觀點(diǎn)網(wǎng)訊：11月11日，華泰證券發(fā)布研報(bào)，指出每年2.8萬(wàn)億元的債務(wù)置換可能導(dǎo)致銀行年度息差下行0.9bp至2.4bp，進(jìn)而影響年度貸款增速下降0.5%至1.4%。

華泰證券認(rèn)為，這是近年來(lái)支持化債力度最大的一項(xiàng)措施，彰顯了監(jiān)管層解決城投風(fēng)險(xiǎn)的決心。

華泰證券研報(bào)強(qiáng)調(diào)，中央對(duì)化債的支持力度加大，部分化債重點(diǎn)區(qū)域的銀行將受益于預(yù)期改善，從而驅(qū)動(dòng)估值修復(fù)。從中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步修復(fù)和風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升，銀行選股將逐步回歸基本面邏輯，優(yōu)質(zhì)銀行的估值溢價(jià)空間有望提升。江浙地區(qū)的優(yōu)質(zhì)區(qū)域行業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有望持續(xù)領(lǐng)先，而西部地區(qū)的戰(zhàn)略升級(jí)也有望為當(dāng)?shù)劂y行帶來(lái)新的機(jī)遇。

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