黑石再談 SOHO中國打折出售

來源：智能家居時間：2021-06-17 07:00

SOHO中國有限公司（SEHK:410，以下簡稱“SOHO中國”）幾度擱淺的“私有化”進程，終于有了下文。6月16日晚間，據SOHO中國官方公眾號披露信息，黑石集團（NYSE:BX）發(fā)出全面收購要約，投資SOHO中國，以取得SOHO中國的控股權。交易完成后，SOHO中國現(xiàn)有控股股東將保留9%的股權。SOHO中國將繼續(xù)在香港證券交易所上市。然而，在最新的全面收購要約之下，黑石集團此次投資SOHO中國，與去年坊間傳言得火熱的“40億美元”的交易對價相比，卻是打了7.5折。在此之外，外界也再度關注：潘石屹將何去何從。

縮水

繼6月16日晚間通過官方公眾號披露“黑石提交要約，投資SOHO中國”后，同日晚間，SOHO中國也在港交所發(fā)布公告稱，高盛代表黑石集團以5港元/股的價格，總共收購SOHO中國約28.56億股股份，交易價格約236.57億港元（約合30億美元）。

對于“黑石提交要約，投資SOHO中國”這一事項，SOHO中國方面于公告中表示，黑石十分看好SOHO中國在北京和上海持有的商業(yè)物業(yè)，以及一流的管理團隊。黑石對中國經濟的發(fā)展充滿信心，希望尋找機會擴大在中國的投資。

此外，SOHO中國還稱，黑石集團計劃維持SOHO中國現(xiàn)有的主營業(yè)務和管理層，并計劃在適當?shù)那闆r下利用公司的資源在中國進行擴張。要約完成后，黑石集團計劃對公司進行詳細的戰(zhàn)略審查，以制訂公司未來業(yè)務發(fā)展的業(yè)務計劃和戰(zhàn)略，并確定為優(yōu)化和合理化公司的業(yè)務活動和資產組合而采取的適當或可取的措施。

北京商報記者了解到，黑石集團此次每股收購的價格較最后交易日的收盤價3.8港元/股，溢價約31.6%。不過值得關注的是，在最新的全面收購要約之下，黑石集團此次投資SOHO中國，實際上是“打折入股”。

據悉，黑石集團此次出價30億美元，與去年坊間傳言得火熱的“40億美元”的交易對價相比，算是打了7.5折。

一波三折

SOHO中國由潘石屹、張欣夫婦于1995年創(chuàng)立，來自企業(yè)方面的最新數(shù)據顯示，截至目前，SOHO中國持有并管理130萬平方米商業(yè)物業(yè)。黑石則是全球領先的房地產投資管理公司之一，自從2008年以來在中國投資了辦公樓、商場和物流資產等。

事實上，SOHO的私有化之路一直較為“坎坷”，先后曾先后傳出三次傳聞，期間變賣資產的動作也較為頻繁。而在此之前，黑石始終是被高頻提及的“疑似”交易對象。

早在2020年3月初，有媒體報道稱，黑石集團正在與SOHO中國進行私有化談判，價格為6港元/股，交易共計約40億美元（約合人民幣277億元）。此外，黑石集團還將接管SOHO中國的債務。

SOHO中國于當年3月11日晚間發(fā)布的公告，也“默認”了與海外金融投資者正在談判的事實：“公司正在與海外金融投資者洽談，以探討進行戰(zhàn)略合作的可能性，但尚未就是否進行潛在交易作出決定，且并未與任何一方訂立實施潛在交易的正式協(xié)議?！?/p>

不過，這樁備受外界關注的交易，最終卻宣布“告吹”。在承認與海外金融投資者洽談戰(zhàn)略合作的5個月后，SOHO中國于2020年8月對外發(fā)布公告，宣布終止早前私有化事項。

而到了2020年11月，市場再度傳出SOHO中國私有化的信息，這次買方為高瓴資本。不過隨后，高瓴資本回應稱無意參與SOHO中國私有化，SOHO中國也對外表示傳言不實。

在知名地產分析師嚴躍進看來，這對于交易雙方而言，可謂一樁互利的“生意”。

“類似收購總體上符合黑石和SOHO中國的利益。從黑石角度看，其一直在中國尋找優(yōu)質的商業(yè)辦公等物業(yè)，經歷了這么長周期的收購談判，在收購成本價格方面也壓得相對低，即減少了收購的成本。而對于SOHO中國來說，在疫情沖擊下，類似和黑石合作，也為SOHO中國回籠了大量的資金，有助于SOHO中國現(xiàn)金流的穩(wěn)定，以及后續(xù)開拓新的投資業(yè)務?！?嚴躍進分析道。

在業(yè)內人士看來，黑石集團對SOHO中國發(fā)起全面收購要約公告的披露，意味著SOHO中國此前幾度擱淺的“私有化”進程，即將“靴子落地”。而這樁正在進行中的交易，在此次公告披露前，并非全無端倪。

據悉，就在6月16日SOHO中國對外官宣“黑石提交要約，投資SOHO中國”的前一日，即6月15日，SOHO中國曾公告宣布停牌。但對于具體停牌原因，SOHO中國在公告中未予披露。對此，多位業(yè)內人士分析認為，SOHO中國6月15日的停牌大概率和本次資產變動有關。

而在最新披露“黑石提交要約，投資SOHO中國”這則公告后，SOHO中國也隨之宣布，公司股票將在6月17日上午9時起正式復牌。

離場

值得一提的是，在SOHO中國私有化傳聞頻出及資產高頻出售之時，關于“潘石屹跑路”的消息也在業(yè)內不斷傳出。

公開資料顯示，僅2014年一年，SOHO中國就先后出售了旗下上海SOHO靜安廣場、SOHO海倫廣場以及凌空SOHO方面的資產。2016年，上海SOHO世紀廣場又被SOHO中國賣給了國華人壽保險。此后兩年雖然SOHO中國雖然只有一項資產成功出售，但是在其出售計劃中，位于北京望京、上海外灘等地的SOHO中國核心資產赫然在列。

彼時，越來越多的市場人士認為，潘石屹高頻出售資產，意味著其即將“套現(xiàn)離場”。而眼下，黑石集團對SOHO中國發(fā)起全面收購要約公告的披露，意味著SOHO的私有化即將“靴子落地”，這也讓外界再度關注：潘石屹終于要成功“跑路”了嗎？

“其實，早在去年兩家公司就有關私有化的問題產生交集，但因當時交易對價和時機的不成熟，收購事宜未能繼續(xù)下去，但雙方需求仍在?！?同策研究院分析師肖云祥向北京商報記者表示，黑石作為全球知名的資產管理公司，對資產價值的嗅覺不言而喻，而一線城市優(yōu)質資產是其主要關注對象。另一方面，在早些時候SOHO中國一路“賣賣賣”早有離場的心思，而如果此次黑石要約收購成功，可能標志著SOHO中國真的“去意已決”。

北京商報記者盧揚榮蕾

（責任編輯：王治強 HF013）