??走進房企

??央企密集轉讓旗下房地產項目

??房企爭相入股AMC

??破發(fā)頻現，但物管行業(yè)上市熱情不減

??廈門國貿計劃退出房地產

??招商蛇口擬2.99億轉讓無錫子公司24.5%股權

??【1】最近央企產權轉讓項目明顯增多。據北京產權交易所公開信息梳理統(tǒng)計，11月以來，房地產行業(yè)產權轉讓項目共有18個，相當于今年前10個月的總和。其中：2月2個，3月2個，5月3個，7月1個，9月3個，10月7個。上述項目出資人都是央企，包括招商局、華僑城、中化集團、中信集團、中國電建、新興際華集團等。中國企業(yè)聯合會研究員劉興國表示，央企近期密集轉讓旗下房地產項目，應該有兩方面的考慮：一是出于落實三年改革行動方案的需要；如把非主業(yè)的房地產項目對外轉讓，回收資本更好聚焦主業(yè)主責，或是加大對新興產業(yè)投資力度；二是為了完成2020年底負債率比2017年底降低兩個百分點改革目標的需要；房地產項目是負債率較高的項目，房地產項目的轉讓可以對降負債做出較大貢獻。

??【2】2016年新一輪調控政策啟動以來，房地產行業(yè)進入下行周期，2020年疫情也加速了不良資產項目增加。根據中國東方2019年度《中國金融不良資產市場調查報告》對地產類不良資產前景的預測顯示，2019年至2021年房地產行業(yè)有1.8萬億不良資產規(guī)模。在此背景下，房企爭相參股地方資產管理公司（AMC），承接、處置不良資產的資產管理，萬科、華潤、招商、建業(yè)、協(xié)信等大型規(guī)模房企紛紛入局。一方面房企可以借助AMC處理收并購過程中不良資產背后的復雜信貸問題，在“拿地難、拿地貴”的現狀下，開拓資源，同時可以豐富融資渠道；此外，房企可以學習AMC的不良資產收并購處置經驗；最后形成深度捆綁之后合作互補，資源互利進行項目的開發(fā)盤活，在地產類不良資產處置中獲得先機，可謂融資、并購兩相宜。

??【3】證券市場的物業(yè)股數量還在增加。恒大物業(yè)、遠洋服務、華潤萬象生活已經進入上市流程中，越秀地產則在11月23日晚間對外披露了其分拆物業(yè)上市的意愿。此前不久，金科服務、融創(chuàng)服務先后成功赴港上市……在這一片火熱景象前不久則是多只物業(yè)新股接連破發(fā)，以及物業(yè)板塊的整體回調，而身為行業(yè)龍頭的保利物業(yè)也收到了首份負面評級報告。業(yè)內人士認為，當前行業(yè)已進入冷靜調整新周期，未來市場對物管行業(yè)的認知會進入到更合理的水平，從對行業(yè)的整體看好細化到對每家公司的考察。但這些并不會阻擋物業(yè)上市的步伐，中信證券預測，2020年四季度物管公司IPO融資規(guī)模，將遠遠超過2020年前三季度的總和。

??【4】11月28日，廈門國貿發(fā)布的“五年發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃綱要”顯示，在未來五年，廈門國貿將積極轉型，逐步退出房地產行業(yè)，同時積極發(fā)展大健康等戰(zhàn)略新興業(yè)務。公告指出，廈門國貿以供應鏈管理和金融服務作為核心賽道，同時以投資驅動大健康等戰(zhàn)略新興業(yè)務的發(fā)展。同時，考慮到公司從事的供應鏈、金融、房地產行業(yè)均為資金密集型，高速發(fā)展需要大額增量資源支持，公司計劃逐步退出房地產行業(yè)，實現地產板塊獨立發(fā)展。

??【5】11月30日，招商局蛇口工業(yè)區(qū)控股股份有限公司發(fā)布《關于轉讓子公司股權暨關聯交易的公告》稱，公司之全資子公司招商局地產（蘇州）有限公司擬向招商證券投資有限公司轉讓無錫瑞商房地產開發(fā)有限公司24.5%股權，股權轉讓價格為人民幣29,947.05萬元。由于招商證券投資與本公司的實際控制人均為招商局集團有限公司，按照深圳證券交易所《股票上市規(guī)則》等相關規(guī)定，本次交易構成關聯交易。

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