編者按：信托、基金、AMC等非銀機(jī)構(gòu)，多年來(lái)一直隱身房企背后，扮演“金主”角色?！叭兰t線”之下，降負(fù)債、拓融資，成為房企當(dāng)務(wù)之急，投資機(jī)構(gòu)也在伺機(jī)掘金。就此，焦點(diǎn)財(cái)經(jīng)特別推出《魅影》系列，穿透房企融資表象，照見金主隱秘身影。

作者 | 陳盼盼

出品 | 焦點(diǎn)財(cái)經(jīng)

 “旭輝過去的十多年取得了引人矚目的成就，這份發(fā)展的動(dòng)力也與中城聯(lián)盟密不可分”，用旭輝控股董事局主席林中的這句話，形容旭輝與中城聯(lián)盟的關(guān)系再合適不過。

作為業(yè)內(nèi)有名的“合作王”，大大小小的房企、國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)均在旭輝的合作名單之列。對(duì)于坐擁超級(jí)“朋友圈”的旭輝來(lái)說，融資已不是件難事。早年，旭輝曾獲平安人壽增持股份，募資19億港元；去年6月，旭輝向美國(guó)資本集團(tuán)配售1.85億新股，募資11.53億港元。去年9月，旭輝與GIC簽訂投資協(xié)議，共同成立70億元住宅項(xiàng)目投資平臺(tái)。

這些合作不僅為旭輝帶來(lái)可觀的資金支持，還不會(huì)增加旭輝的有息負(fù)債，也為林中說出““三道紅線”政策對(duì)旭輝影響較小”增添了不少底氣。

但在旭輝的“朋友圈”中，與旭輝合作最多，最穩(wěn)定，最緊密的只有中城聯(lián)盟旗下的房地產(chǎn)私募投資管理機(jī)構(gòu)——中城投資。

旭輝和中城投資這對(duì)“好基友”的緣分始于2005年。彼時(shí)，旭輝銷售額尚不足50億元，意欲全國(guó)化布局；中城投資尚在“幼年”，僅在萬(wàn)科、萬(wàn)通、建業(yè)等12家創(chuàng)始股東間進(jìn)行投融資。在中城聯(lián)盟的一場(chǎng)活動(dòng)上，林中與中城投資董事長(zhǎng)路林結(jié)識(shí)，雙方一拍即合，旭輝成為中城投資“熟人圈”的一員。

此后12年，中城投資仗義疏財(cái)，深度參與旭輝的每一步成長(zhǎng)，見證旭輝從不足百億到千億規(guī)模、從A股“折戟”到港交所上市，從區(qū)域型房企到全國(guó)化房企的跨越。

2012年旭輝港交所上市時(shí)，僅百億資管規(guī)模的中城投資不但擔(dān)任旭輝地產(chǎn)上市QDII投資顧問，參與旭輝集團(tuán)香港股票發(fā)行，還拿出總規(guī)模的20%重倉(cāng)旭輝，共同發(fā)起中城舜齊定向基金，助力旭輝上市初期發(fā)展。

2017年8月，在房地產(chǎn)行業(yè)全新分水嶺之際，中城投資與旭輝再次簽訂了新一輪合作協(xié)議。路林在簽約儀式上表示，中城投資看好旭輝，重倉(cāng)旭輝，與旭輝戰(zhàn)略攜手，在股權(quán)投資、兼并收購(gòu)等方面重點(diǎn)布局，謀求更深層次的互利、共贏。林中稱這場(chǎng)簽約，標(biāo)志著旭輝加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)資本與金融資本結(jié)合，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)的決心。

簽約后不久，中城投資旗下控股子公司向上海中城煦盈投資中心（有限合伙）增資5900萬(wàn)元。目前，中城煦盈對(duì)外投資的10家公司，均是與旭輝合資經(jīng)營(yíng)的。其中，中城投資大多是在公司成立后一到兩年間內(nèi)以出資的方式入股，持股比例20%-45%不等，與此同時(shí)，旭輝持股比例隨之降低，但仍為絕對(duì)控股方。

企查查顯示，2018年5月，旭輝控股子公司注冊(cè)成立合肥昌勝企業(yè)管理有限公司，經(jīng)營(yíng)范圍：房地產(chǎn)開發(fā)、銷售；對(duì)工業(yè)園區(qū)、產(chǎn)業(yè)園、特色小鎮(zhèn)的建設(shè)運(yùn)營(yíng)；長(zhǎng)租公寓的投資運(yùn)營(yíng)，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的投資等。一周后，中城煦盈以出資方式獲得該公司30%股權(quán)，旭輝子公司持股比例降至70%。

中城投資在不斷入股旭輝旗下公司的同時(shí)，也在陸續(xù)從雙方合營(yíng)的公司中退出。目前，中城煦盈已經(jīng)從6家與旭輝合營(yíng)的公司退出，退出前股權(quán)持有比例在30%-55.97%之間，退出后其持有股權(quán)均由旭輝接手。

業(yè)內(nèi)人士表示，中城投資通過入股旭輝，幫助緩解旭輝項(xiàng)目資金壓力。項(xiàng)目完成后，中城投資再以股權(quán)轉(zhuǎn)讓形式退出，從中獲利。

上述“操作”在中城投資和旭輝之間并非個(gè)例。去年4月30日，中城投資旗下的嘉興乾諾股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）從旭輝手中接下鄭州旭輝企業(yè)管理有限公司29%股權(quán)。3個(gè)月后，中城投資完成了它的“使命”，將股權(quán)轉(zhuǎn)予旭輝，從鄭州旭輝退出。

伴隨著中城聯(lián)盟旭輝的合作深化，林中在中城投資的地位和話語(yǔ)權(quán)也在提升。2018年4月，林中當(dāng)選中城聯(lián)盟第十一屆輪值主席，旭輝與中城投資的合作更加緊密。此后不久，旭輝與同屬中城聯(lián)盟的聯(lián)盟會(huì)員的蘇州金螳螂建筑裝飾股份有限公司簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，雙方結(jié)成長(zhǎng)期、全面的精裝修工程戰(zhàn)略合作關(guān)系，實(shí)現(xiàn)資源共享、共同發(fā)展，促進(jìn)雙方在各自領(lǐng)域內(nèi)的發(fā)展壯大。

這一舉動(dòng)剛好呼應(yīng)了林中在當(dāng)選演講中所說：“未來(lái)有必要加強(qiáng)中城聯(lián)盟內(nèi)部資源的整合，充分發(fā)揮資源整合優(yōu)勢(shì)，讓聯(lián)盟內(nèi)的企業(yè)共同進(jìn)步、共同發(fā)展，達(dá)到合作共贏的目的”。

2020年4月，林中正式從朗詩(shī)集團(tuán)董事長(zhǎng)田明手中接棒中城聯(lián)盟第十一屆輪值主席，任期兩年，留給旭輝和中城聯(lián)盟之間的想象空間還很多。

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