??連續(xù)在7個交易日，7次增持自家股票，楊惠妍是鐵了心要拉一拉碧桂園（02007.HK）的股價了。

??2021年以來，更確切的說是2021年3月26日以來，連續(xù)7個交易日，楊惠妍以為平均每股9.89港元的價格7次增持自家公司股票，總計花了13億港元。

??連續(xù)增持后，楊惠妍在碧桂園的持股比例已接近60%；在“恒碧萬融”里，這個比例僅次于許家印對恒大的“控制”。

??市場對楊惠妍的增持也給出了積極的回應(yīng)，4月7日，香港公休假之后的第一個交易日，碧桂園股價一度漲到10.28港元/股，創(chuàng)下近兩個月來的反彈新高。

??截至4月14日收盤，碧桂園股價報9.8港元/股，相比前一個交易日漲1.55%，總市值約2159.47億港元。

??7天花了13億

??3月25日，碧桂園集團發(fā)布了2020年全年業(yè)績，當(dāng)天，碧桂園的股價最低跌至8.82港元/股，創(chuàng)下近11個月來的新低。為提振股價，楊惠妍隨之啟了今年的增持之路。

??次日，楊惠妍以9.56港元/股的價格增持4931萬股， 3月29日-4月1日（周一至周四），楊惠妍4個交易日內(nèi)增持6724萬股，5天的公休假后，4月7-8日，楊惠妍又連續(xù)出手，繼續(xù)增持1690.3萬股。

??連續(xù)7次大筆增持后，楊惠妍在碧桂園的股份增加13345.3萬股，累計持有130.73億股，持股比例高達59.32%。

??7次增持，總共耗資超13億港元，楊惠妍的增持成本逐漸上浮。除了第一次增持價格在9.56港元/股，其余6次增持成本超過9.9港元/股，4月7日的增持，距離10港元/股不足0.02港元。

??以4月14日9.8港元/股的最新收盤價來匡算，楊惠妍的的持倉市值已超1281.15億港元。 

??據(jù)不完全統(tǒng)計，2020年9月-12月，楊惠妍在三個多月內(nèi)累計增持碧桂園近3.4億股，合計花費超過33億港元；總裁莫斌同樣在去年3、4月份多次增持碧桂園股份。

??被低估的股價

??業(yè)內(nèi)普遍認為，公司高管增持股票，可提升投資者信心，提升股價穩(wěn)定性。實際上，碧桂園確實存在被低估的情況。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，內(nèi)房股超50家股價上漲，其中有29家漲幅超過10%。反觀碧桂園，今年跌幅在10%左右，正處于相對低位。目前，內(nèi)房股平均市盈率在8倍左右，碧桂園只有5.17倍，低于行業(yè)均值。

據(jù)樂居財經(jīng)不完全統(tǒng)計，今年以來，旭輝控股、禹洲集團、新城發(fā)展、世茂集團、融創(chuàng)中國、景瑞控股、嘉華國際、中渝置地、瑞安房地產(chǎn)、當(dāng)代置業(yè)等房企也獲得老板或總裁增持。

其中，當(dāng)代置業(yè)總裁張鵬、嘉華國際主席呂志和增持次數(shù)最多，累計增持13次；中渝置地主席張松橋增持規(guī)模最大，累計增持2.4億股，增持后持股比例超過70%；楊惠妍增持金額約是前述三者之和的3倍。

近年來，碧桂園給股東帶來了豐厚的回報。據(jù)了解，2006年至今，碧桂園已實施現(xiàn)金分紅14次，累計現(xiàn)金分紅638億元人民幣，分紅率達31.76%。這意味著，碧桂園每賺10元，就拿出約3元回饋股東。

??“地產(chǎn)+物業(yè)”兩手抓

??楊惠妍啟動密集增持計劃的時點，是在碧桂園年報披露后的第二天，也是在物業(yè)總市值首超地產(chǎn)之后。

??3月23日，碧桂園服務(wù)（06098.HK）總市值約2137億港元，同日，碧桂園總市值為2095億港元，這是碧桂園服務(wù)總市值首次超過碧桂園，也是物企上市潮以來，地產(chǎn)行業(yè)的標(biāo)志性節(jié)點。

??按4月14日收盤價，碧桂園市值排在內(nèi)房股第五位，而碧桂園服務(wù)已穩(wěn)居在港上市物企市值榜首；2020年碧桂園收入約4628.6億元，而脫胎于地產(chǎn)的碧桂園服務(wù)營收156億元，還不足地產(chǎn)的零頭。相較之下，地產(chǎn)的市值規(guī)模仍有上升空間。

??穩(wěn)健的業(yè)績將成為市值增長的有力支撐。2020年碧桂園實現(xiàn)總收入約4628.6億元，毛利約1009.1億元，凈利潤約541.2億元，股東應(yīng)占凈利潤約350.2億元。據(jù)樂居財經(jīng)研究院榜單，其營收、凈利潤位于內(nèi)房股第二位。

??期內(nèi)，碧桂園實現(xiàn)合同銷售金額5706.6億元，對應(yīng)合同銷售面積約6733萬平方米，同比分別增長3.3%和8.0%，權(quán)益合同銷售回款約5,193.0億元，回款率達到91%，連續(xù)五年高于90%，自身“造血”功能強勁。

??土儲是房企的糧倉，對房企而言，代表著可持續(xù)增長的未來。

??2020年，碧桂園共獲取511宗土地，其中65%位于三四線城市。業(yè)內(nèi)認為，碧桂園多年來深耕三四線積累旳土儲優(yōu)勢及規(guī)模優(yōu)勢，在三四線周期向下期間，讓碧桂園具備吞噬三四線小房企市場份額的能力。

??據(jù)了解，碧桂園在三四線的商品房銷售額市占率高達8%，高于全國平均值3個百分點。截至2020年底，碧桂園在國內(nèi)已獲取的權(quán)益可售資源約17536億元，其中98%位于常住人口50萬以上的區(qū)域；潛在的權(quán)益可售貨值約5035億元，權(quán)益可售資源合計約2.25萬億元，可支撐未來3.5年以上的銷售需求。

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