撰文|張銀銀&編輯|欣欣然

4月以來，人民幣匯率波動的走強，引發(fā)市場關(guān)注。

這搞得金融委、央行密集發(fā)聲，未來人民幣匯率雙向波動將成常態(tài)。

如上圖，人民幣越來越值錢。

不僅如此，看好股市的聲音也非常多。國泰君安研究所所長黃燕銘就說，“橫盤不長久，挑戰(zhàn)四千點”，滬指將挑戰(zhàn)4000點。

這兩者有何聯(lián)系？股市迎來利好，發(fā)財夢再次點燃是否屬實？杠桿游戲今天談點個人體會和邏輯、數(shù)據(jù)。

1、資金200%是逐利的。2020年以來，全球大放水，大家都知道，說了N次了，那么造成的價格結(jié)果是什么呢？

就是漲啊。我們看到，多國房價屢創(chuàng)新高。

然后大宗商品漲價，我們也備受侵擾，領(lǐng)導很重視，喊話幾次了。

大宗的東西漲后，消費層面的物價也漲。

圖表來源|東興證券（特此感謝）

比如美國物價漲幅年率甚至到了4.2%。我們暫時似乎還好，主要是豬肉跌了，接下來一定有。

與此同時，美股黑天鵝事件熔斷幾次后，股市創(chuàng)下輝煌。我們股市雖然沖高失敗，但和一年前比，現(xiàn)在的指數(shù)也漲了不少。

還有某某幣，此前也是暴漲。

其實這些是啥反饋？就是貨幣現(xiàn)象，杠桿游戲最喜歡說的一句話，貨幣無僥幸，放水一定漲。

2、我國資金流入很顯著。日經(jīng)近期報道說，流入中國的資金正在增加。減去流出資金的凈流入額1-3月創(chuàng)出7年來最高水平。

日經(jīng)高度評價我國搶在世界之前遏制了黑天鵝，正在推進經(jīng)濟的正?；?，對于瞄準與境外收益率差的國債的投資增加。如果資金流入中國的趨勢固定，中國對新興市場國家等的投融資的擴大將變得容易。

圖表來源|日經(jīng)（特此感謝）

日經(jīng)調(diào)查了各季度的動向。相關(guān)金額并非賬簿上的交易，而是企業(yè)和個人通過中國的銀行賬戶實際與海外實施交易的金額。

1-3月的流入額為5901億美元，在可追溯的2010年以后為最高水平。流出額為5016億美元，最近數(shù)年大體持平。凈流入額為885億美元，創(chuàng)出2014年1-3月以來的最高水平。

當然，原因杠桿游戲要說很復(fù)雜，有經(jīng)濟的因素，比如我們經(jīng)濟秩序良好，生產(chǎn)能力強大，人家搶著付款，也有境外流入債券等投資資金的因素。

總之一句話，資金大量流入我國。

3、錢來了，房子不讓漲。既然貨幣無僥幸，有水一定漲，那么該誰漲呢？

先說房子，2020年迄今，我國房價總體和全球比，漲得非常羸弱。和過去幾輪比，完全不同，因為我們深知這樣下去要出事。

圖表來源|東吳證券(601555,股吧)（特此感謝）

然后深圳、杭州、上海、廣州等也高潮了幾下，但都不長久，被狠狠叫停、教育、加碼。

這幾天重慶又開始折騰，杠桿游戲要說，也就是個輪動、補漲、板塊分化漲而已。

北京在想什么？在做了什么？

4月底的重要會議，首次說要防止以學區(qū)房等名義炒作房價。

5月24日的新聞，發(fā)展保障性租賃住房工作座談會，40城分兩批次參加，詳見杠桿游戲《40城座談，樓市大信號！》（5月24日）。

去年開始，屢次在重要會議和規(guī)劃中說保障性租賃住房，我認為，住房確立兩條腿戰(zhàn)略：商品房穩(wěn)價；困難群體、新市民靠保障性租賃住房過渡。

2021年，樓市就是沒得搞了，每年都這樣，最多讓你開心今天。今年是特別嚴厲，多數(shù)城市還沒開心呢！主要就是橫盤了

4、錢來了，對大宗商品接連喊話，你說輪到誰利好？5月19日國常會上傳出消息：

按照精準調(diào)控要求，針對市場變化，突出重點綜合施策，保障大宗商品供給，遏制其價格不合理上漲，努力防止向居民消費價格傳導。

5月23日上午，發(fā)改委、工信部、國資委、市場監(jiān)管總局、證監(jiān)會等五個部門召開會議，聯(lián)合約談了鐵礦石、鋼材、銅、鋁等行業(yè)具有較強市場影響力的重點企業(yè)，鋼鐵工業(yè)協(xié)會、有色金屬協(xié)會參加。

重點是：有關(guān)監(jiān)管部門將密切跟蹤監(jiān)測大宗商品價格走勢，加強大宗商品期貨和現(xiàn)貨市場聯(lián)動監(jiān)管，對違法行為“零容忍”，持續(xù)加大執(zhí)法檢查力度，排查異常交易和惡意炒作，堅決依法嚴厲查處達成實施壟斷協(xié)議、散播虛假信息、哄抬價格、囤積居奇等違法行為。

那么，杠桿游戲換句話說，接下來大宗高價肯定還要維持，但是發(fā)大財、瞎搞，要被控制。

全世界都放水了，我們也放，雖然相對克制，然后資金流入我國不少，樓市、大宗，對了某某一些幣、菠菜都在被打擊，合法投資市場，剩下的誰最大啊？

還需要說嗎。

圖表來源|國海證券(000750,股吧)（特此感謝）

比如上圖，我們看看兩融的資金。有人加了不少杠桿，加得猛。

5、需要判斷一個問題，此輪人民幣的好時光有多久。杠桿游戲的分析其實就一點，錢現(xiàn)在很多，需要投資，不少途徑被堵截，因此利好股市。

那么，本輪這樣的好時光還有多久？

本質(zhì)上說，杠桿游戲認為取決于人民幣的相對升值、吸引力可以維持多久。

一般來說，物價走高和匯率是反的。但是2007年、2010-2011年兩段輸入性物價壓力比較大的時期，人民幣卻反常升值。

2007年時，這個思路還被討論過。

當然也有反對者，說這會影響出口競爭力。

不過，之于此輪，杠桿游戲認為，海外需求很大，大宗漲我們貶，對我們原材料成本影響很大，那么人民幣不如漲一點，對沖成本。

圖表來源|東北證券(000686,股吧)（特此感謝）

然后，部分米國人不是一直說我們匯率操縱，說米國吃虧，我們順差太多。那么人民幣這輪也應(yīng)該適當走強。

風險肯定有，美聯(lián)儲早晚要縮減購債、加息的。那時很多資金就要跑美國，但是我認為第一，我國避險也是個選擇；第二國家實力是所有人的考慮，多個籃子也是好事。

結(jié)論就是，假設(shè)此前我判斷的，美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向最早是2021年四季度，那么在此之前，人民幣都是有一定魅力的。

傳導到股市，基本受益為主。

Ps:如果覺得文章不錯，也請幫忙點個“在看”唄。杠桿游戲長期歡迎桿友來稿，我們有稿費哦，可加iwyyyz1投稿

對了，杠桿游戲視頻號最近開通啦，桿友們可以關(guān)注哦，期待在全新的平臺上，我們依舊彼此守望，繼續(xù)見證、成長！

本文首發(fā)于微信公眾號：杠桿游戲。文章內(nèi)容屬作者個人觀點，不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風險請自擔。

相關(guān)知識

股市大漲！房價要穩(wěn)，哪個更靠譜？
掃地機器人哪個牌子好？清潔不漏掃才真靠譜！
突發(fā)消息頻出，年底樓市要大漲？
全屋定制加盟哪個品牌好?如何選到靠譜的定制品牌?
南陽裝修公司哪家靠譜?親身經(jīng)歷推薦,好口碑靠實力!
樓市升溫、股市飆紅背后 房地產(chǎn)的道路
2021年房價大漲不起來，購房者買房不用急
吐槽｜股市樓市輪番被警告后：你買房還是炒股？
【熱議】股市牛了,樓市要懸了?7月拐點論,你怎么看?
財姥爺：春節(jié)過后，房價會大漲嗎？