下半場表現(xiàn)如何？富力仍然充滿自信

來源：智能家居時(shí)間：2020-09-15 10:50

　　疫情進(jìn)入平穩(wěn)期之后，地產(chǎn)行業(yè)業(yè)績?nèi)鎻?fù)蘇。從經(jīng)營效率來看，富力地產(chǎn)的銷售凈利率依舊保持高水平。

　　穩(wěn)定業(yè)績的同時(shí)，富力還在通過處理到期債務(wù)及管理資產(chǎn)負(fù)債水平，從而改善其財(cái)務(wù)狀況得到改善。在業(yè)務(wù)拓展方面，其最為拿手的城市更新業(yè)務(wù)依然是今明兩年可靠的業(yè)績增長點(diǎn)。

　　另外，作為全球豪華酒店第一業(yè)主的富力地產(chǎn)，這項(xiàng)業(yè)務(wù)依舊能夠?yàn)楦涣Φ禺a(chǎn)提供源源不斷的現(xiàn)金流支持。

　　中報(bào)業(yè)績超預(yù)期

　　2020年富力地產(chǎn)（02777.HK）中報(bào)顯示，富力物業(yè)銷售營業(yè)額同比上升3%至308億元，交付面積335萬平米，總體營業(yè)額336億元；權(quán)益合約銷售金額510.6億元。

　　凈利潤的變化同樣不大，為37.92億元。三年來一直保持在較高水平之上，比2017年中期增長了14億元。

　　Wind對富力今明兩年的業(yè)績預(yù)測依然保持樂觀。他們認(rèn)為富力今年能夠以20.28%的增長率取得1092億元的營業(yè)收入以及10.76的增長率取得107億元的凈利潤，并且在2021年也能保持相同的增長水平。

下半場表現(xiàn)如何？富力仍然充滿自信

　　值得一提的是，在上半年盡管大環(huán)境導(dǎo)致富力業(yè)績微降，但其整體凈利率依舊保持了以前的水準(zhǔn)，為11.7%。

　　物業(yè)銷售毛利率為33.5%，保持穩(wěn)定。

　　毛利率的穩(wěn)健得益于富力地產(chǎn)對費(fèi)用的縮減。據(jù)中報(bào)顯示，富力地產(chǎn)上半年銷售和行政開支減少9%至30.47億元，銷售和行政開支占營業(yè)額的百分比從11.2%降低至9.9%。

下半場表現(xiàn)如何？富力仍然充滿自信

　　降杠桿成效明顯

　　在穩(wěn)定經(jīng)營的同時(shí)，富力地產(chǎn)通過削減94億元的總負(fù)債，使其償債能力取得改善，尤為突出的凈負(fù)債率下降了22%，富力還在中報(bào)發(fā)布會(huì)上明確表示，“開源節(jié)流減負(fù)債”的策略會(huì)繼續(xù)加大力度實(shí)施，爭取至年底再降約10%。

　　債務(wù)再融資以及清理大量債券是今年上半年富力地產(chǎn)“減負(fù)”的主要手段。中報(bào)顯示，今年二月，富力地產(chǎn)擇機(jī)以較低的成本，成功發(fā)行4億美元的優(yōu)先票據(jù)，用以贖回明年1月到期的美元優(yōu)先票據(jù)，使得這部分債務(wù)償還能力得到保障同時(shí)，變相的延長了到期期限。除債務(wù)再融資外，富力集團(tuán)今年已經(jīng)處理了108 億元的境內(nèi)債券。

　　富力集團(tuán)還在中報(bào)發(fā)布會(huì)上說：“我們現(xiàn)擁有人民幣360.0億元的充?，F(xiàn)金”。加之其有180億元的境內(nèi)中長期融資額度尚未使用，這些錢可以擇機(jī)以低融資成本發(fā)行，使其債務(wù)壓力得到極大的緩解。

　　通過一系列的減債舉措，富力地產(chǎn)的各項(xiàng)償債指標(biāo)得以明顯的改善。據(jù)中報(bào)披露，富力地產(chǎn)總負(fù)債減少94億元，凈負(fù)債率下降22%。

　　為了能夠持續(xù)改善各項(xiàng)債務(wù)指標(biāo)，富力地產(chǎn)今后將會(huì)避免盲目擴(kuò)張。中報(bào)發(fā)布會(huì)上富力表示，將謹(jǐn)慎參與土地招拍掛，原則上不參與熱點(diǎn)土地拍賣?！按笮偷?00多億的我們盡量不參與，大多數(shù)招拍掛都是控制在10億金額左右?！?/p>

　　城更支撐健康發(fā)展

　　在上半年的經(jīng)營中，富力集團(tuán)的傳統(tǒng)強(qiáng)項(xiàng)——舊改業(yè)務(wù)依舊搶眼。截至2020年6月30日，富力已簽約城市更新合作項(xiàng)目增加到超過80個(gè)，融資區(qū)建筑面積超4000萬平米。

　　這些項(xiàng)目多為優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，能夠?yàn)楦涣窈髢赡晏峁I(yè)務(wù)增長動(dòng)力。在你今年取得的舊改項(xiàng)目中，一二線城市面積占比92%，大灣區(qū)面積占比54%。于十八個(gè)月內(nèi)，目標(biāo)將城市更新業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化900萬平米的土地儲(chǔ)備，相當(dāng)于2000億元的可售資源。

　　靠舊改起家的富力，在業(yè)內(nèi)有著“舊改王”美譽(yù)，他們家從事這一業(yè)務(wù)已經(jīng)有30年的歷史了。上世紀(jì)90年代末，廣東省以舊廠房改造為主，富力自1994年起在廣州完成了十幾間舊廠的改造，也因此流傳著“廣州每一根煙囪的倒下，都有富力的一份功勞”。

　　從2009年開始，廣東舊改的主要對象擴(kuò)大到舊村，富力作為市場主體成功參與并完成了獵德和楊箕兩個(gè)著名城中村的全面改造項(xiàng)目。而與之同期的，有不少村的改造至今還沒有完成。

　　2015年起，廣東省家舊改進(jìn)入第三階段，隨著廣州城市更新“1+3”政策的出臺，政府在舊改方面構(gòu)建起相對完善的政策體系，有了具體落地的政策指引。同時(shí)，省、市等各級政府對“三舊”改造也提出了很多新的要求。特別是近年來，與舊改相關(guān)的政策利好不斷釋放，引起了新一輪的投資熱。在廣東的“三舊”改造發(fā)展至今的三個(gè)大階段中，富力集團(tuán)是“幸運(yùn)且努力”的一家公司。

　　富力集團(tuán)副總經(jīng)理兼城市更新集團(tuán)董事長、廣州公司董事長肖明，曾對媒體表示：“我認(rèn)為，舊改的黃金期還沒有過去，未來10年仍然是黃金十年，舊改市場仍然蘊(yùn)藏著巨大的發(fā)展空間?！?/p>

　　他以廣州為例：“在2018年，廣州標(biāo)圖建庫的舊改項(xiàng)目就有21092宗，總面積達(dá)598平方公里。與此相對應(yīng)的是，廣州每年通過招拍掛向市場釋出的土地供應(yīng)量為13平方公里，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于舊改項(xiàng)目潛在的用地面積。而廣東的新增建設(shè)用地指標(biāo)還會(huì)逐年下降，這意味著未來的城市發(fā)展只能向存量土地要空間。”

　　酒店等業(yè)務(wù)提供穩(wěn)定現(xiàn)金

　　目前，富力旗下運(yùn)營中的酒店及商業(yè)資產(chǎn)市值已達(dá)910億元。富力集團(tuán)目前正在運(yùn)營的酒店達(dá)90間，總建面395萬平米，總房間數(shù)27173間，分布與70個(gè)城市；截至7月份，全年累計(jì)經(jīng)營凈利潤已經(jīng)回正。另外，正在運(yùn)營的投資物業(yè)總建面252萬平米；其中寫字樓約32萬平米，商業(yè)約123萬平米，物流園約98萬平米。

　　這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)能夠?yàn)楦涣瘓F(tuán)提供穩(wěn)定現(xiàn)金收入。疫情得到控制后，富力集團(tuán)酒店和商業(yè)業(yè)務(wù)在第二季度開始明顯復(fù)蘇，今年上半年，富力集團(tuán)的酒店運(yùn)營收入14.6億元，投資物業(yè)運(yùn)營收入6.5億元。

　　富力集團(tuán)的酒店業(yè)務(wù)能夠如此快速復(fù)蘇，得益于其旗下酒店多為優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。在前不久公布的2020年度《福布斯旅游指南》星級名單中有268間酒店，其中大中華范圍內(nèi)僅有36間，廣州富力麗思卡爾頓酒店、成都富力麗思卡爾頓酒店憑借完善的設(shè)施及周到貼心的服務(wù)得以榜上有名。

（責(zé)任編輯：徐帥）

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