當前，隨著中央《國企改革三年行動方案（2020—2022年）》的出臺，全國上下、各級各類國企改革工作已全面展開，國有企業(yè)發(fā)展進入一個嶄新階段。國資監(jiān)管和國企經營中有一項重要基礎性工作，即資產評估，是我們都繞不開的關鍵環(huán)節(jié)。

筆者并不是資產評估專業(yè)人士，但在長期從事國資國企管理工作、在委托專業(yè)機構開展評估、在運用資產評估結論報告過程中，切身體會到其中還存在一些問題和誤區(qū)。本文即來談談對國資監(jiān)督和國企經營中開展資產評估工作的幾點認識。

一、資產評估為決策提供參考，不應成為決策的擋箭牌

資產評估行為一般是指評估機構及專業(yè)人員根據委托，按照國家法律法規(guī)及相關準則，依照規(guī)定的程序、選擇適當的價值類型、運用科學的方法，對不動產、動產、無形資產、企業(yè)價值、資產損失或其他經濟權益，進行分析、評定、估算，最終形成評估結論、出具評估報告。企業(yè)等市場經濟主體的資產處置、產權糾紛、財產抵押等行為，一般都會應用到資產評估結論報告。概括起來，資產評估大致有以下三方面作用。

一是咨詢作用。評估結論可以為資產交易行為提供專業(yè)化的估價意見，雖然意見本身并無強制執(zhí)行效力，但可以作為當事人要價、出價的參考。因此，資產評估是一種專業(yè)的技術咨詢活動，在國際上也被廣泛采用。

二是鑒證作用。資產評估是鑒別和舉證的過程，鑒別即專業(yè)人員依據專業(yè)原則對資產交易的現時價格做出獨立判斷；舉證即為鑒別結論提供理論和事實支撐，做到言之有理、持之有據。鑒別和舉證將共同為資產交易行為提供價值參考依據。

三是管理作用。資產評估已被大量應用于國有資產管理工作中，這是我國公有制所特有的。長期以來，資產評估在促進社會資源優(yōu)化配置、幫助產權主體維護合法權益、加強資產交易行為的國際化和標準化方面，均發(fā)揮了重要作用。

中國的資產評估事業(yè)從無到有，伴隨著改革開放產生、發(fā)展、壯大，無論是行業(yè)規(guī)范建設、從業(yè)人員規(guī)模，還是理論和實務，現在都已走在世界前列！特別是在國資監(jiān)管和國企經營中，資產評估發(fā)揮了重要作用，成為維護國有資產安全、實現國有資產保值增值的有效手段。正因為如此，各級國資監(jiān)管部門、國企上級出資人都對開展資產評估工作、運用資產評估結論報告有明確的要求和規(guī)定。

但現在有一種不良傾向：就是過分依賴評估結論、片面夸大資產評估的作用，甚至將資產評估結論報告作為資產交易行為主要的、乃至唯一的依據，忽略了交易雙方的意愿、市場經濟的規(guī)律。這當然是不恰當的！資產評估行為本質上只是一種咨詢活動，資產評估結論報告所具有的主要還是參考價值，不應在資產交易行為中起主導作用。

例如，如果國企要投資購買一項資產、做了資產評估，假設估值1億元。我們決不能僅用1億元的估值簡單替代投資行為的可行性研究。這是因為，評估結論只反映該資產在評估基準日時點的市場價值、而且只是“一家之言”，如果我們依此決策、操作1億元投資，未來在一個較長的資產經營周期里根本無法確保這項投資能夠有足額的回報，以及將經營減值的風險控制在最小程度?？傊瑢τ?億元投資決策，還是應該依托全面、深入、細致的可行性研究。

再如，如果國企對外出售自己的一項資產、也做了資產評估，仍假設估值1億元。我們在市場交易中如果堅守1億元底價，投資人未必會認可、交易就存在失敗的風險。因為評估機構及專業(yè)人員畢竟是個性化主體，雖然他們依據專業(yè)原則和技術標準形成1億元的估值，但這不代表投資人看法、更不能代表市場共識。而且，大多數投資人會從投資價值類型出發(fā)對資產估值做出判斷，也會做投資可行性研究，如果市場中的投資人普遍不認同1億元的估值、資產交易就很難成功。

究其原因，是改革開發(fā)40年來，我國的社會主義市場經濟處于探索階段，特別是在國企改革、國資監(jiān)管領域，很多工作需要突破禁區(qū)、打開局面，需要責任人的擔當作為，這就特別需要資產評估發(fā)揮作用！一方面，資產評估的量化結論為國有資產管理者提供了決策依據、減輕了決策的責任壓力；另一方面，開展資產評估的要求也為國有資產交易行為設置了底線紅線，防范了很多風險。以上這些好的作用，逐步強化了大家對資產評估的依賴，漸漸讓我們忽視了資產評估的初衷。

總之，我們的國資監(jiān)管部門、國有企業(yè)可以重視資產評估結論報告，但始終不應忘記，資產評估僅是一種咨詢行為、評估結論僅起到參考作用。更不應該在主觀上為了推卸資產交易的決策責任，拿資產評估結論報告做決策的“擋箭牌”。

二、資產評估方法運用上，應更多參考收益法的結論

盡管資產評估僅是一種咨詢行為、起到參考作用，但還是應該努力讓資產評估結論報告盡可能還原資產的市場價值，從而幫助我們更好地完成資產交易。這就需要運用不同的資產評估方法、進行綜合分析。我國的資產評估，通過借鑒國際通行的做法，并按照分析原理和技術路線的不同，一般采取三種基本類型或稱三種基本方法，即市場法、成本法、收益法。

一是市場法。就是在資產市場中尋找被評估資產的替代品及其市場價格，再通過比較替代品與被評估資產的差異，適當調整價格，估出資產價值來。該方法資料直接來源于市場，因此較為簡單、有效，其應用的前提是必須有一個充分發(fā)育、活躍的資產市場，這個市場上的交易越頻繁，與被評估資產相類似資產的價格就越容易獲得，評估結論也就越準確。二是收益法。就是先估計被評估資產的未來預期收益，再通過合理確定的折現率或資本化率，折算資產現值，估出資產價值來。該方法在我國多應用于企業(yè)整體評估、技術型資產和無形資產評估，其應用的前提是資產能夠為資產的所有者帶來收益，即資產有可以量化的長期凈利潤、凈現金流，這也是市場經濟的基本要求，因此它在國際上的應用最普遍。三是成本法。就是預設在現實條件下重新購置或建造一個全新狀態(tài)、功能相同的被評估資產，并在重置成本中相應扣減實體性、功能性、經濟性陳舊貶值，估出資產價值來。該方法需要用評估資產的全部重置成本減去各項價值損耗，最終獲得現狀成本，其應用的前提是評估資產必須是可以再生的，而且未來購買者在意向上應是不改變資產的原來用途的。對于上述三種資產評估方法的選擇使用，原則說法是：不同的評估目的決定評估方法的選擇，比如以公開出售為目的的市場價值、以特定投資者投資為目的的投資價值、以企業(yè)清算為目的的清算價值等，對應這些價值類型，資產評估方法的選擇會有所不同?！吨腥A人民共和國資產評估法》也有規(guī)定，一般應當選擇兩種以上評估方法，經綜合分析，形成評估結論。

我們一些國資管理部門、國有企業(yè)，以往在實踐中常采取簡便操作，就是在資產評估過程中選擇兩種方法，并形成兩個以上的初步結論，之后，如果是以出售資產為目的，就選取價格高的評估結論；如果是以投資資產為目的，就選取價格低的評估結論。這種“簡單粗暴”的做法當然是不妥當的！它雖規(guī)避了一些責任，但很容易造成資產交易失敗、相關教訓很多。

同樣，從評估機構及專業(yè)人員的方面來看，盡管他們都具有專業(yè)理論知識、對評估方法的運用有職業(yè)認知，但如果他們脫離了市場經濟效益、效率這個根本基礎，單純地考慮評估方法的選擇和運用問題，資產評估結論報告也容易不切實際。

個人認為，國有企業(yè)作為市場經濟主體，在開展資產評估工作中應該尊重市場經濟規(guī)律，同時，也因為國有企業(yè)所掌握的資產是經營性資產，因此，收益法所獲得的評估結論，對于我們認識資產價值最有意義、對于我們決策事項最有幫助。具體來說，對外出售一項資產，我們應更多考慮市場認可度，主要就是資產帶來的長期凈利潤等收益；投資購買一項資產，就更應該專注于資產未來可以給我們帶來的利潤收益了。

雖然評估機構是兼顧各種評估方法、經綜合分析形成最終的評估結論，但在具體操作中，作為委托方的國資管理部門和國有企業(yè)，還是要堅持以資產收益測算為基礎、更多地考慮收益法的評估結論，其它評估方法主要起到輔助、驗證的作用。

三、資產評估是一項系統工程，各環(huán)節(jié)的工作都要做好

盡管資產評估僅是一種咨詢行為、起到參考作用，但還是應該高度重視這項工作，特別是在國有資產管理領域，它對于規(guī)范國有資產交易行為、防止國有資產發(fā)生流失、監(jiān)督國有企業(yè)經營活動等，都發(fā)揮了重要作用。正因為如此，我國歷來都非常重視資產評估，2016年12月即頒布了《中華人民共和國資產評估法》。

當然，如果我們認為，僅僅通過合理選擇評估方法、堅定使用資產評估結論報告，就可以規(guī)避資產交易行為的瑕疵、防范企業(yè)經營的風險，這就把問題看簡單了！資產評估是一項專業(yè)性、系統性工作，只有認真做好資產評估的每一個環(huán)節(jié)，才能使其發(fā)揮最大的作用。資產評估工作的過程非常重要，最終形成的資產評估結論報告僅是系統工程中的一個環(huán)節(jié)而已。

一是要選擇和確定好資產評估機構。公正性是資產評估的重要特性，就是要求評估機構的工作對于評估當事人具有獨立性，它服務于資產交易行為的需要、不是服務于相關業(yè)務的當事人。同時，評估機構也要善于從專業(yè)角度與當事人做溝通和交流。這些較高的要求，就需要委托方能夠優(yōu)選出公正、專業(yè)的評估機構來。這是我們做好資產評估的重要基礎。二是要嚴格監(jiān)督資產評估的全過程。特別是涉及到國有企業(yè)、國有資產的評估事項，以往出現了一些資產評估專業(yè)人員濫用評估職權、弄虛作假，對評估資產高估或低估以迎合委托方不合理要求的情況，給國有資產造成損失。為了避免這些問題的發(fā)生，首先就需要公開、透明地選聘評估機構；同時，上級部門也要注意做好對資產評估全過程的監(jiān)督。

三是要全面深入地了解被評估資產。以往在資產評估中由于更多強調評估方法，對資產本身的認識和相關信息的收集不夠重視、不夠完整，導致資產評估結論報告出現一些誤差。這就需要委托方、受托評估機構緊密配合，全面、深入、準確地認識被評估資產，把資產存在的問題挖出來、擺在面上，最終確保評估結論準確、為資產交易行為提供有力保障。四是要下力量解決資產的瑕疵問題。特別是我們一些國有企業(yè)掌握的資產，因為以往經營中的問題導致存在瑕疵，如賬實不符、證照不全、涉法涉訴等等，這些問題被評估機構提出來，正是我們下決心解決的良機。這時，受托評估機構成為“出題方”、委托方變成“答題方”，只有做好答題、干凈徹底解決這些歷史遺留問題，我們才能獲得準確的評估結論。

五是要在一定范圍內推動資產評估信息的公開。盡管很多時候資產評估結論報告是商業(yè)機密，但在國有資產評估中，特別是涉及國有出資人、國企職工利益時，也應該在一定范圍內公開資產評估的相關信息，包括評估方法、評估參數、評估結論等等，這樣做有利于方方面面對資產評估過程的監(jiān)督，從而確保不出現弄虛作假、損害國有資產利益的問題。

六是要全面深入解讀、運用資產評估結論報告。資產評估是專業(yè)價值的咨詢行為和過程，資產評估結論報告是對評估過程的工作反映、是對評估過程及結論的系統表述。評估結論是在評估報告所載明的基本前提和假設條件下、基于基準日才成立的量化結果！但市場主體的經營環(huán)境是復雜的、市場是不斷變化的，我們不能只看評估結論，更應該全面解讀評估報告。

最后，特別強調一點，就是與資產評估緊密聯系的、后續(xù)的資產交易行為，應該堅持公開市場交易的原則。在當前我國國有資產監(jiān)管領域，公開市場交易是一項基本要求，但也不是所有國有資產交易不可逾越的紅線。因此，我們需要形成一種自覺，即應以資產評估結論報告為基礎，切實堅持公開市場交易、確保交易公正透明，這一點至關重要！

我們堅持公開市場交易的目的，就是要通過市場手段進一步發(fā)現資產價值、修正資產評估結論報告可能存在的偏差。上面提到，資產評估僅僅是一種咨詢行為、評估結論不對相關業(yè)務決策負責，真正要對資產交易行為負責的還是市場主體的決策者。因此，只有公開、公正、透明的交易，才能夠最大限度地避免侵占國有資產、關聯交易、違規(guī)經營等問題的發(fā)生！

                                                                                天津市濱海新區(qū)國資委苗青

                                                                                                        2021年3月

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