來源：第一財經(jīng) 作者：張瑜

2021年一季度經(jīng)濟成績單正式揭曉。4月16日，國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，初步核算，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值249310億元，按可比價格計算，同比增長18.3%，比2020年四季度環(huán)比增長0.6%。

此外，2021年一季度中國GDP增速比2019年一季度增長10.3%，今年和去年兩年一季度GDP平均增長5.0%。

國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人劉愛華表示，一季度經(jīng)濟兩位數(shù)增長，主要受到上年較低基數(shù)、員工就地過年工作日有所增加等不可比因素影響。另外，一季度環(huán)比增長0.6%，兩年平均增長5.0%，表明我國經(jīng)濟穩(wěn)定恢復。她表示，一季度經(jīng)濟運行穩(wěn)中加固、穩(wěn)中向好，國民經(jīng)濟開局良好。

劉愛華稱，今年一季度經(jīng)濟恢復的態(tài)勢在持續(xù)，積極的因素在累積增多。我們同時也要看到，國際疫情仍在蔓延，國際環(huán)境依然復雜嚴峻，國內(nèi)經(jīng)濟恢復的基礎尚不牢固，部分服務業(yè)和小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營還面臨著比較多的困難。從這些方面來說，我們還是要進一步加大對企業(yè)紓困的力度，保持宏觀政策的連續(xù)性穩(wěn)定性可持續(xù)性，推動經(jīng)濟穩(wěn)定恢復。

財信證券首席經(jīng)濟學家伍超明分析，上一次中國GDP季度同比增速達到兩位數(shù)，是2011年二季度。一季度中國經(jīng)濟有三個主要特點：一是生產(chǎn)端延續(xù)增長；二是需求端出口超預期，但內(nèi)需恢復較慢；三是一季度經(jīng)濟恢復不均衡特征明顯，大型企業(yè)好于中小企業(yè)，上游好于中下游。結(jié)合一季度的同比和環(huán)比指標，國內(nèi)經(jīng)濟處于繼續(xù)復蘇中?？梢钥偨Y(jié)為三個關鍵詞：開局良好、結(jié)構不均衡、動能邊際放緩。

鑒于此，伍超明建議，政策仍需保持連續(xù)性、穩(wěn)定性和可持續(xù)性，不急拐彎。繼續(xù)幫扶受疫情沖擊較大的領域和群體。財政政策要保持必要支持力度，特別是今年結(jié)構性減稅政策要加快落地，加大對小微企業(yè)、個體工商戶的幫扶力度，盡力實現(xiàn)六保六穩(wěn)目標。在貨幣政策保持流動性合理充裕的情況下，發(fā)揮好結(jié)構性貨幣政策工具的精準導向作用，使資金更多流向科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等重點領域，同時財政政策要發(fā)揮結(jié)構性調(diào)節(jié)功能，加大供給側(cè)勞動生產(chǎn)率的提升。

華西證券宏觀首席分析師孫付表示，未來幾個季度，預計經(jīng)濟仍將保持良好增長態(tài)勢。經(jīng)濟增長內(nèi)在動能將進一步增強——企業(yè)盈利持續(xù)改善下，制造業(yè)投資增速有望提升；居民收入改善增長下，消費有望持續(xù)改善，前期專題研究預測今年消費增速有望達到8.5%-9%。受基數(shù)影響，未來幾個季度GDP同比增速會正常性回落，環(huán)比有望平穩(wěn)擴張。

粵開證券表示，一季度我國經(jīng)濟開局良好，整體處于持續(xù)穩(wěn)定恢復階段，中上游順周期行業(yè)受益于量價齊升，新能源汽車、光伏、TMT等行業(yè)也維持高景氣。建議關注景氣向上的中上游順周期、軍工上游、新能源汽車、半導體產(chǎn)業(yè)鏈等，同時關注政策利好的智能制造、海南、碳中和等主題投資機會。

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