房企一直以銷售規(guī)模論長短，但營業(yè)收入更能反映造富能力。2019年房企年報披露接近尾聲，營業(yè)收入一覽無余，因此新京報房產(chǎn)新聞部推出《 2019年50強房企營業(yè)收入排行榜》，預測分析營收結構及走勢，為過渡中的房企提供一體。

綜合來看，2019年50強房企的營收超過增幅超30％。其中一些中小房企表現(xiàn)突出，以超過2倍的增速領跑。超越之下，龍頭房企增速已現(xiàn)乏力，同時，房企間營收水平的差距持續(xù)拉大，碧桂園以4859.08億位居首位，而朗詩地產(chǎn)以85.59兆位居50位，兩者相差幾十倍。

11家房企營收進入千億陣營

具體來看，營業(yè)額與指定的時間間隔不同，這是在簽署購房合同后就計入，而營業(yè)額是要在房屋竣工工程所有權移交后才可計入，在這之前都是在預收賬款上。因此營業(yè)收入計量并有延遲性。一般而言，房企的銷售金額會在1-2年之內(nèi)結轉(zhuǎn)成為營業(yè)收入。

2019年，50強房企總營業(yè)收入達到約4.6萬億元。而在2018年百強房企的營業(yè)收入總額也才超4萬億元。

值得關注的是，TOP10房企營業(yè)收入規(guī)模為2.74萬億，占比達到59.6％。這也體現(xiàn)出房地產(chǎn)集中度再次增強，強者恒強的邏輯仍然適用。

具體來看，2019年3家上市房企營收超過4000億，分別是碧桂園，恒大，綠地。其中碧桂園以4859.08億位居首位；中國恒大以4775.61億元位居第二位；萬科營收為3679億，位居第四位。

近兩年，“碧恒綠萬保”頭部企業(yè)始終占據(jù)TOP5。其中，碧桂園與恒大之前的“營收王”之爭很是激烈。2018年，中國恒大登頂，營收率先破4000億美元，增速高達50.25％。雖然2019年恒大營業(yè)收入規(guī)模僅次于碧桂園，但只能產(chǎn)生2.4％，遠低于碧桂園的28.2％。

從榜單來看，2019年共有11家房企的營收規(guī)模突破千億元，而去年是9家，今年新增了世茂和華夏幸福一體房企。

據(jù)建誠晟業(yè)聯(lián)合創(chuàng)始人苑承建分析稱，與往年相比，房企面臨“增收不增利”的難題。在增收的同時，各企業(yè)2019年歸母凈利潤率普遍增加，在一方面房企中，只有融創(chuàng)，金茂分別提高2.1％，1.4％。

增速相對，TOP20房企未超30％

除了營業(yè)收入規(guī)模能透視房企的財務狀況外，營業(yè)收入擴大更是按照經(jīng)營狀況和市場占有能力，預測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務發(fā)展趨勢的重要指標。

實際上，2019年，與銷售金額同步推移的還有房企的營業(yè)收入。而且越是規(guī)模房企，增速越低。

從具體數(shù)據(jù)來看，TOP10房企，TOP20房企，TOP30房企，TOP40房企，TOP50房企，營收平均增速分別為23.05％，27.4％，30.22％，37.19％，37.2％。隨隨便便著房企排名增加，增速同時呈現(xiàn)逐漸走高的趨勢。

在營業(yè)收入TOP10房企中，中海外和恒大增速分別為13.6％，2.4％，低于TOP10房企23.05％的平均增速。而碧桂園，萬科，綠地，保利，華潤置地營收增幅在僅融創(chuàng)，世茂和龍湖三家房企的增速超過30％。20％-30％之間。

對比去年來看，2018年，營業(yè)收入TOP10，TOP20房企的增速分別為33％，33％。而今年這一梯隊的房企增速均未超30％。

在50強房企中，47家房企不斷擴大，僅有3家不斷下降。其中，禹洲地產(chǎn)營收下降4.38％，首創(chuàng)置業(yè)營收下降10.62％。

出乎意料的是，2019年，泰禾營業(yè)收入為237.48億美元，降幅達23.36％；歸母凈利潤更是下降67.62％。這樣做，泰禾解釋稱，2019年因為轉(zhuǎn)讓項目股權及合作方開發(fā)，逐步減少項目21個，導致銷售業(yè)務收入減少約72億美元，同時受重組政策影響，毛利率大幅增長，影響凈利潤約20億元。

《 2019年50強房企營業(yè)收入排行榜》顯示，綠城中國，中國恒大，雅居樂，陽光城四家房企的營收增幅為一位數(shù)。而增速在20％-30％之間的房企數(shù)量最多，達到16家。增速超40％的房企也達到13個，高增速的房企多為中小房企。

合景泰富成“黑馬”

雖然受市場下行影響，房企的增速普遍，但在2019年營業(yè)收入上，只有“黑馬”出現(xiàn)，以超2倍的增速領跑。在有人看來，增速高的多為中小房企，因為本身營收基數(shù)小，也較容易產(chǎn)生高速增長。

雖然合景泰富2019年營業(yè)收入249.56億美元，但至少上一年增長了2.3倍。位居增速的首位。由此合景泰富歸結為物業(yè)開發(fā)已交付建筑面積大幅增加。

在去年上市并交出首個靚麗年報的新力控股，2019年實現(xiàn)營業(yè)收入269.85億元，增幅達到220.65％。其中約99.3％收益來自物業(yè)銷售，約0.7％來自咨詢服務及投資物業(yè)租賃。

作為另一房企上市新秀的中梁控股，2019年營業(yè)收入達到566.4億美元，每年增長87.46％。其中，來自物業(yè)銷售收益也占90％以上，為563.84億元，超過增幅88％。

此外，營業(yè)收入翻倍的還有建業(yè)地產(chǎn)，營業(yè)收入達到307.7億，增幅達到108.12％。在營業(yè)收入中，物業(yè)銷售收入達到291.6億美元，同樣占比超90％以上。

據(jù)悉，建業(yè)地產(chǎn)從2016年的年總計200億到去年的1000億元，用了3年。而且在2019年一直固固河南的建業(yè)地產(chǎn)開始開拓省外市場。

值得關注的是，去年遭遇“黑天鵝”事件的新城控股，銷售金額達2708.01億美元，排名第9位，但營業(yè)收入僅858億，位列14名，即使如此，其價值也高達58.6％。

為此，吾悅廣場開設的數(shù)量增加導致物業(yè)出租及管理實現(xiàn)營業(yè)收入40.55億美元，從而增長83.19％。

多元化業(yè)務助力營收

從總體來看，房企的營業(yè)收入主要由房地產(chǎn)主營收入和包括物業(yè)管理內(nèi)部的其他業(yè)務收入構成。對于大多數(shù)房企而言，房地產(chǎn)開發(fā)收入仍占比例，占比多在90％以上。

不過，至少，重組，通過房企多樣化布局的步伐加快，房企的營業(yè)收入構成已開始變化。除主營業(yè)務以外的業(yè)務，在營收中的位置越來越突顯。

2019年，中南建設可持續(xù)房地產(chǎn)開發(fā)及建筑施工雙輪驅(qū)動，營業(yè)收入達到718.3億美元，進一步增長79.1％，其中房地產(chǎn)開發(fā)占比為71.82％，建筑施工占比為30.87％。不過在增長利好的數(shù)據(jù)背后，也出現(xiàn)毛利率降低的尷尬。

與中南建設存在同樣問題的還有綠地，2019年綠地連續(xù)營業(yè)收入4278億美元，每年增長23％。其中，房地產(chǎn)營收占比為45.42％，大基建占比為44％。雖然基建板塊對營收的貢獻不斷增長，但是由于基建板塊毛利率只有4.31％，對利潤的增長拉動效應并不顯著。

2019年，華夏幸福營收首次突破千億，達到1052億美元，增長26％。其中，房地產(chǎn)開發(fā)收入占比63.44％，而產(chǎn)業(yè)發(fā)展服務收入占比26.05％。

此外，2019年，華僑城實現(xiàn)營業(yè)收入600億元，同比增長25％，其中實際業(yè)務占比僅48.54％，而旅游綜合業(yè)務占比達到50.42％。

實際上，除了上述房企之外，目前很多房企的多元化業(yè)務還處于起步階段，對營收的貢獻還微不足道。否則，近兩年，碧桂園一直在發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，機器人新業(yè)務。但目前在營收上還無法體現(xiàn)新業(yè)務的價值。

這項，碧桂園集團總裁莫斌曾在業(yè)績發(fā)布會上表示，如果主營業(yè)務是“老虎”，新業(yè)務就像是為老虎插上的“翅膀”。期待新業(yè)務給主營業(yè)務帶來的收益的價值。這句話同樣適用于積極開拓多元化業(yè)務的房企們。

資訊來源：新京報

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