??國家統(tǒng)計(jì)局昨天發(fā)布了3月份全國CPI（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，上個(gè)月我國CPI同比漲幅已經(jīng)從高位回落，重新回到“4時(shí)代”：全國居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲4.3%。今年一季度，全國居民消費(fèi)價(jià)格比去年同期上漲4.9%。專家認(rèn)為，3月CPI漲幅明顯回落，意味著復(fù)工復(fù)產(chǎn)的積極效果逐漸顯現(xiàn)，市場(chǎng)供需逐漸平衡，且通脹拐點(diǎn)得到確認(rèn)，為貨幣政策打開更大空間。

??食品依然是拉動(dòng)本期CPI上漲的主要因素，但其價(jià)格攀升勢(shì)頭有所減緩。

??從更體現(xiàn)近期價(jià)格變動(dòng)情況的環(huán)比數(shù)據(jù)看，國家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師董莉娟表示，環(huán)比看3月CPI由上月上漲0.8%轉(zhuǎn)為下降1.2%。其中，食品價(jià)格由上月上漲4.3%轉(zhuǎn)為下降3.8%，影響CPI下降約0.90個(gè)百分點(diǎn)，是帶動(dòng)CPI由漲轉(zhuǎn)降的主要因素。食品中，鮮菜和豬肉環(huán)比降幅較大。春季時(shí)令菜上市量增加，物流運(yùn)輸成本下降，鮮菜價(jià)格下降12.2%；隨著生豬調(diào)運(yùn)逐步暢通、屠宰企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)、各地陸續(xù)加大儲(chǔ)備肉投放力度，豬肉價(jià)格下降6.9%。

??從同比數(shù)據(jù)來看，雖然漲幅趨于收縮，但豬肉等肉類價(jià)格同比漲幅仍然較高。董莉娟表示，3月份，食品價(jià)格同比上漲18.3%，漲幅回落3.6個(gè)百分點(diǎn)，影響CPI上漲約3.7個(gè)百分點(diǎn)。食品中，豬肉價(jià)格上漲116.4%，漲幅回落18.8個(gè)百分點(diǎn)；牛肉、羊肉、雞肉和鴨肉價(jià)格漲幅在10.7%-21.7%之間。

??專家解讀

??未來物價(jià)走勢(shì)如何？

??據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)，一季度，CPI同比上漲4.9%。專家分析，未來隨著疫情影響和翹尾因素影響的減弱，穩(wěn)定物價(jià)總水平的有利因素將明顯增多，下半年CPI同比漲幅有望逐步回落。

??國家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師董莉娟介紹，食品中，春季時(shí)令菜上市量增加，物流運(yùn)輸成本下降，鮮菜價(jià)格環(huán)比下降12.2%；隨著生豬調(diào)運(yùn)逐步暢通、屠宰企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)、各地陸續(xù)加大儲(chǔ)備肉投放力度，豬肉價(jià)格環(huán)比下降6.9%。

??“3月份以來，隨著疫情在全國范圍內(nèi)得到有效控制，主要農(nóng)副產(chǎn)品生產(chǎn)主體復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度加快，鮮活農(nóng)副產(chǎn)品運(yùn)輸通道逐步暢通，儲(chǔ)備凍肉精準(zhǔn)有序投放，農(nóng)副食品有效供應(yīng)明顯增加，市場(chǎng)運(yùn)行秩序良好。”中國宏觀經(jīng)濟(jì)研究院市場(chǎng)與價(jià)格研究所研究員郭麗巖說。

??非食品價(jià)格保持了相對(duì)穩(wěn)定，3月份環(huán)比下降0.4%，降幅比上月擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)。董莉娟介紹，非食品中，受國際原油價(jià)格波動(dòng)影響，汽油、柴油和液化石油氣價(jià)格環(huán)比分別下降9.7%、10.5%和4.3%；疫情期間出行大幅減少，飛機(jī)票價(jià)格下降28.5%。“整體來看，CPI運(yùn)行中樞保持穩(wěn)定，一季度扣除食品和能源之外的核心CPI同比增速為1.2%，反映出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)總供給與總需求動(dòng)態(tài)平衡的基本態(tài)勢(shì)未變。”郭麗巖說。

??展望未來物價(jià)走勢(shì)，專家認(rèn)為，CPI同比漲幅在二季度仍可能有所波動(dòng)，但后續(xù)總體趨于回落。

??國際糧價(jià)波動(dòng)是否會(huì)影響CPI？

??受疫情在全球蔓延、一些國家限制糧食出口等因素影響，近期國際糧食價(jià)格出現(xiàn)上漲。

??中國經(jīng)濟(jì)信息社經(jīng)濟(jì)分析師田春認(rèn)為，目前全球主要糧食庫存較為充足，只要疫情得到控制，正常的進(jìn)出口秩序恢復(fù)，糧價(jià)就會(huì)平復(fù)。近期國際糧價(jià)上漲并非由產(chǎn)量不足引起，更多是疫情造成恐慌性消費(fèi)及農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈出現(xiàn)問題的影響。我國糧食尤其是大米、小麥、玉米等三大主糧供求形勢(shì)總體寬松，國際貿(mào)易限制不會(huì)沖擊我國糧食安全尤其是口糧安全。且我國糧食連續(xù)豐收，供給充裕、庫存充足，糧食市場(chǎng)總體保持穩(wěn)定。

??餐飲提價(jià)會(huì)不會(huì)成為明顯趨勢(shì)？

??近期，餐飲企業(yè)陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，菜品、飲品漲價(jià)現(xiàn)象引發(fā)熱議。國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部研究員張立群認(rèn)為，目前需求不足是餐飲市場(chǎng)的一個(gè)主要問題。在客源很少的時(shí)候，通過提高價(jià)格的方式來回補(bǔ)成本，難度比較大。所以從市場(chǎng)調(diào)節(jié)的作用來看，并不支持這種提價(jià)行為。餐飲行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營形勢(shì)的恢復(fù)，還有待于餐飲市場(chǎng)消費(fèi)活動(dòng)的正?；?。預(yù)計(jì)餐飲行業(yè)提價(jià)行為不會(huì)成為一個(gè)比較明顯的趨勢(shì)，也不會(huì)對(duì)CPI的漲幅帶來影響。

??此外，近期多地發(fā)放消費(fèi)券以提振消費(fèi)。張立群認(rèn)為，消費(fèi)券發(fā)放只要掌握好“適度、精準(zhǔn)”原則，就不會(huì)對(duì)CPI帶來壓力和影響。

??通脹拐點(diǎn)對(duì)貨幣政策有何影響？

??張立群提醒，需求不足的問題要高度重視，要進(jìn)一步抓好擴(kuò)大內(nèi)需的各項(xiàng)工作。交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉認(rèn)為，整體而言疫情導(dǎo)致需求走弱成為主導(dǎo)物價(jià)走勢(shì)的主要因素，因而CPI漲幅將進(jìn)一步趨于回落，也為國內(nèi)逆周期政策施放提供了空間。

??“綜合來看，3月CPI漲幅出現(xiàn)了明顯回落，通脹拐點(diǎn)得到確認(rèn)。”中國民生銀行首席研究員溫彬也認(rèn)為，隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)更加全面，生產(chǎn)物流逐漸恢復(fù)，有助于保障供給，供需將更加平衡，物價(jià)水平將繼續(xù)保持穩(wěn)定。下一階段，通脹中樞將繼續(xù)回落，為貨幣政策打開更大空間，降準(zhǔn)、降息仍有必要，鑒于銀行負(fù)債成本較高，調(diào)降存款基準(zhǔn)利率對(duì)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本十分必要。

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