9月LPR報(bào)價(jià)出爐:貸款利率不變已連續(xù)五個(gè)月持平

來源：智能家居時(shí)間：2020-09-21 10:39

來源：中新經(jīng)緯

9月21日，央行發(fā)布中國(guó)9月1年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為3.85%，上月為3.85%。5年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為4.65%，上月為4.65%。

1年期、5年期LPR已連續(xù)5個(gè)月未變。

連續(xù)五個(gè)月未調(diào)

Wind數(shù)據(jù)顯示，上周(9月14日至18日)央行公開市場(chǎng)累計(jì)進(jìn)行4800億元逆回購(gòu)和6000億元MLF操作，因上周有6200億元逆回購(gòu)、2000億元中期借貸便利(MLF)和500億元國(guó)庫現(xiàn)金定存到期，因此上周央行公開市場(chǎng)全口徑凈投放2100億元。

由于LPR報(bào)價(jià)與MLF利率掛鉤，因此市場(chǎng)在關(guān)注央行MLF操作利率的同時(shí)也包含著對(duì)LPR報(bào)價(jià)的預(yù)判。

9月15日，央行發(fā)布公告，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，當(dāng)日開展6000億元中期借貸便利(MLF)操作(含對(duì)9月17日MLF到期的續(xù)做)，充分滿足了金融機(jī)構(gòu)需求。此次MLF操作中標(biāo)利率為2.95%，與前次操作持平。

MLF利率保持不變，市場(chǎng)此前也普遍認(rèn)為，9月LPR調(diào)整可能再次落空。光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰分析，央行在超額續(xù)作MLF的同時(shí)，依然維持了MLF利率保持不變，基本符合市場(chǎng)預(yù)期。盡管近期資金利率有所上行，但銀行仍在主動(dòng)下調(diào)負(fù)債定價(jià)，9月LPR報(bào)價(jià)將大概率保持不變。

未來三個(gè)月LPR咋走？

距離2020年過去還剩三個(gè)月，這三個(gè)月LPR將如何變動(dòng)？降息降準(zhǔn)又是否可期？

中信證券固收首席分析師明明認(rèn)為，今年以來，貨幣政策流動(dòng)性投放方式由降準(zhǔn)轉(zhuǎn)向逆回購(gòu)，二季度起，央行流動(dòng)性投放轉(zhuǎn)變?yōu)殒i長(zhǎng)放短，MLF縮量續(xù)作成為常態(tài)。但進(jìn)入8月，銀行負(fù)債端壓力逐步顯露，在政府債券發(fā)行放量、財(cái)政支出節(jié)奏較慢和壓降結(jié)構(gòu)性存款的雙重壓力下，銀行暴露出存款短缺壓力，超儲(chǔ)率走低、同業(yè)存單利率快速攀升。因而央行從8月份起超額續(xù)作MLF，9月份在8月份基礎(chǔ)上進(jìn)一步加大凈投放規(guī)模，緩解銀行負(fù)債端壓力。

方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家顏色表示，9月15日的MLF操作表明，在常態(tài)化貨幣政策背景下，緩解長(zhǎng)期流動(dòng)性緊張，央行的主要手段是超量續(xù)做MLF，并伴隨常規(guī)化的、以逆回購(gòu)為主要形式的短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)。他進(jìn)一步稱，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)改善的情況下，年底之前基本不存在降準(zhǔn)降息的可能性。

LPR將會(huì)如何走？東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為，根據(jù)央行公告，存量浮動(dòng)利率貸款定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換原則上應(yīng)于2020年8月31日前完成，未來銀行凈息差對(duì)LPR報(bào)價(jià)的敏感度進(jìn)一步上升，下調(diào)LPR報(bào)價(jià)趨于謹(jǐn)慎。

8月25日，央行貨幣政策司司長(zhǎng)孫國(guó)峰在國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上指出，未來LPR的走勢(shì)取決于宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)、通貨膨脹形勢(shì)以及貸款市場(chǎng)供求等因素，具體要看報(bào)價(jià)行的市場(chǎng)化報(bào)價(jià)。隨著LPR改革推動(dòng)貸款利率下降的潛力進(jìn)一步釋放，預(yù)計(jì)后續(xù)企業(yè)貸款利率還會(huì)進(jìn)一步下行。