禹洲集團成功發(fā)行多筆綠色票據(jù)，獲資本市場長期看好

來源：智能家居時間：2021-10-26 13:50

　　10月21日，三季度銀行業(yè)保險業(yè)數(shù)據(jù)信息暨監(jiān)管重點工作發(fā)布會指出，要因城施策，指導派出機構(gòu)配合地方政府做好房地產(chǎn)調(diào)控，促進各地房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

　　日前，花旗銀行也發(fā)表研究報告稱，因11月政治局會議后料有更清晰的地產(chǎn)政策展望、行業(yè)去產(chǎn)能，以及第三季地產(chǎn)銷售放慢緩解了政策擔憂等，預計9月之后中國房地產(chǎn)板塊將出現(xiàn)可持續(xù)的反彈。該報告指出，信貸和再融資政策更加清晰，都是后續(xù)地產(chǎn)行業(yè)積極信號。

　　近期在港股小市值地產(chǎn)股里的眾多股票中，禹洲集團(01628.HK)的表現(xiàn)引人矚目。不僅其股東以個人名義購買555萬美元優(yōu)先票據(jù)，在短短一個月的時間內(nèi)逆勢增持三次；公司更是多次提前回購部分優(yōu)先票據(jù)，并在八月和九月期間成功發(fā)行綠色票據(jù)。該現(xiàn)象背后引人深思，小市值地產(chǎn)股是否仍然存在投資機會？

　　順利發(fā)行多筆綠色票據(jù)，獲資本市場長期看好

　　近期，禹洲集團股票交易量劇增，猜測原因主要在于禹洲接連發(fā)出利好公告。

　　在國家的積極號召下，節(jié)約能源、支持環(huán)境改善的綠色金融，諸如綠色票據(jù)等新金融也越來越受到市場關注。對企業(yè)來說，綠色票據(jù)最大的優(yōu)勢是可以提供比同類普通票據(jù)更低的成本，具有期望年限更長、成本更低、潛在投資者范圍更廣的特點。

　　根據(jù)禹洲集團近兩個月的公告，公司于8月27日發(fā)行綠色票據(jù)，并擬在聯(lián)交所發(fā)行于2023年到期金額為2億美元的綠色優(yōu)先票據(jù)；隨后公司再次發(fā)布公告稱，其已于9月17日完成發(fā)行，于2022年9月22日到期的金額為1.2億美元的綠色優(yōu)先票據(jù)。

　　早在今年1月，禹洲集團還完成發(fā)行5.62億美元于2027年到期的綠色優(yōu)先票據(jù)，票面利率為6.35%。

　　禹洲集團成功實現(xiàn)中長期境外債務的再融資，繼續(xù)踐行ESG，既是對綠色建筑投資的有力保證，同時也說明其在境外市場比較波動下，已為明年1月份到期的美元債提前完成再融資，是資本市場長期看好公司并支持公司長遠發(fā)展的佐證。

　　積極主動回購優(yōu)先票據(jù)，不斷優(yōu)化債務結(jié)構(gòu)

　　10月6日，禹洲集團公告稱，公司已于公開市場回購1000萬美元的2022年優(yōu)先票據(jù)。截至目前，禹洲集團2021年已累計回購4550萬美元優(yōu)先票據(jù)。

　　可見禹洲集團在財務端和債務端上保持持續(xù)優(yōu)化，并不斷平衡債務風險，流動性良好。

　　值得注意的是，禹洲集團還是地產(chǎn)公司中為數(shù)不多的，沒有發(fā)行過任何商票的房企，并且大股東自上市后沒有出售或抵押過任何一股公司股票，同樣反映出公司所堅持的長期穩(wěn)健經(jīng)營理念。

　　反映在公司上半年的財務數(shù)據(jù)上，可以看到公司的凈負債率為80.42%，加權(quán)平均融資成本降至7.13%，現(xiàn)金短債比也優(yōu)化至1.85倍，可見禹洲集團堅持積極主動去杠桿降負債，并擁有健康的融資渠道和負債水平。

　　大股東連續(xù)增持并購買境外債，信心頻傳

　　與此同時，禹洲集團大股東接連以實際行動傳達對公司長期發(fā)展的信心。

　　10月7日，禹洲集團發(fā)布公告稱，控股股東兼執(zhí)行董事林龍安于二級市場合計購買555萬美元優(yōu)先票據(jù)。

　　10月20日，根據(jù)禹洲集團公告，林龍安于市場上增持300萬股公司股份，總代價約為287萬港元，平均價格約為每股0.9567港元。增持后，林龍安共有3,720,855,712股股份的權(quán)益，占于本公告日期禹洲集團已發(fā)行股本總數(shù)的約59.02%。

　　在此之前的10月15日、9月17日、9月16日、8月19日，林龍安也于市場上分別增持了300萬、300萬、300萬和100萬公司股份，總代價分別為292萬港元、339.52萬港元、343.34萬港元和154萬港元。

　　截至目前，林龍安年內(nèi)已于市場上累計增持1530萬股禹洲集團股份。

　　大股東短短一個月的時間內(nèi)接連增持多次，顯示出股東對公司總體發(fā)展前景和增長潛力充滿信心，看好公司的業(yè)務發(fā)展模式。當然，從今年上半年公司亮眼的業(yè)績表現(xiàn)里也可以看出，公司擁有穩(wěn)定的經(jīng)營業(yè)績和長遠的戰(zhàn)略部署，有望再次獲得估值提升的契機。

　　結(jié)語

　　從禹洲集團最新合約銷售數(shù)據(jù)來看，公司今年1-9月實現(xiàn)合約銷售804億元，預計可順利完成全年1100億元合約銷售目標。考慮到禹洲集團的項目超90%集中在一、二線或準二線城市，其抗市場風險能力相對較強。

　　從另一個角度來看，投資房地產(chǎn)股的部分投資理念是基于某些地產(chǎn)股波動小，風險較低，作為長期股東可以擁有高股息，甚至會擁有高于理財產(chǎn)品的收益。就這一點而言，禹洲集團擁有明顯高于同業(yè)的高派息高股息優(yōu)勢，今年上半年公司派息5.3港仙，全年派息比例不低于核心凈利潤的35%，股息率不低于25%。

　　總體來說，禹洲集團具備諸多閃光點，值得長期關注。

（責任編輯：蒲莎莎）

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