觀點網(wǎng)訊：11月11日，華泰證券發(fā)布研報，指出每年2.8萬億元的債務(wù)置換可能導(dǎo)致銀行年度息差下行0.9bp至2.4bp，進而影響年度貸款增速下降0.5%至1.4%。

華泰證券認為，這是近年來支持化債力度最大的一項措施，彰顯了監(jiān)管層解決城投風險的決心。

華泰證券研報強調(diào)，中央對化債的支持力度加大，部分化債重點區(qū)域的銀行將受益于預(yù)期改善，從而驅(qū)動估值修復(fù)。從中長期來看，隨著經(jīng)濟穩(wěn)步修復(fù)和風險偏好的提升，銀行選股將逐步回歸基本面邏輯，優(yōu)質(zhì)銀行的估值溢價空間有望提升。江浙地區(qū)的優(yōu)質(zhì)區(qū)域行業(yè)績增長有望持續(xù)領(lǐng)先，而西部地區(qū)的戰(zhàn)略升級也有望為當?shù)劂y行帶來新的機遇。

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