碧桂園服務收購藍光嘉寶最大收購案下行業(yè)格局將向何方？

來源：智能家居時間：2021-02-26 21:50

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物業(yè)行業(yè)最大的收并購案——碧桂園服務收購藍光嘉寶引發(fā)廣泛關(guān)注。

“三道紅線”政策下，房地產(chǎn)企業(yè)降杠桿需求迫切，進而引發(fā)物業(yè)行業(yè)震動。隨著龍頭房企旗下的物業(yè)公司爭相上市，未來物業(yè)行業(yè)競爭格局將走向何方？

碧桂園服務收購藍光嘉寶

2月23日，碧桂園服務、藍光嘉寶服務、藍光發(fā)展(600466,股吧)三家上市公司同時停牌。當日晚間，藍光發(fā)展發(fā)布公告表示，公司正在籌劃重大事項，涉及子公司藍光嘉寶的控制權(quán)變更，為避免公司股價異常波動，公司申請停牌。

消息一出，引得市場猜測紛紛。2月25日，藍光發(fā)展、碧桂園服務發(fā)布公告披露了更多細節(jié)。藍光發(fā)展發(fā)布公告顯示，下屬全資子公司藍光和駿將把所持有的64.6203%股份轉(zhuǎn)讓給碧桂園服務下屬全資子公司碧桂園物業(yè)香港，對應交易總代價暫估值48.465億元。

在物業(yè)行業(yè)，碧桂園服務和藍光嘉寶都是不折不扣的頭部企業(yè)。此次并購前，以在管面積排位，碧桂園服務位于物業(yè)行業(yè)TOP5，而作為西南區(qū)域龍頭的藍光嘉寶，在行業(yè)排位約在前20強。截至2020年12月30日，藍光嘉寶服務的管理服務合約面積達到2.1億平方米，在管面積達到1.3億平方米。

碧桂園服務、藍光嘉寶均于2月26日復牌。截至今日收盤，藍光嘉寶服務股價大漲，報收46.45港元，漲19.26%。

行業(yè)競爭格局分化將加速

目前，物業(yè)行業(yè)仍處于高速發(fā)展期。同時，為加強利潤，物業(yè)企業(yè)業(yè)務變革力度仍在加強，業(yè)務結(jié)構(gòu)多元性也在持續(xù)提升。

億翰智庫統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，近年來，業(yè)主增值服務已成為物業(yè)管理服務、業(yè)主增值服務及非業(yè)主增值服務三條業(yè)務線中為增長最快的業(yè)務，2017-2019年年均復合增長率高達85.3%；其次為非業(yè)主增值服務，三年復合增長率為57.7%。

因此，物業(yè)行業(yè)收并購市場始終保有較高的活躍度，而收購同業(yè)公司以擴大規(guī)模、收購相關(guān)業(yè)務公司以拓展增值服務為其中兩個重要方向。2020年，碧桂園服務、藍光嘉寶雙方均活躍于收并購市場。據(jù)億翰智庫統(tǒng)計，2020年，藍光嘉寶服務先后完成17次股權(quán)收并購，共花費10.1億元，帶來5100余萬平方米的管理規(guī)模。

而碧桂園2020年收購方向主要瞄準拓展增值服務，一年中，碧桂園連續(xù)收購文津國際、滿國康潔、合富輝煌等標的，發(fā)力保險、清潔服務、代理等業(yè)務方向。

此次碧桂園收購藍光嘉寶，有助于其進一步深化在西南布局，提升在管面積，擴大自身規(guī)模。而出售物業(yè)公司股份，可幫助母企業(yè)充裕在手現(xiàn)金，增強企業(yè)抵御風險的能力。

2020年以來，行業(yè)出臺三道紅線融資監(jiān)管政策，房地產(chǎn)企業(yè)降杠桿成為剛需，大型物業(yè)企業(yè)互相吞并可能性增加。同時，此前以中小物業(yè)為主的企業(yè)上市潮出現(xiàn)變化，世茂服務、融創(chuàng)服務、華潤萬象生活、恒大物業(yè)等龍頭房企旗下物企紛紛登陸港股。

隨著大型物企爭相上市，頭部玩家搶占市場行為將更加活躍，行業(yè)集中度或?qū)⑦M一步提升，行業(yè)競爭格局也將加速變革。

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（責任編輯：李顯杰）