旭輝瓴寓：基礎(chǔ)設(shè)施REITs推出后，租賃住房REITs有望成為下一個(gè)REITs品類(lèi)

來(lái)源：智能家居時(shí)間：2021-05-07 13:20

近日，證監(jiān)會(huì)及滬深交易所同時(shí)宣布，正式受理首批4單基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs項(xiàng)目申報(bào)。

旭輝瓴寓CEO張愛(ài)華隨后在接受中國(guó)證券報(bào)記者專(zhuān)訪時(shí)表示，基礎(chǔ)設(shè)施REITs推出后，租賃住房很可能就是下一個(gè)REITs品類(lèi)。

租賃住房市場(chǎng)已具備條件

張愛(ài)華介紹，美國(guó)租賃住房行業(yè)迎來(lái)爆發(fā)點(diǎn)，就是由于REITs的推出。租賃住房的底層資產(chǎn)是不動(dòng)產(chǎn)，不動(dòng)產(chǎn)會(huì)占用大量資金，REITs的出現(xiàn)讓租賃住房規(guī)?；l(fā)展成為可能，讓企業(yè)可以在有限的資金條件下盤(pán)活更多的租賃住房資產(chǎn)。

REITs全稱(chēng)Real Estate Investment Trusts，即不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金。目前滬深交易所受理的首批4單基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs項(xiàng)目，是指依法向社會(huì)投資者公開(kāi)募集資金形成基金財(cái)產(chǎn)，通過(guò)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券等特殊目的載體持有基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，由基金管理人等主動(dòng)管理運(yùn)營(yíng)上述基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，并將產(chǎn)生的絕大部分收益分配給投資者的標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品。按照規(guī)定，我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施REITs在證券交易所上市交易。

旭輝瓴寓CEO張愛(ài)華告訴記者，REITs在我國(guó)開(kāi)展得比較晚，主要有兩大原因，一個(gè)是投資回報(bào)率問(wèn)題，另一個(gè)是交易成本問(wèn)題。

“從土地供給端來(lái)看，若要提高租賃住房回報(bào)率，那么包括地價(jià)、基建成本在內(nèi)的成本要低，回報(bào)才能高。經(jīng)我們調(diào)研，上海租賃住房供地平均價(jià)格只有銷(xiāo)售型住宅的23%，有了這個(gè)先決條件，租賃行業(yè)回報(bào)率就有希望跟其他不動(dòng)產(chǎn)行業(yè)趨同。我們判斷，繼基礎(chǔ)設(shè)施的REITs后，租賃很可能就是下一個(gè)品類(lèi)?！睆垚?ài)華表示。

張愛(ài)華認(rèn)為，未來(lái)的REITs會(huì)是市場(chǎng)行為，像旭輝瓴寓這樣的租房生活服務(wù)平臺(tái)和資產(chǎn)管理平臺(tái)，只有推出回報(bào)率高的產(chǎn)品，才會(huì)有投資人認(rèn)購(gòu)?！爸挥心玫胶线m的資產(chǎn)，做好運(yùn)營(yíng)，開(kāi)發(fā)出來(lái)的REITs產(chǎn)品賣(mài)得掉才行。投資者的邏輯很簡(jiǎn)單，他要的回報(bào)跟風(fēng)險(xiǎn)是掛鉤的：穩(wěn)定性強(qiáng)不強(qiáng)、資產(chǎn)的資質(zhì)如何，最終都是由市場(chǎng)的供需關(guān)系決定。同樣的地價(jià)、同樣的租金，能獲得多少的回報(bào)，考驗(yàn)的就是公司的經(jīng)營(yíng)能力?！?/p>

她進(jìn)一步介紹，旭輝瓴寓希望成為長(zhǎng)鏈條的整合者，對(duì)標(biāo)美國(guó)的EQR和新加坡的凱德，希望成為具有開(kāi)發(fā)能力的資產(chǎn)管理人，涵蓋長(zhǎng)租公寓“投融建管退”全程?！澳壳靶袠I(yè)內(nèi)具備全鏈條能力的公司太少，容易形成強(qiáng)大的能力壁壘和核心競(jìng)爭(zhēng)力。我認(rèn)為未來(lái)的REITs不應(yīng)該是基金公司，而應(yīng)該是像旭輝瓴寓這樣的管理人?！?/p>

克而瑞“2020年房企運(yùn)營(yíng)租賃住房規(guī)模榜”顯示，旭輝瓴寓以7.44萬(wàn)間管理房源的規(guī)模排在行業(yè)第三位。

租賃住房REITs呼之欲出

在公募REITs試點(diǎn)工作開(kāi)展之前，滬深交易所在REITs市場(chǎng)已進(jìn)行積極探索和嘗試。

在消費(fèi)升級(jí)的大背景下，對(duì)美好生活的向往是越來(lái)越多人的共同追求。旭輝瓴寓存在的使命，就是致力于解決人們?nèi)找嬖鲩L(zhǎng)的美好居住生活需要。早在2018年8月，旭輝瓴寓“高和晨曦-中信證券-領(lǐng)昱1號(hào)資產(chǎn)專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃”就在上交所掛牌上市。旭輝瓴寓類(lèi)REITs獲批30億元，涉及10-15個(gè)項(xiàng)目，實(shí)行“儲(chǔ)架發(fā)行”機(jī)制，可一次核準(zhǔn)、多次發(fā)行，不依賴(lài)強(qiáng)主體兜底。首期發(fā)行規(guī)模為2.5億元，為3+2年期，優(yōu)先A級(jí)9000萬(wàn)元，利率為5.9%，優(yōu)先B級(jí)6000萬(wàn)元，利率為6.5%。投資人為招商銀行、中信銀行、建信養(yǎng)老保險(xiǎn)。

“與以前的‘類(lèi)REITs’相比，此次推出的公募REITs最大特點(diǎn)是個(gè)人投資者用較少資金參與項(xiàng)目，即可分享行業(yè)的發(fā)展紅利?！睆垚?ài)華介紹。

中國(guó)飯店協(xié)會(huì)公寓專(zhuān)業(yè)委員會(huì)執(zhí)行秘書(shū)長(zhǎng)趙然日前表示，截至2020年年底，國(guó)內(nèi)住房租賃市場(chǎng)規(guī)模達(dá)2.52萬(wàn)億元。近幾年我國(guó)已有一些關(guān)于類(lèi)REITs項(xiàng)目的探索，截至2019年年底，相繼推出30多只住房租賃類(lèi)REITs產(chǎn)品。我國(guó)住房租賃REITs時(shí)代即將到來(lái)，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)住房租賃REITs市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到3024億元。