9月16日，江蘇中南建設(shè)集團(tuán)股份有限公司（000961.SZ）再出利好消息，國際權(quán)威信用評級機(jī)構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司（下稱“穆迪）將公司的家族評級（CFR）從B2提升至B1，并將中南建設(shè)現(xiàn)有票據(jù)的受支持高級無抵押債務(wù)評級從B3提升至B2，展望穩(wěn)定。中南建設(shè)也成為今年疫情爆發(fā)以來，首家獲得穆迪正向評級調(diào)升的A股房企。

受益于國內(nèi)疫情的控制，穆迪于８月３1日將國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)評級展望從負(fù)面調(diào)整至穩(wěn)定，調(diào)整的原因是中國房地產(chǎn)業(yè)“合約銷售增長復(fù)蘇”、“庫存水平穩(wěn)定”和“財(cái)務(wù)實(shí)力強(qiáng)勁的房地產(chǎn)開發(fā)商境內(nèi)外融資渠道順暢”。穆迪稱，受其測評的中國房地產(chǎn)開發(fā)商因?yàn)楦鼜?qiáng)的品牌實(shí)力、更多土地儲備和更高的銷售執(zhí)行力，將繼續(xù)擴(kuò)大其市場份額。

中南建設(shè)就是其中一家。此次穆迪上調(diào)中南建設(shè)CFR評級，其原因在于中南建設(shè)近年優(yōu)秀的經(jīng)營業(yè)績和良好的財(cái)務(wù)狀況。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)模式，地域多元化和經(jīng)營規(guī)模正在不斷提高。

穆迪副總裁助理兼分析師Danny Chan表示：“此次評級上調(diào)反映出我們的預(yù)期，得益于強(qiáng)勁的合約銷售和受控土地收購帶來的收入的強(qiáng)勁增長，江蘇中南的信用指標(biāo)在未來12至18個月內(nèi)將會持續(xù)增強(qiáng)?！?/p>

穆迪這一理由在前不久中南建設(shè)的半年報(bào)中也被印證。據(jù)半年報(bào)顯示，公司雖受到疫情影響，在不利銷售形勢下中南建設(shè)卻更加積極有為，特別是二季度公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)大幅增長。房地產(chǎn)業(yè)務(wù)在二季度實(shí)現(xiàn)銷售金額598億元，同比增長18.9%，銷售面積445.5萬平方米，同比增長12.9%；建筑業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入96.8億元，同比增長22.1%。這些數(shù)據(jù)都顯示出了中南建設(shè)強(qiáng)大的業(yè)績成長力和管理執(zhí)行力。

另一方面，穆迪也表示：“中南建設(shè)利息覆蓋率（以調(diào)整后的EBIT/利息衡量）將從同期的2.0倍上升至約2.5倍。這些信用指標(biāo)和金額可觀的合同銷售總額支持了其B1企業(yè)家族評級?！?/p>

穆迪預(yù)計(jì)，中南建設(shè)目前的現(xiàn)金余額，加上運(yùn)營產(chǎn)生的強(qiáng)勁現(xiàn)金流，將能夠覆蓋未來12-18個月的短期債務(wù)和承諾的土地溢價。而中南建設(shè)半年報(bào)顯示，公司整體經(jīng)營性的現(xiàn)金流666億，為一年內(nèi)有息負(fù)債的2.8倍；EBITDA利息保障倍數(shù)為1.15，相較于2019年末的0.86增長了33.72%。

除此之外，中南建設(shè)優(yōu)質(zhì)豐厚的土儲資源、地域多元化以及快速周轉(zhuǎn)的優(yōu)勢使得公司發(fā)展后勁十足。目前，公司周轉(zhuǎn)進(jìn)一步提升，開盤時間從去年同期7.7個月縮短至6.8個月，中南建設(shè)高成長的特色依然鮮明。

對于此次穆迪的評級上調(diào)，從側(cè)面證明了中南建設(shè)管理層緊抓財(cái)務(wù)穩(wěn)健、經(jīng)營質(zhì)量提高的正確性。中南建設(shè)管理層表示，此次評級的提升不僅有利于中南建設(shè)后續(xù)拓寬融資渠道，降低融資成本，而且增強(qiáng)了中南建設(shè)融資能力并強(qiáng)化其財(cái)務(wù)穩(wěn)定和結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，具有重要的意義。未來，中南建設(shè)將繼續(xù)用確定性穿越新常態(tài)，來獲得更多國內(nèi)外投資機(jī)構(gòu)及投資者的認(rèn)可。

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