距離2020年結(jié)束還剩下不到三天的時間，各大房地產(chǎn)企業(yè)還在努力進(jìn)行最后沖刺。

雖然今年頭部房企的銷售規(guī)模還在擴(kuò)大，全年千億房企數(shù)量將增加到40家左右，但部分房企受疫情所困，業(yè)績完成情況不甚理想?？硕鹧芯恐行慕瞻l(fā)布的報告預(yù)計，在“三條紅線”影響，以及經(jīng)營壓力不斷加劇的背景之下，2021年更多規(guī)模房企的業(yè)績增速或?qū)⑦M(jìn)一步放緩。

房企單月業(yè)績增速持續(xù)回落

克而瑞研究中心的報告顯示，一季度TOP100房企整體的累計操盤業(yè)績規(guī)模同比下降20.1%，受疫情影響最為顯著。二季度，市場逐步恢復(fù)，百強(qiáng)房企的單月業(yè)績同比在4月轉(zhuǎn)正并穩(wěn)步提升。下半年以來，隨著項目施工進(jìn)度加快、企業(yè)供應(yīng)增加，規(guī)模房企去化成效顯著。TOP100房企第三季度的單月操盤業(yè)績同比增速均維持在25%以上，并在8月達(dá)到年內(nèi)30.7%的高位。

從整體情況來看，雖然房企年內(nèi)供貨和銷售節(jié)奏后移、下半年供應(yīng)量顯著提升，累計業(yè)績增速也在7月實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)正。但今年四季度市場整體的下行壓力猶存、去化率承壓，截至11月末百強(qiáng)房企的單月業(yè)績同比增速自8月以來持續(xù)回落。

行業(yè)壓力加劇，規(guī)模房企增速放緩

另一方面，在年內(nèi)疫情對國內(nèi)房地產(chǎn)市場的影響下，部分規(guī)模房企業(yè)績增速與2019年相比，呈現(xiàn)出進(jìn)一步放緩的趨勢。根據(jù)克而瑞研究中心選取的45家規(guī)模上市房企，通過其2018年至2020年前11月的業(yè)績披露計算可比口徑下的業(yè)績增速。

截至11月末，這部分規(guī)模上市房企的全口徑業(yè)績增速從2019年的20%放緩至11.2%。在監(jiān)測的45家企業(yè)中，28家房企增速有明顯放緩，5家房企業(yè)績轉(zhuǎn)向負(fù)增長。作為目前行業(yè)百強(qiáng)中的頭部企業(yè)，這部分規(guī)模上市房企業(yè)績增速的放緩也是目前行業(yè)壓力加劇的信號。

克而瑞研究中心分析認(rèn)為，在“三道紅線”的壓力下，房企投資和規(guī)模擴(kuò)張的動能將進(jìn)一步降低。房企在今年普遍規(guī)模降速、部分負(fù)增長的情況下，2021年企業(yè)增速將普遍下降，不排除將出現(xiàn)更多業(yè)績負(fù)增長的企業(yè)，甚至龍頭房企。

未來房企內(nèi)生實(shí)力是關(guān)鍵

綜合來看，在目前的行業(yè)競爭格局下，大型房企增速放緩、經(jīng)營壓力加劇。同時，隨著市場資源向優(yōu)勢企業(yè)集聚，中小規(guī)模房企的增長空間也進(jìn)一步受限、規(guī)模競爭壓力提升。特別是今年9月在房地產(chǎn)資產(chǎn)新規(guī)“三道紅線”試行后，企業(yè)融資端進(jìn)一步收緊、對投資、開發(fā)、銷售節(jié)奏都產(chǎn)生了一定影響。未來高杠桿、高負(fù)債運(yùn)營模式無法持續(xù)，倒逼房企平衡財務(wù)杠桿、提升運(yùn)營管控效率、深化銷售渠道、提速現(xiàn)金回流。

展望2021年，中國房地產(chǎn)行業(yè)勢必仍將面臨考驗。在行業(yè)增速放緩的大背景下，無論是疫情的沖擊，還是“三道紅線”都更加考驗房企的經(jīng)營實(shí)力。對于房企而言，防范風(fēng)險，更好地適應(yīng)市場調(diào)整是第一要務(wù)?？硕鹧芯恐行念A(yù)計，未來現(xiàn)金充裕、財務(wù)穩(wěn)健的房企將有望獲得更多優(yōu)質(zhì)的市場資源和發(fā)展機(jī)遇，一些央企、國企的優(yōu)勢將進(jìn)一步凸顯。

同時，需求側(cè)改革的提出也對房企提出新的課題。在需求側(cè)改革推行下，市場將更加關(guān)注需求端的特征與變化趨勢，消費(fèi)結(jié)構(gòu)也會發(fā)展深刻變化，僅從供應(yīng)端發(fā)力將難以適應(yīng)市場趨勢。這將倒逼房地產(chǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展思路，加速向買方市場轉(zhuǎn)型。能夠順應(yīng)新環(huán)境轉(zhuǎn)變的房企未來會有更大的優(yōu)勢。

來源：克而瑞研究中心

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