭協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，恒大需要在4內(nèi)運(yùn)作上市成功，否則要在2021年1月31日退還戰(zhàn)略投資者資金1300億元，此外還要支付137億元分紅。

這也意味著，一旦不能重組成功，恒大將面臨著一筆將近1440億元的支出，巨大的資金負(fù)擔(dān)有可能直接導(dǎo)致恒大資金斷鏈。

然而，事情并沒(méi)有朝著預(yù)定的方向發(fā)展。

2020年11月8日晚，恒大與深深房同時(shí)發(fā)布公告，恒大決議終止與深深房的重組計(jì)劃，深深房股票于11月9日正式復(fù)牌。這意味著恒大地產(chǎn)借殼深深房A終止。

來(lái)源：中國(guó)恒大集團(tuán)公告

對(duì)于1300億戰(zhàn)略投資的去向，恒大在公告中解釋?zhuān)?300億元戰(zhàn)略投資者中，863億元戰(zhàn)略投資者此前已簽訂補(bǔ)充協(xié)議，同意不要求進(jìn)行回購(gòu)并繼續(xù)持有恒大地產(chǎn)權(quán)益；357億元戰(zhàn)略投資者已商談完畢，即將簽訂補(bǔ)充協(xié)議，50億元戰(zhàn)略投資者由于涉及其自身大股東的資產(chǎn)重組，正在商談；剩余30億元戰(zhàn)略投資者的本金公司已支付，即將回購(gòu)。

也就是說(shuō)，恒大地產(chǎn)4年前準(zhǔn)備借殼深深房回A股，引入的1300億元戰(zhàn)投資金，多數(shù)已經(jīng)簽署了補(bǔ)充協(xié)議，對(duì)賭協(xié)議妥善解決，恒大正常經(jīng)營(yíng)。

但自2016年9月14日至2020年11月8日，深深房停牌的時(shí)間超過(guò)4年，成為A股停牌時(shí)間最久的上市公司。

復(fù)牌后，2021年3月19日晚間，深深房Ａ發(fā)布年度業(yè)績(jī)報(bào)告稱(chēng)，2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為2.90億元，同比下降47.47％；營(yíng)業(yè)收入約為16.15億元，同比下降36.63％；基本每股收益盈利0.2869元，同比下降47.46％。

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與2016年相比，深深房的營(yíng)業(yè)收入下降31.33％。

業(yè)績(jī)下滑，中間不排除疫情政策等外部因素。但此前深深房通過(guò)財(cái)報(bào)表示，受資產(chǎn)重組影響，近幾年沒(méi)有新增開(kāi)發(fā)儲(chǔ)備用地，公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)一度面臨重大挑戰(zhàn)。

“分手”半年后再牽手？

分手半年后，5月5日，深深房公告將以自有資金購(gòu)買(mǎi)廣州博琵持有廣東建邦的51％股權(quán)，即從恒大手中將林溪郡項(xiàng)目的控制權(quán)收入囊中，交易價(jià)格4.5億元。

交易完成后，深深房和廣州博琵按股權(quán)比例向廣東建邦提供股東借款，用于其支付在建項(xiàng)目應(yīng)補(bǔ)地價(jià)款、配套費(fèi)等，合計(jì)約6.56億元（深深房提供約3.35億元，廣州博琵提供約3.21億元）。

廣州博琵承諾，廣東建邦2021年至2025年累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)不低于12.5億元。

恒大林溪郡項(xiàng)目開(kāi)發(fā)商告訴風(fēng)云地產(chǎn)界，項(xiàng)目現(xiàn)在正在建設(shè)當(dāng)中，預(yù)計(jì)7月份開(kāi)發(fā)銷(xiāo)售中心，深深房出錢(qián)，其他開(kāi)發(fā)建設(shè)銷(xiāo)售都是恒大來(lái)做，還是屬于恒大的房子，就好比投錢(qián)入股，但是不參與經(jīng)營(yíng)指導(dǎo)。

該開(kāi)發(fā)商還表示，這個(gè)樓盤(pán)距離深圳龍崗是非常近的，開(kāi)車(chē)半個(gè)小時(shí)不到，項(xiàng)目旁邊正在建設(shè)一條深莞惠紅色干線(xiàn)，2023年開(kāi)通，到時(shí)去到深圳龍崗就20分鐘左右。恒大樓盤(pán)的品牌影響力還是很強(qiáng)的，在整個(gè)惠州開(kāi)發(fā)的項(xiàng)目都是快速售罄，等這個(gè)項(xiàng)目正式開(kāi)放，就會(huì)是整個(gè)惠陽(yáng)最火的一個(gè)項(xiàng)目了。

4.5億元的對(duì)價(jià)，5年合計(jì)不低于6.375億元（12.5＊51％）的分紅，股東借款3.5億元可能還有利息，投資回報(bào)率或?qū)⒊^(guò)100％。

這么一塊“肥肉”，低價(jià)給了深深房，有投資者疑問(wèn)，拖了這么多年沒(méi)有借殼，這是恒大對(duì)深深房的補(bǔ)償嗎？

對(duì)此，IPG（IPGlobal環(huán)業(yè)投資集團(tuán)）中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜表示，停牌并借殼失敗恒大的損失和后果更為慘烈。這個(gè)可以看作是一筆普通的交易，或者是恒大為了幫助深深房維持業(yè)績(jī)的舉動(dòng)。

某知名地產(chǎn)分析師認(rèn)為，類(lèi)似收購(gòu)計(jì)劃后，深深房還承擔(dān)給相關(guān)企業(yè)融資的義務(wù)，所以可以理解為通過(guò)持股，其和恒大保持了更加緊密的關(guān)系。停牌4年確實(shí)會(huì)對(duì)此類(lèi)企業(yè)有影響，所以類(lèi)似權(quán)益收購(gòu)的成本相對(duì)不高。但是反過(guò)來(lái)，對(duì)于恒大相關(guān)企業(yè)來(lái)說(shuō)，后續(xù)可以獲得深深房的股權(quán)投資和其他投資，其實(shí)也是一種抱團(tuán)取暖的做法。

深深房則在公告中表示，此次收購(gòu)將有效增加公司的土地儲(chǔ)備資源，有利于公司未來(lái)持續(xù)發(fā)展，對(duì)公司未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生積極影響。

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