恒大物業(yè)出售再生變合生創(chuàng)展稱雙方在支付方式上存分歧

來源：智能家居時(shí)間：2021-10-21 07:50

財(cái)聯(lián)社（廣州，記者陳業(yè)）訊，恒大轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)自救之路，再生變數(shù)。

停牌多日的恒大物業(yè)（06666.HK）10月20日晚發(fā)布公告，引發(fā)對(duì)公司股份全面要約的交易并未進(jìn)行，公司股份于10月21日上午九時(shí)正起恢復(fù)買賣。

在中國(guó)恒大（03333.HK）同時(shí)發(fā)布的一份公告中，恒大透露了擬進(jìn)行的上述交易細(xì)節(jié)，即擬出售恒大物業(yè)的54.16億股份，占恒大物業(yè)已發(fā)行股本的50.1%，交易對(duì)價(jià)為200.4億港元。

對(duì)于未能成功出售，交易雙方均發(fā)布了公告。就上述交易終止的原因，中國(guó)恒大于公告中稱，受讓方未能符合對(duì)恒大物業(yè)股份做出全面要約收購(gòu)的先決條件。

而合生創(chuàng)展（00754.HK）在10月20日晚的公告中披露，雙方在關(guān)于股份過戶和支付方式上存在分歧?！氨竟局厣曩I方至今仍準(zhǔn)備根據(jù)該協(xié)議完成買賣銷售股份，唯協(xié)議他方于訂立該協(xié)議后提出修改其中包括代價(jià)的付款條款，買方認(rèn)為不可接受?！?/p>

出售之路一波三折

深陷資金危機(jī)之后，作為恒大優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的恒大物業(yè)被寄予厚望。但從目前出售情況來看，卻是一波三折。

財(cái)聯(lián)社早前獨(dú)家報(bào)道，恒大物業(yè)與萬科、碧桂園均接洽過，但價(jià)格的原因，最終未果。而后，財(cái)聯(lián)社還獨(dú)家報(bào)道，恒大物業(yè)擬將其過半股份出售給合生創(chuàng)展，合生創(chuàng)展也給予恒大物業(yè)超400億港元估值。

對(duì)于倍受業(yè)界關(guān)注的這筆交易未能達(dá)成，合生創(chuàng)展也在10月20日的公告中，披露了部分細(xì)節(jié)。

合生創(chuàng)展稱，根據(jù)該協(xié)議，買方應(yīng)將代價(jià)先行支付至目標(biāo)公司的銀行帳戶，待結(jié)清目標(biāo)公司與賣方擔(dān)保人及其關(guān)聯(lián)方之間的應(yīng)收應(yīng)付款后再行將余額支付予賣方。

“買方不接受協(xié)議他方要求改為將代價(jià)先直接付給賣方，因?yàn)樵谫I方未完成對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行盡職調(diào)查以結(jié)清目標(biāo)公司與賣方擔(dān)保人及其關(guān)聯(lián)方之間的應(yīng)收應(yīng)付款之前，此舉將難以確保目標(biāo)公司收到賣方擔(dān)保人及其關(guān)聯(lián)方的應(yīng)付款?！焙仙鷦?chuàng)展于公告中稱。

按合生創(chuàng)展的公告，恒大物業(yè)終止了協(xié)議。但交易未能繼續(xù)下去，具體是因付款方式、交易條件還是其它原因，合生創(chuàng)展及恒大物業(yè)均未予以進(jìn)一步披露。

從恒大物業(yè)最新公告披露結(jié)果來看，與合生創(chuàng)展的交易未果，但也仍未敲定其它最終的收購(gòu)方。這意味著，深陷資金危機(jī)的恒大，仍將無法在短期內(nèi)通過出售恒大物業(yè)股份，來獲得資金支持。

在恒大整體狀況未能好轉(zhuǎn)情況下，恒大物業(yè)估值也一路下挫。2020年12月，恒大物業(yè)以8.8港元/股的發(fā)行價(jià)在香港上市，股價(jià)最高時(shí)觸及19.74港元；但至今年10月4日停牌前，股價(jià)只有5.12港元/股，股價(jià)累計(jì)跌幅已經(jīng)超過70%。恒大物業(yè)目前最新市值，約554億港元。

對(duì)于恒大物業(yè)此次出售以失敗告終，有物業(yè)行業(yè)分析人士向財(cái)聯(lián)社記者表示，此后若再次出售，外界對(duì)其評(píng)估值會(huì)否改變，將充滿變數(shù)。

“表面上在管面積、市值都在那里，但如果缺乏成長(zhǎng)性，其整體估值勢(shì)必面臨下調(diào)。因此如果交樓面積不及時(shí)，估值將被下調(diào)。另外，買房送物業(yè)費(fèi)究竟還有多少空間，是否會(huì)影響公司現(xiàn)金流，這些都需要納入到評(píng)估里面。”上述物業(yè)行業(yè)分析人士稱。

早前還有擴(kuò)張計(jì)劃

實(shí)際上，恒大陷入資金鏈危機(jī)以來，恒大就有意通過出售恒大物業(yè)股份回籠資金。

今年8月底，恒大發(fā)布公告稱，為減輕公司所面臨的流動(dòng)性問題，將積極接觸潛在投資者，商討出售中國(guó)恒大新能源汽車集團(tuán)有限公司(00708.HK) 及恒大物業(yè)部分股份。

值得一提的是，恒大物業(yè)出售股份，一定程度上可紆困恒大；但若不是恒大深陷資金困局，恒大物業(yè)在恒大整個(gè)板塊中仍有較大潛力。

在恒大物業(yè)今年3月召開的首場(chǎng)年度業(yè)績(jī)會(huì)上，恒大物業(yè)管理層透露，今年要新增拓展超3.6億平方米在管面積，凈利潤(rùn)超39億元；并預(yù)期，恒大物業(yè)未來三年在管面積復(fù)合增長(zhǎng)率將不低于50%。

恒大物業(yè)在上市之初，曾提出要成為全球規(guī)模最大的物業(yè)公司遠(yuǎn)景。彼時(shí)被問及將如何實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)時(shí)，恒大物業(yè)執(zhí)行董事兼總經(jīng)理胡亮表示，未來會(huì)加快并購(gòu)不同業(yè)態(tài)物業(yè)公司的速度。

胡亮當(dāng)時(shí)透露，恒大物業(yè)當(dāng)時(shí)已有一只300余人的投資拓展團(tuán)隊(duì)，彼時(shí)恒大也已有相應(yīng)的期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，計(jì)劃拿出不超過5%的購(gòu)股權(quán)，來激勵(lì)公司相應(yīng)的各級(jí)核心管理人員。

恒大物業(yè)目前在310多個(gè)城市，服務(wù)約2800個(gè)項(xiàng)目，可謂物管行業(yè)的龍頭。如果恒大物業(yè)股份出售成功，意味著將更換舵手，其無法繼續(xù)為恒大效力。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，恒大物業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約78.73億元，同比增長(zhǎng)約68.3%。其中，上半年物業(yè)管理服務(wù)收入約47.57億元，同比增長(zhǎng)約68.4%，占總收入約60.4%；社區(qū)增值服務(wù)收入約11.39億元，同比增長(zhǎng)約83.1%，占總收入約14.5%；非業(yè)主增值服務(wù)收入約19.78億元，同比增長(zhǎng)約60.6%，占總收入約25.1%。

盈利方面，今年上半年恒大物業(yè)實(shí)現(xiàn)毛利潤(rùn)約29.39億元，同比增長(zhǎng)約68.7%；凈利潤(rùn)約19.34億元，同比增長(zhǎng)約68.6%；股東應(yīng)占利潤(rùn)約19.35億元，同比增長(zhǎng)約68.6%。

在規(guī)模上，恒大物業(yè)2021半年報(bào)數(shù)據(jù)披露，公司今年上半年實(shí)現(xiàn)合約面積約8.1億平方米，同比增長(zhǎng)約57.9%；在管面積約4.5億平方米，同比增長(zhǎng)約77.2%，在管面積位居行業(yè)第二。

仍在持續(xù)出售資產(chǎn)

自出現(xiàn)資金危機(jī)以來，恒大便開始尋求出售項(xiàng)目自救，以保證公司正常運(yùn)作。目前恒大通過出售資產(chǎn)及物業(yè)抵扣方式，回籠資金近500億元。

以第二次出售盛京銀行股份為例，雖然要求出售事項(xiàng)全部所得款項(xiàng)，需用做償還恒大對(duì)盛京銀行的相關(guān)債務(wù)，但這一定程度上也能緩解恒大自身債務(wù)壓力。

根據(jù)恒大披露的出售信息，出售恒騰網(wǎng)絡(luò)11%股份，回收現(xiàn)金約11.8億港元；先后兩次出售盛京銀行15.47%股份，總金額約110億元；出售深圳市高新投7.08%股權(quán)，總金額約10.4億元；出售恒大冰泉49%股權(quán)，總金額約20億元；出售5個(gè)地產(chǎn)項(xiàng)目股權(quán)及非核心資產(chǎn)，總代價(jià)約92.7億元。

此外，恒大日前將位于香港長(zhǎng)沙灣的恒大?睿峰項(xiàng)目，成功轉(zhuǎn)讓給項(xiàng)目合伙股東鼎佩集團(tuán)，為恒大首次成功轉(zhuǎn)售在港項(xiàng)目。

在出售項(xiàng)目的時(shí)候，恒大還通過物業(yè)抵扣方式，抵扣了部分款項(xiàng)。早前恒大自身披露，已向供貨商及承包商出售物業(yè)單位以抵扣部分欠款，總金額約251.7億元。

除計(jì)劃出售物業(yè)資產(chǎn)，恒大目前還在尋求出售股權(quán)和資產(chǎn)（包括但不限于投資物業(yè)、酒店及其他物業(yè)）及引入投資者等緩解資金壓力，但截止目前沒有最新進(jìn)展。

不過，天眼查App顯示，早前恒大新能源汽車投資控股集團(tuán)有限公司發(fā)生工商變更，注冊(cè)資本約由20.15億美元增至25.15億美元，增幅約24.81%。股權(quán)穿透信息顯示，該公司由恒大新能源汽車控股（香港）有限公司間接全資控股。而這一注冊(cè)資本的增加是否意味著，恒大正在為可能出售恒大汽車股份做準(zhǔn)備，外界暫不得而知。

不過，恒大在最新公告中透露，目前除于2021年9月28日簽訂協(xié)議出售盛京銀行股份有限公司非流通內(nèi)資股外，出售資產(chǎn)的情況尚未取得重大進(jìn)展。

另根據(jù)中國(guó)恒大公告，2021年9月份至今，其物業(yè)實(shí)現(xiàn)合約銷售金額人民幣36.5億元（含向供貨商及承包商出售物業(yè)單位抵扣款項(xiàng)），合約銷售面積40.5萬平方米。截至目前，今年物業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)合約銷售金額4423.0億元，合約銷售面積5419.2萬平方米。

另外，截至2021年6月30日，中國(guó)恒大共有土儲(chǔ)項(xiàng)目778個(gè)，總規(guī)劃建筑面積達(dá)到2.14億平方米，此外還擁有146個(gè)舊改項(xiàng)目，其中在大灣區(qū)擁有131個(gè)舊改項(xiàng)目。

（責(zé)任編輯：李顯杰）