??劇情是何等的相似。

??兩年前，寒風(fēng)凜冽的一月，盧志強(qiáng)把泛?？毓桑?00046.SZ)旗下在北京和上海項(xiàng)目賣(mài)給了融創(chuàng)中國(guó)（1918.HK)。兩年后，差不多的時(shí)間，他又把泛海武漢一地產(chǎn)項(xiàng)目給了綠城中國(guó)（3900.HK)。

??融創(chuàng)與綠城，它們?cè)?年前差點(diǎn)成為一家人，但最終以分手告終。這次，它們同為泛海的接盤(pán)方，算是又有了小小的交集。

??一而再賣(mài)項(xiàng)目，盧志強(qiáng)決意撕去泛海的地產(chǎn)標(biāo)簽。雖然，泛?？毓傻男袠I(yè)分類(lèi)在一年前已由房地產(chǎn)變更為金融業(yè)，但它在武漢CBD一共持有約400萬(wàn)平方米建筑面積的土地。

??對(duì)于老板盧志強(qiáng)來(lái)說(shuō)，一套一套房子賣(mài)，也是賣(mài)；一個(gè)一個(gè)項(xiàng)目賣(mài)，也是賣(mài)。條條道路通羅馬。

??去地產(chǎn)化

??近年來(lái)，從國(guó)內(nèi)到國(guó)外，泛海陸續(xù)轉(zhuǎn)讓地產(chǎn)項(xiàng)目。但這次不同。

??2020年1月，泛?？毓傻男袠I(yè)分類(lèi)由房地產(chǎn)變更為金融業(yè)，到現(xiàn)在，剛好滿一年。在這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)，泛海拋出了核心地產(chǎn)項(xiàng)目。

??2019年初，泛?？毓梢?25.53億元的價(jià)格，將上海外灘僅剩的未開(kāi)發(fā)地塊董家渡項(xiàng)目與北京泛海國(guó)際項(xiàng)目1號(hào)地塊，賣(mài)給了融創(chuàng)。2019年3月，泛?？毓傻哪抗饷橄蛄撕Ｍ獾禺a(chǎn)，轉(zhuǎn)讓其擁有的位于美國(guó)舊金山 First Street和 Mission Street 的相關(guān)境外資產(chǎn)，交易總金額為12億美元。多次轉(zhuǎn)讓后，武漢CBD已經(jīng)是泛海最為核心的地產(chǎn)項(xiàng)目。本次轉(zhuǎn)讓予綠城的地塊，土地使用權(quán)面積 8.37萬(wàn)平方米，定價(jià)30.66億元。

??此前，泛海曾多次為武漢公司增資。2014年，泛海控股以自籌現(xiàn)金或債轉(zhuǎn)股的方式為武漢公司增資46億元。同樣2017年泛?？毓梢宰杂匈Y金為其增資50億元。2018年，泛?？毓蔀槲錆h公司引入杭州陸金汀投資合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱(chēng) “杭州陸金汀”)及其30億元投資。不過(guò)，在經(jīng)歷轉(zhuǎn)型陣痛時(shí)，泛海曾想過(guò)剝離這個(gè)核心項(xiàng)目。2018年1月15日，泛?？毓赏Ｅ?，擬通過(guò)實(shí)施重大資產(chǎn)重組，出售武漢公司股權(quán)和境外中泛集團(tuán)有限公司相關(guān)資產(chǎn)。近三個(gè)月后，泛?？毓梢酝七M(jìn)重組的“有關(guān)條件尚不成熟”為由，終止了這次重組并復(fù)牌。泛?？毓蓜冸x武漢中央商務(wù)區(qū)的事情也就告一段落。2020年，泛海先后兩次，以總價(jià)79.5億元的價(jià)格，受讓杭州陸金汀持有的武漢公司9.7447%股權(quán)。泛?？毓煞Q(chēng)回收武漢公司股權(quán)是為了尋找新的戰(zhàn)投，但市場(chǎng)上也有傳聞稱(chēng)，其是為進(jìn)一步去地產(chǎn)化做準(zhǔn)備。據(jù)披露，此次向綠城轉(zhuǎn)讓的地塊并未報(bào)建和開(kāi)發(fā)，轉(zhuǎn)讓后，泛?？毓蓪@得12.51億元的收益。金融資產(chǎn)5年8倍“切割”武漢CBD，或許只是開(kāi)始。2014年，泛?？毓商岢隽似髽I(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型發(fā)展的決策，由單一的房地產(chǎn)上市公司向涵蓋金融、房地產(chǎn)等業(yè)務(wù)的綜合性控股上市公司轉(zhuǎn)型。

??一年后，泛?？毓杀頉Q通過(guò)新一任董事會(huì)，新增選的9名新晉董事均來(lái)自于非地產(chǎn)領(lǐng)域。有地產(chǎn)操作經(jīng)驗(yàn)的原高管團(tuán)隊(duì)退出董事會(huì)，而有著銀行、信托、保險(xiǎn)、證券履歷的高管進(jìn)駐泛?？毓啥聲?huì)。在此之后，泛海的金融屬性開(kāi)始凸顯。樂(lè)居財(cái)經(jīng)查詢財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，截止2016年底，泛海的交易性金融資產(chǎn)總額為104.26億元，較2015年底的48.74億元，暴增超過(guò)一倍。

??此后，金融資產(chǎn)逐年走高，直到2019年6月底，交易性金融資產(chǎn)達(dá)到455.37億元，首次超過(guò)貨幣資金總量，資產(chǎn)范疇擴(kuò)大至債券、股權(quán)、基金、信托、可轉(zhuǎn)債、不動(dòng)產(chǎn)投資、資管計(jì)劃、理財(cái)產(chǎn)品等。

??截止2020年9月底最新數(shù)據(jù)，泛海交易性金融資產(chǎn)總額為408.3億元，是貨幣資金的2.2倍。5年時(shí)間，交易性金融資產(chǎn)增長(zhǎng)近8倍，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例從4.9%升至29.16%。相反的，從2017年起，泛?？毓纱尕浿党掷m(xù)下滑，從800億到600億左右，縮減近1/4。當(dāng)然，僅從以上數(shù)據(jù)觀察，不足以窺探泛海轉(zhuǎn)型全貌。不過(guò)，通過(guò)數(shù)據(jù)變化可以直觀看到，近年來(lái)，泛海在金融業(yè)務(wù)上持續(xù)加碼。2020年1月，泛海控股的行業(yè)分類(lèi)由房地產(chǎn)變更為金融業(yè)。如今，泛?？毓山鹑跇I(yè)務(wù)已形成以民生證券、民生信托、亞太財(cái)險(xiǎn)為核心，涵蓋證券、信托、保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)金融、期貨等金融業(yè)態(tài)的金融板塊布局。

??據(jù)2020年中報(bào)披露，泛海控股營(yíng)收為54.62億元，其中房地產(chǎn)行業(yè)營(yíng)收約2.9億元，同比驟降72.25%，占營(yíng)收總額的比例僅5.33%；期內(nèi)，信托、證券、保險(xiǎn)行業(yè)營(yíng)收占比超過(guò)9成。

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