綠城服務(wù)“保守”下的加速猜想稱未來三年是發(fā)展關(guān)鍵期

來源：智能家居時(shí)間：2020-08-25 08:02

觀點(diǎn)地產(chǎn)網(wǎng) 如果要盤點(diǎn)在今年疫情沖擊之下，哪些行業(yè)的逆勢生長最為奪目，那么物業(yè)無疑會(huì)有一席之地。

8月24日，綠城服務(wù)集團(tuán)有限公司召開2020年中期業(yè)績會(huì)線上發(fā)布會(huì)。據(jù)參會(huì)投資者透露，出席會(huì)議的管理層包括了董事會(huì)主席李海榮、副主席楊掌法、行政總裁吳志華、首席運(yùn)營官金科麗、咨詢集團(tuán)總經(jīng)理徐亞萍、園區(qū)集團(tuán)總經(jīng)理劉玲玲、財(cái)務(wù)管理部總經(jīng)理辛蓉等。

盡管線上發(fā)布會(huì)無法看到管理層們的神情，但據(jù)參會(huì)投資者轉(zhuǎn)述，從管理層們的言談?wù)Z調(diào)中，不難聽出他們對(duì)于這份“成績單”的滿意。

早在8月5日時(shí)，綠城服務(wù)便曾公告稱，預(yù)期上半年公司權(quán)益股東應(yīng)占溢利將較去年同期的約23,437萬元上升不少于50%。彼時(shí)，綠城服務(wù)表示，該升幅主要是由于在管項(xiàng)目及在管面積的穩(wěn)定增長，以及COVID-19疫情期間社會(huì)保險(xiǎn)減免政策影響。

更詳細(xì)的數(shù)據(jù)沒有讓眾人等待太久。根據(jù)其最新公布的中期業(yè)績報(bào)告，綠城服務(wù)上半年實(shí)現(xiàn)經(jīng)營利潤4.96億元，同比增長58.8%；實(shí)現(xiàn)利潤3.62億元，同比增長56.1%。權(quán)益股東應(yīng)占溢利為3.74億元，同比增長59.4%，每股基本盈利為0.13元。

和需要恢復(fù)元?dú)獾牡禺a(chǎn)商們不同，除了主營業(yè)務(wù)外，綠城服務(wù)上半年里一邊繼續(xù)擴(kuò)張自己的“物業(yè)聯(lián)盟”，另一邊則是進(jìn)一步加強(qiáng)了和老東家綠城中國的聯(lián)系，忙得是“不亦樂乎”。

當(dāng)然，事情的真相自然不會(huì)像管理層主動(dòng)傳達(dá)給投資者的那般簡單和樂觀。有投資者發(fā)現(xiàn)，綠城服務(wù)上半年的減持撥備金額出現(xiàn)了較大幅度的變化。據(jù)現(xiàn)場投資者轉(zhuǎn)述，當(dāng)被問及這一問題時(shí)，管理層的解釋是：“確實(shí)是對(duì)其他應(yīng)收款部分進(jìn)行了一定的減持撥備?！?/p>

具體而言，因受到疫情的影響，新零售和教育板塊付款能力有所下降?；谥?jǐn)慎性的原則，綠城服務(wù)計(jì)提了這部分壞賬的撥備。與此同時(shí)，鑒于投資的教育公司的經(jīng)營業(yè)績沒有達(dá)到預(yù)期，這部分綠城服務(wù)計(jì)提了1800萬的減持撥備。

園區(qū)服務(wù)“剎車”和“保守”的目標(biāo)

單從大盤上看，綠城服務(wù)上半年的表現(xiàn)基本上算是“正常發(fā)揮”。

擴(kuò)張方面，截至2020年6月30日，綠城服務(wù)的在管面積為2.259億平方米，同比增長22.6%，凈增加4170萬平方米。儲(chǔ)備面積期內(nèi)達(dá)到2.52億平方米，同比增長21.9%，凈增加4540萬平方米。在管項(xiàng)目達(dá)到1578個(gè)，覆蓋了全國30個(gè)省級(jí)行政區(qū)共163個(gè)城市。

從收入上看，于上半年里，綠城服務(wù)收入為44億元，同比增長20.1%。毛利9.05億元，同比增長28.2%，毛利率為20.6%，同比增加了1.3個(gè)百分點(diǎn)。

具體一些，綠城服務(wù)的收入主要來自于物業(yè)服務(wù)、園區(qū)服務(wù)及咨詢服務(wù)三方面。其中，物業(yè)服務(wù)收入30.21億元，占總收入68.7%，同比增長23.2%；園區(qū)服務(wù)收入7.57億元，占總收入17.2%，同比增長9.7%；咨詢服務(wù)收入6.22億元，占總收入14.1%，同比增長19.5%。

能夠看出，物業(yè)服務(wù)仍是綠城服務(wù)最大的收入來源，雖然從上半年的增幅表現(xiàn)來說，該公司仍比一些同行慢了些，但好在還算穩(wěn)定。

不過，相比物業(yè)服務(wù)板塊，其園區(qū)服務(wù)則是出現(xiàn)了明顯的減速。值得一提的是，在過去五年時(shí)間里，園區(qū)服務(wù)一直是綠城服務(wù)的業(yè)務(wù)體系中增長勢頭最好的一個(gè)板塊。今年是自2016年以來，該業(yè)務(wù)板塊首次增幅跌至個(gè)位數(shù)。

數(shù)據(jù)來源：企業(yè)公告、觀點(diǎn)指數(shù)整理

據(jù)參加發(fā)布會(huì)的投資者轉(zhuǎn)述，對(duì)于這個(gè)情況，吳志華的解釋是，疫情之下，園區(qū)產(chǎn)品服務(wù)的企業(yè)和客戶受到了一定程度的影響，進(jìn)而也影響到了公司的園區(qū)服務(wù)業(yè)務(wù)，并導(dǎo)致該板塊收入增速有所放緩。

不過，吳志華也指出，綠城服務(wù)還是抓住二季度復(fù)工復(fù)產(chǎn)時(shí)期的機(jī)會(huì)，相繼推出了一系列試點(diǎn)業(yè)務(wù)，一定程度上降低了疫情對(duì)該板塊業(yè)務(wù)的影響。同時(shí)，他還介紹說，公司成本管控的效果開始顯現(xiàn)，園區(qū)服務(wù)的毛利率提升到32%，高于2019年同期和全年的31.3%、27.1%。

站在公司的角度，管理層們往往希望能夠在業(yè)績會(huì)上將樂觀的情緒傳達(dá)給投資者們。不過，出于謹(jǐn)慎的習(xí)慣，綠城服務(wù)仍是在會(huì)上拋出了一個(gè)頗為保守的年度目標(biāo)。

據(jù)參會(huì)投資者轉(zhuǎn)述，吳志華介紹說：“上半年受到疫情影響延期的項(xiàng)目有36個(gè)，下半年還是會(huì)有一些項(xiàng)目延期，預(yù)期下半年交付面積為3337萬平方米，加上項(xiàng)目的拓展，預(yù)計(jì)全年交付的面積在5500萬平方米左右，預(yù)計(jì)全年收入增速在15-20%之間，可能靠近20%左右。”

至于上文中提到的撥備問題，吳志華對(duì)投資者補(bǔ)充解釋，綠城服務(wù)向來是一家謹(jǐn)慎的公司，出于疫情的考慮，所以上半年才做了比較多的撥備?！坝行軅湓谙掳肽昊蛎髂暧泻艽蟾怕适栈貋?。綜合考慮，管理層還是認(rèn)為今年公司的經(jīng)營利潤和凈利潤增速能在30%以上。”

“物管聯(lián)盟”與加速猜想

據(jù)投資者參會(huì)后介紹，吳志華在宣布了今年“保守目標(biāo)”的同時(shí)，也進(jìn)一步解釋了綠城服務(wù)過去三年與未來三年的戰(zhàn)略規(guī)劃。

“在綠城服務(wù)的計(jì)劃里，2017-2019年是第一階段，主要是建立起自己的生活服務(wù)能力、產(chǎn)業(yè)服務(wù)能力和科技化能力?；揪邆涓黜?xiàng)能力之后，從今年開始進(jìn)入到2.0階段，2020年到2022年是第二個(gè)階段?！痹撏顿Y者如是介紹道。

據(jù)了解，吳志華在會(huì)上指出，在未來三年里，綠城服務(wù)希望把自己的能力進(jìn)行對(duì)外輸出，這也是公司在第二個(gè)階段重點(diǎn)打造的一個(gè)領(lǐng)域。

緊接著，投資者轉(zhuǎn)述了吳志華的原話道：“對(duì)外輸出有很多類型，通過全委托項(xiàng)目輸出是一種。第二種，我們希望構(gòu)建更為牢固的關(guān)系，通過股權(quán)進(jìn)行綁定，從而對(duì)這樣一個(gè)生活服務(wù)聯(lián)盟進(jìn)行輸出，今年我們做了這樣的變化?！?/p>

為了達(dá)成這個(gè)“聯(lián)盟計(jì)劃”，綠城服務(wù)于今年6月3日時(shí)宣布，同意按每股配售股份10.18港元的價(jià)格配售2.666億股。最終，該等配股事宜為綠城服務(wù)募得26.93億港元。

據(jù)參會(huì)投資者透露，吳志華在業(yè)績會(huì)上再次對(duì)該筆募得資金作出說明稱，資金主要用途是用于生活服務(wù)聯(lián)盟的整體構(gòu)建。

6月14日，綠城服務(wù)與中奧到家訂立認(rèn)購協(xié)議。據(jù)此，綠城服務(wù)認(rèn)購3692.8萬股中奧到家股份。十天之后，綠城服務(wù)再發(fā)公告，宣布斥資2.2億港元繼續(xù)增持中奧到家，持股比例上升至18.67%。

“吳志華表示，綠城服務(wù)會(huì)積極在市場上尋找機(jī)會(huì)，一方面像入股中奧到家這樣，入股的同時(shí)，希望能獲得幾個(gè)董事席位，并在生活服務(wù)、科技、產(chǎn)業(yè)服務(wù)等平臺(tái)上達(dá)成一定合作。其次，綠城服務(wù)也會(huì)做一些戰(zhàn)略性的把握，不排除收購一些地域性或者全國性的物業(yè)公司?！?/p>

該投資者還介紹說，綠城服務(wù)和中奧到家之間的股權(quán)交易已經(jīng)全部完成，在下半年里，綠城服務(wù)還有幾個(gè)項(xiàng)目在做洽談。

顯然，綠城服務(wù)如今對(duì)于收并購的興趣越發(fā)濃厚。

除此之外，在一個(gè)月前，綠城服務(wù)宣布聯(lián)合綠城中國創(chuàng)建綠城生活服務(wù)委員會(huì)，宣告著兩家企業(yè)之間的聯(lián)系更近了一步。

業(yè)績會(huì)上，有管理層坦言，綠城服務(wù)在開拓珠三角市場上要感謝綠城中國，因?yàn)榫G城中國近年在珠三角投入了很大力度，而這也是綠城服務(wù)近兩年在該區(qū)域有所推進(jìn)的最重要原因。

據(jù)悉，吳志華在會(huì)上表示，未來綠城中國將繼續(xù)聚焦于房地產(chǎn)行業(yè)及部分物業(yè)服務(wù)項(xiàng)目，并將物業(yè)項(xiàng)目全部交由綠城服務(wù)來履行。在未來分工上，圍繞房屋的服務(wù)及重大投資服務(wù)，由綠城中國指導(dǎo)，圍繞人的服務(wù)，由綠城服務(wù)指導(dǎo)。

與之相對(duì)，張亞東早前也曾在今年綠城中國的股東會(huì)上表示：基礎(chǔ)物業(yè)方面主要是與綠城服務(wù)協(xié)同和合作，不會(huì)再建立一個(gè)公司去代替綠城服務(wù)。

據(jù)投資者介紹，有管理層在會(huì)上表示：“未來三年，將會(huì)是我們公司發(fā)展的關(guān)鍵戰(zhàn)略整合期?！?/p>

而最近收并購上的頻繁動(dòng)作，以及與老東家之間的“眉目傳情”，無一不讓人猜測，綠城服務(wù)在下階段的發(fā)展中或許會(huì)一改此前“不溫不火”的節(jié)奏。

（責(zé)任編輯：徐帥）