國家統(tǒng)計局日前發(fā)布了3月全國CPI（居民消費價格指數(shù)）數(shù)據(jù)。從環(huán)比看，受春節(jié)后需求季節(jié)性回落影響，CPI由上月上漲0.6%轉(zhuǎn)為下降0.5%。從同比看，由于翹尾負向影響大幅減弱，CPI由上月下降0.2%轉(zhuǎn)為上漲0.4%。一季度，全國居民消費價格與去年同期持平。展望后市，業(yè)內(nèi)認為，CPI同比漲幅或于二季度抬升，全年CPI同比呈現(xiàn)溫和上漲態(tài)勢，物價總體保持平穩(wěn)。

“3月CPI漲幅同比轉(zhuǎn)正，主要是因為非食品漲價和翹尾因素負向影響減弱?！苯煌ㄣy行金融研究中心高級研究員劉學智表示。

數(shù)據(jù)顯示，3月食品價格下降0.7%，同比降幅比上月擴大0.5個百分點，影響CPI下降約0.12個百分點。食品中，豬肉價格下降18.4%，降幅擴大3.5個百分點。非食品價格由上月下降0.2%轉(zhuǎn)為上漲0.7%，影響CPI上漲約0.56個百分點。非食品中，工業(yè)消費品價格上漲1.0%，為近一年來同比首次上漲，主要是汽油和柴油價格分別上漲11.9%和12.8%帶動；服務價格由上月下降0.1%轉(zhuǎn)為上漲0.2%。

“據(jù)測算，在3月份0.4%的同比漲幅中，去年價格變動的翹尾影響約為-0.6個百分點，比上月收窄1.2個百分點，新漲價影響約為1.0個百分點?？鄢称泛湍茉磧r格的核心CPI同比由上月持平轉(zhuǎn)為上漲0.3%，一季度核心CPI與去年同期持平?！眹医y(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師董莉娟說。

國泰君安證券研究所全球首席經(jīng)濟學家花長春表示，3月CPI同比上升0.4%，高于市場預期0.2%，低基數(shù)和非食品項貢獻較大，4月反彈趨勢持續(xù)。3月CPI環(huán)比下降0.5%，符合季節(jié)性效應，春節(jié)后需求季節(jié)性回落，但環(huán)比高于20年同期，同比小幅反彈。從3月起翹尾因素拖累逐漸減弱，疊加非食品項（服務）價格逐步修復，CPI反彈趨勢不改。

值得注意的是，春節(jié)至今豬肉價格持續(xù)下降，引發(fā)較多關注。對此，浙商證券首席經(jīng)濟學家李超指出，豬肉方面，生豬產(chǎn)能持續(xù)恢復，疊加節(jié)后消費需求回落，豬肉價格不斷探底。不過非洲豬瘟影響未完全消除，4月起活豬調(diào)運限制政策加碼，疊加近期仔豬價格逆勢上漲、飼料成本上升，未來1-2個季度豬肉價格有望企穩(wěn)。

中信建投證券研究發(fā)展部聯(lián)席負責人黃文濤指出，歷年春節(jié)后的3月及二季度居民消費價格總體偏弱，CPI環(huán)比多為負增長，因此居民消費價格在二季度走升概率不大，但低基數(shù)影響下四五月CPI同比將明顯上行，6月起CPI同比轉(zhuǎn)向回落，總體上仍維持全年居民消費價格同比呈現(xiàn)溫和上漲的判斷。

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