半年報疫情成核心關鍵詞房地產行業(yè)分化速度預期加快

來源：智能家居時間：2020-08-21 10:12

機構：房地產行業(yè)分化速度預期加快

記者高偉北京報道來源：經濟參考報

8月20日，陽光100公告披露上半年業(yè)績預告，預期與2019年同期相比，2020年中期溢利將減少不超過70%。據(jù)悉，主要原因在于受到上半年疫情所帶來的不利影響所致。

8月中下旬，上市公司進入中期業(yè)績密集披露時段，根據(jù)房企已經披露的上半年業(yè)績預告、或者半年報內，“疫情”成為核心關鍵詞。在此非預期因素沖擊下，上半年房地產企業(yè)業(yè)績普遍遇挫。

8月17日，遠洋集團發(fā)布的中期業(yè)績顯示，上半年全口徑合約銷售金額418.4億元，同比下降30.4%；合約銷售面積為219萬平方米，同比下降23%；上半年業(yè)績完成率只有32%，下半年業(yè)績壓力較大。

克而瑞地產研究中心分析師沈曉玲分析指出，上半年遠洋集團實現(xiàn)營業(yè)收入193.74億元，同比上升17.6%；歸母凈利潤12.23億元，同比下降34.8%。毛利率23.07%，同比上升2.68個百分點，而歸母凈利率6.31%，同比下降5.07個百分點。

沈曉玲表示，遠洋集團營業(yè)收入和毛利率同比上升但是歸母凈利率同比下降主要有兩點原因?！耙环矫媸沁h洋集團去年合聯(lián)營收入較高，且有出售附屬公司權益的收益，因此今年上半年凈利潤整體出現(xiàn)下降。另一方面是企業(yè)計算項目的權益占比較去年同期下滑，2020年上半年，歸母凈利潤占凈利潤比例為61.8%，較去年同期下滑12個百分點，遠洋需要適當提高合作項目權益比例?！?/p>

根據(jù)業(yè)內多家市場機構的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至7月底，全國商品房銷售業(yè)績漲幅雖持續(xù)恢復，但累計漲幅尚未轉正。億翰智庫方面認為，2020年，房地產市場大概率維持在當前比較穩(wěn)定的狀態(tài)。但是許多房企2018年以及2019年布局的高價地項目已經相繼進入結轉階段，因此預計2020年房企凈利潤率整體上仍有下降的空間。

在商品房成交增速總體放緩的情況下，行業(yè)格局加速了分化。疫情暴發(fā)初期，線下售樓部普遍關閉，銷售活動停止對企業(yè)資金回流帶來嚴重的打擊。此后多數(shù)大中房企采用線上售房以及打折促銷等手段吸引購房需求，緩解企業(yè)資金壓力。但是對于中小房企而言，由于項目數(shù)量有限，去化下降將導致自身現(xiàn)金流更加緊繃，再加上此類房企存在融資難度，用于后續(xù)項目開發(fā)的資金將極度有限。

因此，億翰方面認為，“債務水平較低的房企，短期內償債壓力較小，其應對困境相對更為從容；對于債務水平較高的房企而言，面對類似疫情的困境銷售回款受阻，可能會導致企業(yè)流動性不足，甚至面臨一定的生存危機。所以，在2020年新冠肺炎疫情影響下，房企債務水平極有可能演變?yōu)樾袠I(yè)格局的分水嶺?！?/p>

不僅如此，即使是頭部房企，同樣面臨增速放緩的壓力。當前，龍頭企業(yè)已經開始紛紛轉型開拓多元化業(yè)務。例如：萬科涉足生態(tài)農業(yè)、碧桂園布局機器人業(yè)務，恒大開拓新能源汽車。在業(yè)內看來，龍頭房企紛紛進行多元化布局，正是希望通過新的產品鏈尋找讓公司持續(xù)經營和長期發(fā)展的動力。