國(guó)務(wù)院要求促進(jìn)家電家具家裝消費(fèi) 相關(guān)上市公司將長(zhǎng)期受益

來(lái)源：智能家居時(shí)間：2020-11-22 23:10

國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)11月18日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，會(huì)議要求促進(jìn)家電家具家裝消費(fèi)。鼓勵(lì)有條件的地區(qū)對(duì)淘汰舊家電家具并購(gòu)買(mǎi)綠色智能家電、環(huán)保家具給予補(bǔ)貼。

萬(wàn)聯(lián)證券研究認(rèn)為家電行業(yè)出現(xiàn)邊際改善。20Q1-3白電、廚電表現(xiàn)穩(wěn)健，小家電爆發(fā)力強(qiáng)。隨著渠道改革的推進(jìn)，庫(kù)存調(diào)整近尾聲，龍頭格力和美的將持續(xù)受益于終端景氣度提升。20Q2-3冰箱內(nèi)外銷(xiāo)都呈現(xiàn)了高景氣度的增長(zhǎng)。廚電受疫情影響下的竣工周期延遲影響，預(yù)計(jì)隨著房地產(chǎn)竣工周期的到來(lái)廚電需求將得到一定的釋放。小家電行業(yè)今年進(jìn)入品類(lèi)拓展及加速滲透階段，受疫情影響小，20Q1-3小家電呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。家電行業(yè)雙十一銷(xiāo)售情況較為火爆，空調(diào)、冰箱、小家電持續(xù)受益海外訂單轉(zhuǎn)移需求，疊加RCEP協(xié)定簽署對(duì)區(qū)域內(nèi)家電貿(mào)易出鍋、取暖器等小家電需求，建議關(guān)注由此帶來(lái)的短期投資機(jī)會(huì)。

華泰證券研究認(rèn)為，白電：Q3內(nèi)銷(xiāo)及出口恢復(fù)明顯，Q4繼續(xù)看好綜合龍頭。小家電：線上渠道優(yōu)勢(shì)企業(yè)Q3收入及凈利潤(rùn)表現(xiàn)繼續(xù)領(lǐng)先，Q4關(guān)注線上增速。廚電：龍頭廚電Q3恢復(fù)更為明顯，Q4地產(chǎn)拉動(dòng)作用繼續(xù)顯現(xiàn)。黑電：面板價(jià)格回升或?qū)陔娖髽I(yè)盈利形成壓力，Q4收入表現(xiàn)或好于凈利潤(rùn)。推薦：格力電器：主動(dòng)調(diào)整積極、驅(qū)動(dòng)渠道去庫(kù)存，且已經(jīng)度過(guò)最暗時(shí)刻。海爾智家：全球資源布局領(lǐng)先，外銷(xiāo)需求優(yōu)化帶來(lái)的增長(zhǎng)有望凸顯，公司圍繞家電主業(yè)組織結(jié)構(gòu)、成長(zhǎng)質(zhì)量方面持續(xù)優(yōu)化，盈利質(zhì)量有望繼續(xù)提升。美的集團(tuán)：具備產(chǎn)品、效率、全球優(yōu)勢(shì)，繼續(xù)分享全球需求提升紅利。

西南證券根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研了解，很多出口家具企業(yè)訂單的排單已至年底，一方面因?yàn)楹Ｍ饨?jīng)濟(jì)刺激下地產(chǎn)銷(xiāo)售火爆，需求回升；另一方面國(guó)內(nèi)產(chǎn)能穩(wěn)定恢復(fù)，能有效彌補(bǔ)海外產(chǎn)能受疫情波動(dòng)的影響，因此國(guó)內(nèi)訂單快速放量。值得關(guān)注的是海外線上購(gòu)物滲透率提升及居家辦公需求提升帶來(lái)的辦公家具跨境電商爆發(fā)。