3月22日，招商蛇口(001979)舉辦2021年度業(yè)績發(fā)布會。鑒于收并購是當(dāng)前房地產(chǎn)市場的熱點話題，而招商蛇口作為第一家獲得并購貸款的房企，對于其2022年的收并購計劃，自然引起多方關(guān)注。對此，招商蛇口董事總經(jīng)理蔣鐵峰表示，招商蛇口正在積極謹(jǐn)慎地推進(jìn)，與多家房企接觸洽談收并購，“由于并購項目的風(fēng)險多，所以對其風(fēng)險控制會高一點，收益回報就會要求高一點。”

談“收并購”：需商業(yè)性可行、風(fēng)險可控

去年多個房企“爆雷”后，為防范化解風(fēng)險，金融主管部門一再鼓勵機(jī)構(gòu)有序開展房企并購貸款。招商蛇口成為今年成功發(fā)行首筆并購票據(jù)的房企，1月12日，其30億元并購票據(jù)完成注冊，首期發(fā)行25.8億元。

從目前來看，“招商蛇口是以積極的態(tài)度去推進(jìn)收并購，同時要求其商業(yè)性可行、風(fēng)險可控，而且謹(jǐn)慎決策，慎重出手?！笔Y鐵峰透露，現(xiàn)在招商蛇口與多家房企接觸洽談收并購，如果有實質(zhì)性的進(jìn)展，將會及時以合規(guī)的途徑發(fā)布信息。

在收并購的思路和策略上，蔣鐵峰表示，企業(yè)拿地和并購都是一回事，招商蛇口的原則很簡單，同樣一筆錢做并購還是公開市場拍地，主要看商業(yè)回報；由于并購項目的風(fēng)險較多，所以對其風(fēng)險控制會高一點，收益回報就會要求高一點。

在蔣鐵峰看來，并購項目會更加復(fù)雜，招商蛇口會將并購的項目與優(yōu)質(zhì)城市的優(yōu)質(zhì)項目做對比，看其資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險是否可控，對應(yīng)的價格是否合理，“事實上，有些項目看著好，盡調(diào)的時候發(fā)現(xiàn)問題很多，所以招商蛇口比較謹(jǐn)慎地推進(jìn)?！?/p>

而對于今年是否還將發(fā)行并購債，招商蛇口財務(wù)總監(jiān)黃均隆表示，目前行業(yè)確實給招商蛇口提供了一些并購機(jī)會，但要秉承穩(wěn)健經(jīng)營的策略進(jìn)行收并購，也就是在有合適項目的基礎(chǔ)上，充分考慮收益和風(fēng)險，才會積極爭取并購的機(jī)會，同時也會充分考慮利用相應(yīng)的并購貸款。

談拿地計劃：“有進(jìn)有退，寧缺毋濫”

據(jù)招商蛇口年報顯示，2021年其累計獲取土地113宗，新增土地面積666萬平方米，總計容建面1559萬平方米，權(quán)益面積886萬平方米。

對于2022年的新增土儲計劃，蔣鐵峰表示，由于土地市場的格局已經(jīng)發(fā)生了分化，招商蛇口的拿地計劃也根據(jù)市場做了優(yōu)化，在拿地策略和原則方面，視現(xiàn)金流安全及政策對于“三道紅線”的要求而定。從長期來看，凈負(fù)債率呈現(xiàn)下降勢頭，而從短期目標(biāo)來看，2022年是以銷定投、量入為出。

蔣鐵峰表示，招商蛇口的發(fā)展原則是有進(jìn)有退，寧缺毋濫。對于“五好”城市，即市場好、利潤確定性強(qiáng)、團(tuán)隊強(qiáng)、回款好、城市存銷比較低，是確定要進(jìn)入拿地的城市；而基本面相對差的城市則會選擇退出。

“2022年具體拿地金額多少，需要根據(jù)公司能力提升、負(fù)債率的情況和回款情況，做一個區(qū)間管理，并不是為了拿地而拿地，而是要看拿地的確定性。寧愿不拿地，也不能拿錯地?！笔Y鐵峰如是說。

值得關(guān)注的是，對于招拍掛和收并購的投資比例，招商蛇口雖然沒有限定，“但是最終招拍掛的比例可能應(yīng)該比收并購高一些，因為市場經(jīng)過去年的調(diào)整，很多地方政府拿出了一些優(yōu)質(zhì)土地，其回報率比較有確定性，對于這樣的城市招商蛇口會繼續(xù)積極地拿地?！笔Y鐵峰表示。

另據(jù)黃均隆透露，2021年，招商蛇口拿地權(quán)益比是50.72%，而2022年拿地權(quán)益比將提升至60%。

新京報記者 袁秀麗

封面圖來源 業(yè)績發(fā)布會截圖

相關(guān)知識

年報現(xiàn)場｜招商蛇口蔣鐵峰：與多家房企洽談，積極謹(jǐn)慎推進(jìn)收并購
招商蛇口定調(diào)2022年：今年也不會輕松銷售規(guī)模只增長1%
招商蛇口蔣鐵峰：2020年“三道紅線”監(jiān)測指標(biāo)全部綠檔
“長期價值主義者”招商蛇口：以穩(wěn)健謀發(fā)展 以轉(zhuǎn)型開新局
首筆并購融資 招商蛇口沒有投給出險房企
招商蛇口：逆風(fēng)的一年
監(jiān)管層多次喊話房企并購 誰會是白衣騎士？
年報快讀|招商蛇口：“三條紅線”全線綠檔 數(shù)字化轉(zhuǎn)型再進(jìn)一步
2020年房企年報季四大關(guān)鍵詞：“三條紅線”、集中供地、毛利率下滑、銷售增速
觀點直擊 | 資管年與不掉隊 招商蛇口如何兌現(xiàn)稟賦？（實錄）