??27日午間，時(shí)代中國(guó)（01233.HK）公告稱，擬發(fā)行2億美元優(yōu)先票據(jù)，票面利率6.0%，期限為0.9973年，預(yù)計(jì)發(fā)行日期為5月6日。公告稱，票據(jù)計(jì)劃于港交所上市發(fā)行，所得款項(xiàng)凈額將用于一般企業(yè)用途。

??2億美元優(yōu)先票據(jù)，無(wú)論于時(shí)代中國(guó)，還是于國(guó)內(nèi)房企美元債總額，都只算一筆小數(shù)目。但自3月中旬海外資本市場(chǎng)劇烈波動(dòng)以來(lái)，除了億達(dá)中國(guó)、新湖、正商集團(tuán)三家非主流房企發(fā)行過(guò)高息債，其余規(guī)模房企已超過(guò)40天未有美元發(fā)債行為。時(shí)代此番發(fā)債，或已顯示市場(chǎng)回暖。

??今年以來(lái)，房企海外發(fā)債經(jīng)歷過(guò)1月的井噴之后，2月之后急速縮水，至3月中旬后跌至冰點(diǎn)?？硕鹧芯恐行膱?bào)告顯示，3月95家典型房企的債券發(fā)行總額為839.88億元，環(huán)比上升50.2%，同比下降5.4%。其中，境內(nèi)發(fā)債631.30億元，環(huán)比上升132.7%，境外發(fā)債208.58億元，環(huán)比下降27.6%，境內(nèi)發(fā)債是境外發(fā)債的3.03倍。

??“美股自3月9日起接連觸發(fā)3次熔斷，美元債市場(chǎng)動(dòng)蕩較大，我們監(jiān)測(cè)的95家房企中，主流內(nèi)房企美元債自3月12日后便無(wú)發(fā)行?！笨硕饒?bào)告稱。

??Wind數(shù)據(jù)顯示，4月截至26日，均無(wú)房企披露發(fā)債計(jì)劃。而時(shí)代中國(guó)披露的發(fā)行日期為5月6日，這將意味著，整個(gè)4月，內(nèi)房將罕見(jiàn)出現(xiàn)美元債的零發(fā)行紀(jì)錄。

??此前，包括碧桂園（02007.HK）在內(nèi)的多家房企財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人在各自企業(yè)的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上均表示，目前并非海外發(fā)債窗口期。

??中信建投也曾指出，海外資本市場(chǎng)動(dòng)蕩下，中資美元債一級(jí)市場(chǎng)十分清淡，部分原定發(fā)行境外債券的發(fā)行人繼續(xù)觀望、延后發(fā)行。“國(guó)際市場(chǎng)美元流動(dòng)性緊缺，投資者對(duì)資產(chǎn)收益率的要求更高，現(xiàn)在發(fā)行外債將導(dǎo)致發(fā)行人形成高成本融資?！?/p>

??不過(guò)，隨著海外市場(chǎng)趨于平穩(wěn)，房企美元債也逐步開(kāi)啟新的破冰之旅。

??時(shí)代中國(guó)相關(guān)部門(mén)人士向第一財(cái)經(jīng)透露：“市場(chǎng)有所恢復(fù)，但還沒(méi)完全恢復(fù)”，公司此番發(fā)債主要目的是優(yōu)化營(yíng)運(yùn)成本，并看一些合適的并購(gòu)機(jī)會(huì)。

??該集團(tuán)董事局主席岑釗雄在3月的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上透露，公司今年到期債務(wù)約8.5億美元，其中兩筆已于年初償還，剩下的會(huì)通過(guò)新發(fā)債券或銀團(tuán)貸款解決。此外，該集團(tuán)今年定的銷(xiāo)售目標(biāo)830億，按照回款安排，將用40-50%回籠資金買(mǎi)地，約合250億到300億之間。

??資本市場(chǎng)人士評(píng)論稱，自從3月12日陽(yáng)光城(000671)美元發(fā)債后，時(shí)代是這一個(gè)多月以來(lái)第一家啟動(dòng)海外發(fā)債的主流房企，且利率并不高，顯示QE之下市場(chǎng)并不缺少資金，缺的只是信心。因2020年依舊是房企償債大年，預(yù)計(jì)時(shí)代中國(guó)之后，更多房企會(huì)跟進(jìn)發(fā)債，以補(bǔ)回過(guò)去一個(gè)多月時(shí)間的真空期。

??據(jù)聯(lián)合評(píng)級(jí)報(bào)告，截至2020年3月底，中資地產(chǎn)美元債存量余額2178.41億美元，擁有存續(xù)美元債的房企90余家。從到期規(guī)?？?，今年房企到期償付壓力尚可，4~12月，中資地產(chǎn)美元債到期額合計(jì)205.19億美元。

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