看不清未來時，是謹慎觀望，還是躬身入局？

在土地市場，很顯然，房企們選擇了前者。 有「地產銳觀察」投融資群群友對紅姐表示，某市自然資源部門前幾天進行了調研，主題就是為什么民企不拿地。

 “其實，不是所有的民企都沒錢拿地，但是‘雷聲’不斷，預期不好，活下來才是第一要務。”這位群友說。 

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央國企掃貨

據西南證券房地產研究團隊統(tǒng)計，截至2021年10月17日，22個集中供地城市中，除長沙、寧波、鄭州外，其余19個城市均已完成第二輪集中供地。 資金充足的央企、國企成為了本輪集中土拍的拿地主力。

按拿地金額計算，TOP50央國企占比高達74%；按拿地數量計算，TOP50央國企占比高達86%。 

具體如深圳，第二輪土拍中，共成交21宗地，其中民企僅拿地4塊，453.0億元成交總額中，央國企拿地成交額占比達90%； 

再比如北京，10月18日，最后的兩宗競高標方案地塊名花有主，均被中建三局+中建五局聯(lián)合體競得。

總計成交17宗地，民企龍湖+國企北辰、民企懋源拿了其中2宗，剩下15宗全部花落央國企。513.45億元的成交總金額中，央國企拿地成交額占比也約90%。 

廣州第二批次出讓的23宗地塊中，有15宗由10家央國企分食（含與民企聯(lián)合拿地），占比65%。央國企拿地金額合計494.4億元，約占總金額（569.4億元）的87%。 

上海第二批集中成交的18宗宅地中，超過一半由國企或央企拿下；武漢第二批土拍中，近7成地塊由國資或地方平臺公司拿下。 

中信證券有一份研報中統(tǒng)計，二輪土拍中，重慶、蘇州及南京地方性國企拿地比例分別達到成交總土地宗數的49%、45%及41%。 

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民企為啥“躺平” 

以上只是22城中二批供地部分城市拿地結構情況，紅姐還在持續(xù)統(tǒng)計中，會在「地產銳觀察」投融資群里及時更新，有進群需求的可加文后紅姐微信。 

如文前群友所言，二批次集中供地中，并不是民企都沒有資金拿地，而是不愿意拿地，主動選擇“躺平”。

原因大致如下： 其一，資金端“內外交迫”制約。 

平安證券研報分析，二季度以來，銀行貸款額度持續(xù)吃緊、按揭放款周期明顯拉長、多地上調房貸利率，導致房企銷售回款壓力明顯增加，從而影響房企現(xiàn)金流，制約新增拿地投資。 

此外，房企信用事件頻發(fā)，導致民企發(fā)債難度加大。且二批供地嚴查房企購地資金來源，也使得房企拿地熱情受到抑制。 

其二，土拍修規(guī)利潤改善有限。 

盡管8月10日自然資源部召開了閉門會議，要求對第二批次集中供地政策進行調整，但是從地方供地條件看，仍有諸多附加條件，讓房企的利潤空間改善有限。比如：

長春，設置最高限價+競配建租賃住房；

成都，限地價+競自持租賃住房或人才公寓；

武漢，競全裝修建筑面積、一次性付款；

重慶，新增競自持比例或配建租賃住房；

南京，由“競品質”改為“定品質”，提出新要求；

廣州，限地價、限房價+限銷售對象；

杭州，“競品質”+現(xiàn)房銷售；

北京，競地價，限房價，競高標方案。

有業(yè)內人士表示，第二批供地規(guī)則雖然限制了土拍溢價率，但出讓底價不低，附加條件不減，開發(fā)商的利潤空間仍舊被擠壓，這也是導致二批供地終止、流拍增多的原因。

其三，銷售預期不明朗。 

但「地產銳觀察」投融資群也有群友表示，在樓市銷售預期沒有明顯改善下，給房企放貸依舊會很謹慎。也有群友提醒，甚至不排除有機構會將房貸放寬變成資金“出逃”的機會。

一方面，首批集中供地的項目在四季度集中入市，樓市銷售競爭壓力加大；另一方面，樓市價格走勢悲觀預期形成，抑制買房人入場，短期難以改變。 

打鐵還需自身硬！銷售回款依然是房企?，F(xiàn)金流安全的“底牌”。

展望后市，房企爆雷聲是否會停止，樓市銷售回款是否會有明顯改善，尚需新一步觀察。

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