今年以來(lái)行業(yè)漸暖，只要房企不躺平，未來(lái)就有希望。

文/每日財(cái)報(bào) 張京

3月22日，深圳市龍光控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“龍光控股”）發(fā)布關(guān)于“18龍控02” 2022年第一次債券持有人會(huì)議決議的公告，該債券展期方案獲得持有人表決通過(guò)，債券本金展期15個(gè)月。

這是龍光旗下第二筆債券獲得展期。此前3月21日，該公司“19龍控01”債券展期方案獲持有人同意展期，債券到期日延長(zhǎng)至2023年6月。

龍光債券展期方案獲通過(guò)，意味著公司短期流動(dòng)性壓力得到了緩解，企業(yè)正在回到良性發(fā)展軌道。

眾所周知，受市場(chǎng)持續(xù)低迷、房企融資困難、境外機(jī)構(gòu)突發(fā)下調(diào)評(píng)級(jí)及遇到還款高峰期等因素影響，房企從去年下半年以來(lái)整體都面臨經(jīng)營(yíng)壓力，債券和股票價(jià)格發(fā)生明顯波動(dòng)。

近期，龍光發(fā)布公告也坦承，公司也出現(xiàn)短期流動(dòng)性問(wèn)題，并表示正在通過(guò)加快銷售回款、縮減運(yùn)營(yíng)開(kāi)支、開(kāi)展資產(chǎn)盤(pán)活、盤(pán)活預(yù)售監(jiān)管資金、加快開(kāi)發(fā)貸和按揭貸款的審批和放款等多種方式，積極行動(dòng)應(yīng)對(duì)短期流動(dòng)性壓力。

半個(gè)月來(lái)，龍光控股積極盤(pán)活各種資產(chǎn)，同時(shí)與金融機(jī)構(gòu)、國(guó)企對(duì)接，已經(jīng)取得了積極的成果。此次和債權(quán)人積極溝通獲得債務(wù)展期，可以說(shuō)是公司解決流動(dòng)性問(wèn)題的積極信號(hào)。

01

全力化解流動(dòng)性危機(jī)

以龍光集團(tuán)為代表的一批房企沒(méi)有“躺平”，一直在多措并舉化解困難。

有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，去年12月份全國(guó)房地產(chǎn)投資單月同比下滑達(dá)13.9%，百?gòu)?qiáng)房企銷售額同比降幅超過(guò)30%。

加快銷售回款，這也是當(dāng)前房企提升外界信心及增強(qiáng)債權(quán)人對(duì)其償債能力認(rèn)可的基礎(chǔ)。公告顯示，2021年，龍光實(shí)現(xiàn)歸屬公司股東權(quán)益的合約銷售額約1402億元，同比增長(zhǎng)16.2%。今年1-2月，龍光在深圳、上海、佛山等深耕城市均處于銷售領(lǐng)先地位。

據(jù)了解，目前，龍光生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常，已經(jīng)成立專項(xiàng)小組，正在通過(guò)加快資產(chǎn)處置、加快銷售及回籠、調(diào)整開(kāi)發(fā)節(jié)奏等多項(xiàng)措施，全力以赴化解短期流動(dòng)性問(wèn)題。

兩筆債券獲得展期，企業(yè)能以時(shí)間換空間，慢慢走上良性發(fā)展軌道?！睹咳肇?cái)報(bào)》注意到，龍光控股展期方案包括利息全額支付、分期付款、提供優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)增信、竭盡全力、增加對(duì)投資人的保護(hù)性條款五個(gè)方面，最大程度保障投資人的利益。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，自3月16日積極表態(tài)化解短期流動(dòng)性壓力以來(lái)，截至3月23日收盤(pán)，龍光集團(tuán)股票價(jià)格累計(jì)漲幅超80%，顯示出資本市場(chǎng)對(duì)其發(fā)展基本面仍然看好和充滿信心。

02

頂住壓力穩(wěn)住“基本盤(pán)”

一直以來(lái)，龍光集團(tuán)基本面都較為扎實(shí)。

去年底房地產(chǎn)行業(yè)融資破冰時(shí)，首輪成功發(fā)債的幾家企業(yè)之一就有龍光集團(tuán)。去年12月，緊隨保利、招商蛇口(001979)等央企融資之后，監(jiān)管部門(mén)支持優(yōu)質(zhì)民營(yíng)房企發(fā)債政策出臺(tái)，碧桂園、龍湖和龍光3家民營(yíng)企業(yè)成功發(fā)行中票、CMBS等債券。

根據(jù)相關(guān)資料，今年1月27日，繼發(fā)行了6.65億元的CMBS之后，龍光再次成功發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，高達(dá)19.5億港元的融資規(guī)模顯示出其再融資能力。

就外部環(huán)境而言，今年一季度，房地產(chǎn)融資環(huán)境持續(xù)惡化，很多房企都面臨償債高峰期。

據(jù)《每日財(cái)報(bào)》梳理，今年3月，龍光控股到期及回售期債券，或作為差額補(bǔ)足人的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品到期規(guī)模合計(jì)52.99億元。截至目前，已通過(guò)自有資金兌付11.33億元，至于剩余的41.66億元債務(wù)將通過(guò)各種方式積極籌措資金償還。

值得注意的是，龍光還披露了多個(gè)開(kāi)源節(jié)流的措施。

在加快銷售回款方面，目前公司已取證項(xiàng)目650億元，未來(lái)將取證可售貨值約2000億元。結(jié)合不同區(qū)域市場(chǎng)，一盤(pán)一策差異化調(diào)整，目前加快銷售去化。持續(xù)推進(jìn)各項(xiàng)工程建設(shè)、手續(xù)辦理、按揭銀行溝通的力度。

在資產(chǎn)盤(pán)活方面，龍光已經(jīng)梳理出30多個(gè)可以處置的資產(chǎn)。截至3月，已盤(pán)活2個(gè)，回流資金約10億。另外，龍光正在積極與國(guó)企、金融機(jī)構(gòu)對(duì)接，力爭(zhēng)全年凈回籠超120億。

其實(shí)緊靠今年以來(lái)行業(yè)漸暖的背景，我們可以感知，只要房企不躺平，未來(lái)就有希望。而這或許也是龍光集團(tuán)面對(duì)困境仍能積極應(yīng)對(duì)的核心原因。

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