6月22日，中國人民銀行授權全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，6月貸款市場報價利率（LPR）與5月報價保持不變，1年期LPR為3.85%，5年期以上LPR為4.65%。

自4月5年期利率創(chuàng)下實行LPR利率以來最大單次降幅之后，5月、6月LPR利率報價已經連續(xù)2月未變。

事實上，在多重的貨幣政策組合拳下，當前房企資金面寬裕。尤其是4月大幅降息刺激了購房需求釋放，推動了新一輪樓市“小陽春”。因此在業(yè)內人士看來，房企受6月LPR利率不變的影響不大。不過，雖然6月降息落空，但降息依然值得期待。 

房企資金面相對寬裕，受“LPR不變”影響較小 

雖然兩個月LPR利率并未發(fā)現變化，但從歷史數據看，LPR利率處于歷史較低位水平，這并未改變貨幣寬松的政策導向。

今年上半年LPR利率已公布了6期，其中在2月份和4月份分別做了下調，這已經體現了積極的降息政策導向。尤其是4月20日，1年期利率下降 20個基點，5年期利率下降10個基點，創(chuàng)下自去年8月實行LPR利率以來最大單次降幅。

對于LPR利率的預期變化，中原地產首席分析師張大偉分析認為，從6月18日，央行為維護半年末流動性平穩(wěn)，開展1200億元逆回購操作，以及MLF利率未下調的背景來看，LPR不變已有預期。 

貝殼研究院首席市場分析師許小樂認為，今年中小型存款類金融機構準備金率下調三次，近3月M2同比增速已升至10%以上。5年期LPR兩次下調至4.65%，1年期LPR已降至3.85%。經過前期降準、降息，目前市場上流動性已經相對充裕。而且近期國常會釋放降準信號，預計未來短期內將落地，在這樣的背景之下，LPR繼續(xù)下調必要性不大。  

張大偉也認為，從目前來看，年內降準降息，給房企已經帶來了相對寬裕的資金面。開發(fā)投資中的房地產住宅投資已經持平，預計上半年整體投資數據有望同比上漲。因此，最近兩個月放緩降息，對于房地產企業(yè)融資影響不大。

貝殼研究院數據顯示，進入6月以來，房企境外發(fā)債意愿強烈，上周受境外債拉動，房企境內外債券共發(fā)行28筆，融資金額環(huán)比大幅上升66.7%。房企融資意愿在6月后半程仍將保持活躍。

另據國家統(tǒng)計局的數據顯示，1月-5月，房地產開發(fā)企業(yè)到位資金約6.27萬億元，同比下降6.1%，降幅比1月-4月收窄4.3個百分點。

降息推動樓市“小陽春”，房貸利率降幅大于LPR降幅

事實上，4月大幅降息刺激了購房需求釋放，推動了新一輪的樓市“小陽春”。表現在5月房地產銷售數據同比出現上漲。

據國家統(tǒng)計局數據顯示，5月單月全國銷售面積14730萬平米，同比上漲了9.7%。由此可見，張大偉認為，疫情后市場開始出現全面復蘇，5月單月的銷售數據環(huán)比4月也出現了爆發(fā)式的上漲。而市場之所以能快速復蘇，購房貸款的利好是主要原因之一。

6月22日，上海易居房地產研究院發(fā)布最新一期《LPR房貸利率報告》顯示，按“100萬本金、30年期、等額本息”的按揭貸款模式來計算，6月份，全國64個城市月供為5637元，對比年初5731元的水平，減少了94元。從購房市場角度看，今年上半年房貸利率的下調有助于減少月供的壓力，客觀上有助于激活部分觀望的購房需求。

據易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進分析稱，在今年上半年三次降準的政策帶動下，商業(yè)銀行落實降息政策的積極性在提高，這必然對引導房貸在內的中長期貸款利率下調有積極的作用。

6月貝殼研究院監(jiān)測的32城平均主流房貸利率持續(xù)下行，其中首套利率5.32%，二套利率5.66%，環(huán)比5月均下降2個基點，利率水平創(chuàng)18個月新低。2020年以來，首套房貸利率下降26個基點，二套利率下降24個基點，房貸利率降幅大于LPR降幅。

與此同時，貝殼研究院統(tǒng)計數據還顯示，6月以來32城市房貸平均放款周期繼續(xù)縮短，目前為39天，為18個月以來最短，較年初縮短17天，較上月縮短5天。 

對此，許小樂認為，利率下行，放款加速，顯示當前信貸支持力度繼續(xù)加大，有利于居民購房需求的穩(wěn)步釋放。

房貸利率是否會持續(xù)下降？

對于LPR利率預期的走勢，張大偉認為，在金融系統(tǒng)讓利實體經濟1.5萬億元以及月底可能降準的背景下，下一次LPR迎來下降的時間可能會比此前預期較早。雖然5月-6月未降息，但7月依然值得期待。

嚴躍進也表示，6月17日國務院常務會議明確，綜合運用降準、再貸款等工具，保持市場流動性合理充裕，同時會議也明確，要進一步引導貸款利率的下行。此類表述都為今年下半年的貨幣金融政策定了基調，預計下半年LPR利率有進一步下調的空間。

在LPR利率下調的預期下，在很多業(yè)內人士看來，各地房貸利率持續(xù)下降。 

張大偉表示，考慮到房地產貸款作為相對穩(wěn)定安全的信貸資產，最近幾個月利率持續(xù)下調，雖然LPR出現了2個月平穩(wěn)，但銀行執(zhí)行層面的降息一直在持續(xù)。而且預計在年內還有繼續(xù)降低的可能性。

嚴躍進也預計，后續(xù)商業(yè)銀行貸款政策將進一步放松，利好按揭貸款業(yè)務的辦理，結合新盤供應增加、房企積極降價促銷等因素，有助于激活觀望的購房需求，住房交易有望進一步活躍。

不過，在“房住不炒”基調下，資金向房地產領域的流動仍受到嚴格監(jiān)管。許小樂表示，為應對經濟增長壓力，支持實體經濟，我國貨幣政策定調穩(wěn)健的貨幣政策更加靈活適度，堅決不搞大水漫灌。

來源：新京報 

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