??作為以房地產(chǎn)和建筑施工雙主業(yè)的上市公司中南建設(shè)（000961.SZ），正堅(jiān)定地抓住了機(jī)遇并進(jìn)行一系列卓越成效的變革，規(guī)模增長(zhǎng)呈現(xiàn)出跨越式發(fā)展態(tài)勢(shì)。

??4月28日，中南建設(shè)發(fā)布2019年度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入718.3億元，同比增長(zhǎng)79.08 %，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)41.63億元，同比增長(zhǎng)89.83 %，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和盈利能力雙雙穩(wěn)步攀升。

??當(dāng)天中南建設(shè)同時(shí)公布了靚麗的年度分紅預(yù)案，即擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.8元（含稅），預(yù)計(jì)共派發(fā)現(xiàn)金紅利10.5億元，占?xì)w屬上市公司股東凈利潤(rùn)的25.31%，同比大幅增長(zhǎng)133%。

??2019年，中南建設(shè)多項(xiàng)經(jīng)營(yíng)改革成效顯著，業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量成長(zhǎng)，財(cái)務(wù)穩(wěn)健性和安全性進(jìn)一步優(yōu)化提升，持續(xù)激發(fā)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展的強(qiáng)勁動(dòng)力。

??房地產(chǎn)板塊銷售額1960億

??2019年，在主業(yè)聚焦發(fā)展助推之下，中南建設(shè)的盈利水平在“質(zhì)”以及“量”上均得到高效提升。

??年報(bào)顯示，2019年中南建設(shè)房地產(chǎn)板塊實(shí)現(xiàn)合同銷售金額1960.5億元，銷售面積1540.7萬(wàn)平方米，同比分別增長(zhǎng)33.7%和34.6%。建筑板塊同樣表現(xiàn)亮眼，公司2019年建筑業(yè)務(wù)新增合同額278億元，營(yíng)業(yè)收入221.8億元，同比增長(zhǎng)45.5%。值得注意的是，目前建筑業(yè)務(wù)中3億元以上項(xiàng)目達(dá)30個(gè)，在新增合同額中占比52%，這將為公司未來的發(fā)展注入了充足動(dòng)力。

??在地產(chǎn)、建筑兩大板塊共同發(fā)力的影響之下，中南建設(shè)2019年核心財(cái)務(wù)指標(biāo)表現(xiàn)亮眼。年報(bào)顯示，2019年公司營(yíng)業(yè)收入大幅上升，全年實(shí)現(xiàn)718.3億元，同比增長(zhǎng)79.1%。公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)41.6億元，同比增長(zhǎng)89.8%，基本每股盈利1.12元，同比增長(zhǎng)88.6%。

??值得一提的是，近年來中南建設(shè)歸母凈利潤(rùn)規(guī)模取得翻番式增長(zhǎng)，從2017年末的6.9億元，到2019年末的41.6億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)146.1%，成為發(fā)展速度最快的主流公司之一。

??在土地獲取方面，充足的全國(guó)土地儲(chǔ)備及良好的品牌效應(yīng)，為中南建設(shè)未來的發(fā)展帶來巨大的成長(zhǎng)空間。

??年報(bào)顯示，公司2019年公司新增項(xiàng)目78個(gè)，新增土儲(chǔ)建筑面積合計(jì)約989萬(wàn)平方米，新進(jìn)入濟(jì)南、廈門等6個(gè)城市，未來可竣工的總土儲(chǔ)建面為4,226萬(wàn)平方米。城市布局同樣均衡，2019年中南建設(shè)一、二線城市銷售金額占比45%，三、四線城市銷售金額占比55%。

??實(shí)際上，隨著新型城鎮(zhèn)化的深入推進(jìn)，珠三角、長(zhǎng)三角區(qū)域等重點(diǎn)都市圈、城市集聚帶將吸引更多新的產(chǎn)業(yè)和城市人口，有準(zhǔn)備的企業(yè)將抓住更多機(jī)遇。當(dāng)前環(huán)境下，房企單純土地儲(chǔ)備和融資能力的優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步降低，產(chǎn)品能力、運(yùn)營(yíng)能力、財(cái)務(wù)穩(wěn)健程度的重要性不斷提高，健康的企業(yè)將迎來更大的發(fā)展空間。

??截至2019年末，中南建設(shè)累計(jì)全國(guó)布局項(xiàng)目372個(gè)，進(jìn)入內(nèi)地107個(gè)城市，全面覆蓋長(zhǎng)三角區(qū)域、山東、珠三角區(qū)域，以及福建、湖南、河南、京津冀區(qū)域，在成都、重慶、貴陽(yáng)、昆明、南寧、沈陽(yáng)、武漢、西安等中心城市亦有布局。

??公司一直以來不斷完善聚焦長(zhǎng)三角、珠三角以及內(nèi)地核心城市的戰(zhàn)略布局，適度增加一、二線城市的資源占比，控制中小城市的單項(xiàng)目規(guī)模，項(xiàng)目獲取到銷售的平均周期保持在7-8個(gè)月。前瞻的土儲(chǔ)布局也將成為公司未來成長(zhǎng)的根基。

??財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化

??近年來，中南建設(shè)在高速發(fā)展的同時(shí)，公司現(xiàn)金流及負(fù)債率管控能力也在不斷增強(qiáng)，多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)愈加穩(wěn)健優(yōu)質(zhì)。

??截至2019年末，中南建設(shè)持有貨幣資金達(dá)254.1億元，同比2018年末增長(zhǎng)24.5%。受益業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，報(bào)告期內(nèi)中南建設(shè)加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率21.58%，比2018年提高了8.29個(gè)百分點(diǎn)，營(yíng)業(yè)利率同比增加0.91個(gè)百分點(diǎn)至8.78%，權(quán)益凈利潤(rùn)率比同期增加0.33個(gè)百分點(diǎn)至5.80%。

??此外，公司保持了良好的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流狀況，2019年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入1,109.7億元，是一年內(nèi)到期的各類有息負(fù)債的4.6倍。2019年公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~82億元。

??新的融資渠道的拓展也極大地改善了中南建設(shè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。報(bào)告期內(nèi)，公司共進(jìn)行了四次債券融資，其中2019年6月，中南建設(shè)成功在境外首次發(fā)行了3.5億美元債券，收到近60家境外知名投資機(jī)構(gòu)下單，獲得近4倍的超額認(rèn)購(gòu)。2019年，中南建設(shè)融資結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，整體融資能力得到顯著提升，彰顯出在資金儲(chǔ)備和財(cái)務(wù)穩(wěn)健性上的強(qiáng)勁實(shí)力。

??2019年，中南建設(shè)負(fù)債率實(shí)現(xiàn)大幅優(yōu)化。年報(bào)顯示，公司2019年總負(fù)債率90.77%，比2018年末下降0.92個(gè)百分點(diǎn)；剔除預(yù)收賬款之后的負(fù)債率，2019年末僅為48.31%，在行業(yè)中處于絕對(duì)低位。公司有息負(fù)債總額699.2億元，在房地產(chǎn)行業(yè)同銷售規(guī)模的公司里也處于相對(duì)低位。

??報(bào)告期內(nèi)，中南建設(shè)在償債能力方面的表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。隨著項(xiàng)目結(jié)算規(guī)模提升，2019年公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入1109.7億元，是一年內(nèi)到期的各類有息負(fù)債的4.6倍；公司持有的現(xiàn)金254.1億元，同比增長(zhǎng)24.5%。上述數(shù)據(jù)均體現(xiàn)出中南有息負(fù)債規(guī)模小、償債能力強(qiáng)、實(shí)際經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)低的特點(diǎn)。

??凈資產(chǎn)收益率是反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率和管理水平的重要指標(biāo)。2019年，得益于公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和凈資產(chǎn)規(guī)模增厚，中南建設(shè)實(shí)現(xiàn)加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率21.58%，比2018年提高了8.29個(gè)百分點(diǎn)，權(quán)益凈利潤(rùn)率比同期增加0.33個(gè)百分點(diǎn)至5.80%，公司管理改革紅利開始不斷釋放。

??此外，多元均衡的融資渠道也改善了中南建設(shè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。2019年6月，中南建設(shè)成功在境外首次發(fā)行了3.5億美元債券，收到近60家境外知名投資機(jī)構(gòu)下單，獲得近4倍的超額認(rèn)購(gòu)。隨著融資結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，中南建設(shè)的整體融資能力得到顯著提升，彰顯出在資金儲(chǔ)備和財(cái)務(wù)穩(wěn)健性上的強(qiáng)勁實(shí)力。

??10億現(xiàn)金股利

??在穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的同時(shí)，中南建設(shè)積極與全體股東分享成長(zhǎng)紅利。2020年，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.8元（含稅），預(yù)計(jì)共派發(fā)現(xiàn)金紅利10.5億元，占?xì)w屬上市公司股東凈利潤(rùn)的25.31%。這是公司連續(xù)兩年維持超20%的分紅比例，給投資者帶來切實(shí)的回饋。

??值得一提的是，中南建設(shè)2018年首次授予的第二個(gè)行權(quán)期行權(quán)條件、及2018年預(yù)留授予及2019年首次授予的第一個(gè)行權(quán)期行權(quán)條件均已成就。

??2018年，中南建設(shè)針對(duì)公司高管發(fā)布股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，其中第二個(gè)行權(quán)期行權(quán)條件為2019年度公司歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)相對(duì)2017 年的增長(zhǎng)幅度不低于560%，目前這一期的考核目標(biāo)業(yè)已實(shí)現(xiàn)。

??2019年5月，中南建設(shè)面向企業(yè)中層骨干員工486人再次推出大手筆股權(quán)激勵(lì)，進(jìn)一步授出1.38億份股票期權(quán)。這一舉措將業(yè)務(wù)骨干與公司發(fā)展緊密結(jié)合，為公司的成長(zhǎng)積聚力量。

??據(jù)悉，目前中南建股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的業(yè)績(jī)考核要求：2019年、2020年和2021年度公司扣除投資性房地產(chǎn)應(yīng)用公允價(jià)值計(jì)量模式影響后的歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)相對(duì)2017年的增長(zhǎng)幅度分別不低于560%、1060%和1408%。這也恰恰彰顯著中南建設(shè)對(duì)于未來發(fā)展的堅(jiān)定信心。

??在新常態(tài)下的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，外部的確定性被打破，考量的是向下的深度。中南置地持續(xù)提升經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，優(yōu)化組織變革，保持穩(wěn)定的企業(yè)文化；打造堅(jiān)韌、抗風(fēng)險(xiǎn)的組織體系，構(gòu)筑與黑天鵝共舞的能力。

??高速發(fā)展背后的高分紅，將使得更多人愿意去中南建設(shè)一起共舞，穿越周期，繼續(xù)成長(zhǎng)。

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